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要在股票市场做好价值投资最为关键的一步就是要找到好的投资标的，即具有长期投资价值的好公司。巴菲特的黄金搭档查理.芒格有句投资名言：用一般的价格买入一家伟大的公司，远好于以便宜的价格买入一家平庸的公司。可见对于价值投资者来说，寻找好公司有多么的重要。
然而，在中国股票市场高速发展的今天，中国已经建成上海、深圳、北京三大证券交易所，在这三大证券交易所挂牌交易的公司数量也超过5300家。但这5300多家上市公司的质量参差不齐，真正具有长期投资价值的好公司并不多。今天我在这里跟大家分享一家我个人认为颇具长期价值投资的A股好公司是中外合资银行：成都银行。
成都银行
一、 公司概况
成都银行股份有限公司（以下简称“成都银行”或“公司”）成立于1996年12月，是一家国有控股的地方性股份制商业银行，引入马来西亚丰隆银行作为境外战略投资合作伙伴。2018年1月31日，成都银行在上海证券交易所主板上市，股票代码为：601838。
二、公司主营业务
公司金融业务、小微金融业务、个人金融业务、金融市场业务及商业银行其它业务。
三、公司经营业绩分析
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年份 |
营业收入（亿） |
净利润（亿） |
每股收益（元） |
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2022年 |
202.4 |
100.4 |
2.69 |
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2021年 |
178.9 |
78.31 |
2.09 |
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2020年 |
146 |
60.25 |
1.67 |
|
2019年 |
127 |
55.51 |
1.54 |
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2018年 |
115.9 |
46.49 |
1.3 |
营业收入从2018年上市当年的115.9亿到2022年的202.4亿，增长了0.75倍。净利润从2018年的46.49亿到2022年的100.4亿，增长了1.16倍，成长性很好。从上表近五年的业绩数据看，营业收入、净利润都在稳步增长中，经营业绩是一直向好的。
四、融资、净资产收益率与现金分红情况分析
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年份 |
净资产收益率（%） |
现金分红（元/10股） |
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2022年 |
19.48 |
7.6793 |
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2021年 |
17.6 |
6.3 |
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2020年 |
15.94 |
4.6 |
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2019年 |
16.63 |
4.2 |
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2018年 |
16.04 |
3.5 |
A、融资情况：
上市首发募资总额(万)：252496.37
0次配股募资总额(万)：0
0次增发募资总额(万)：0
募资总额(万)： 252496.37
B、赚钱能力分析
从公司近五年来净资产收益率看，都在15%以上，五年平均为17.138%，整体上赚钱能力是很强的。
C、分红情况
公司上市以来累计现金分红6次，累计现金分红金额为1065903.46万元。募资与派现总额比为0.24，分红远大于募资。公司上市以来每年都有现金分红，现金分红额度逐年增加，近五年平均为5.256元/10股，现金分红能力很强，持续性也比很好。
五、行业地位及核心竞争力
1、公司所处行业地位：
在中国银行业协会发布的2022年“陀螺”评价中，成都银行也是西部地区唯一一家进入前10强的城商行。近期，英国《银行家》杂志公布了2023年“全球银行1000强”榜单，成都银行位列第181位，较2022年上升19位，连续五年实现每年两位数“跃升”。
2、公司核心竞争力：
A、优越的区位环境。
公司经营范围涵盖川、陕、渝三省市。成都作为成渝极核城市、公园城市示范区，位于重大国家战略叠加实施的重点区域，发展态势良好、潜力巨大，具有丰富的客户资源；西安作为国家中心城市、西北地区龙头城市和关中平原城市群核心城市，正处于战略机遇叠加期、政策利好释放期、综合实力提升期，具有较强的企业吸引力；重庆作为西部大开发重要战略支点，正围绕长江经济带发展、成渝地区双城经济圈建设、建设西部陆海新通道等重大战略举措，进一步释放发展活力潜力，具有广阔的发展前景。
B、前瞻务实的战略规划引领
公司打造具有广阔发展空间的新势能,进一步锻造可持续发展核心竞争力。一方面,立足政金业务“首站首选银行”品牌深化、实体攻坚“双两千亿”目标达成和储蓄存款贡献提升,不断做强“三大护城河”。另一方面,深度聚焦实体客群行业分析及风控体系搭建、异地分行贡献能力提升、特色财富管理业务顾问服务品牌打造、“消贷超市”特色品牌升级、金融市场业务收益贡献扩大“五大提能方向”,接续打造一批支撑公司可持续发展的“新护城河”,为加快实现“规模万亿级、管理一梯队”总体目标奠定了坚实的战略基础。
C、积厚成势的大零售业务转型
公司“大零售”转型稳健推进，零售业务贡献度持续提升，市场竞争力保持领先。
D、稳健高效的风险管理
公司建立了覆盖各类别实质性风险的全面风险管理体系，坚持业务发展与风险控制相匹配，持续加强全行资产质量的监测、分析及预测。
六、入选A股好公司理由
1、成都银行受益于西部大开发和成渝地区双城经济圈建设等国家战略，将直接受益于区域经济的崛起，并从中获得大量优质客户。
2、成都银行注重风险管理和合规经营，资本充足，资产质量优良，风险控制能力强。
3、成都银行近年来经营业绩表现优异，盈利能力持续增强，具有较高的投资价值。。
4、成都银行强大的核心竞争力为公司的可持续性发展提供可靠保障。
5、成都银行强大持续的现金分红能力可为投资者提供收益保障。
七、估值分析
1、市盈率估值
公司股票2024年2月1日的收盘价为12.51元，根据东方财富数据，当前的滚动市盈率PE(TTM)为4.17倍，从市盈率估值角度看，对于价值投资者来说，我个人认为当前这个估值还是比较低的。
2、现金分红估值
近五年来现金分红平均值为5.256元/10股。按2024年2月1日的收盘价12.51元计算，股息为4.2%，比银行利息高很多。从现金分红估值角度看，对于长期价值抽资者来说，我个人认为当前这个估值还是比较低的。
成都银行股票行情
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