什么是画线基金经理？就是净值回撤低、波动小，净值像一条直线一样向右上角延伸，当然需要斜率大，像货币基金一样笔直，就没有意义了。今天就说说画线基金经理刘畅畅，巾帼不让须眉！
这两天研究投资顾问的基金持仓，频频发现有刘畅畅的华安文体健康混合，浏览了下确实业绩惊人，仔细研究后，更让人惊艳的是在业绩排名同类前2%的情况下，近一年的最大回撤8.78%，从做基金经理来的这两年最大历史回撤为11%。 分析了下其持仓，前十大持仓比例一般都在30%左右，这几个季度在30%以内，持仓非常分散，行业也分散，换手率极高600%左右的换手率，近期换手率降低可能是因为规模急速扩张的原因。看历史持仓没有明显的压赛道，赌热门的迹象，持仓的股票估值相对比较合理，股票变动比较大。我相信刘畅畅对所持的股票并没有深入的研究，也不是在深度研究的股票上做波段增强收益，而是在介入后有不错获利就会了结，应该是考虑到安全边际的前提下的交易性选手，看了三季报也证实我的想法，已经实现的利润占总利润的比例很高。
刘畅畅2010年加入华安基金一直做了10年的研究员，2020年才开始管理基金，以前做过机械、钢铁行业研究员，机械行业差异大，需要自下向上研究，而钢铁同质化严重需要自上向下研究，后期也做过多个行业的研究，算是厚积而薄发。因为以上经历，明显有周期思维，从基金的合同文件介绍中也提到“ 多因子动态资产配置模型 、基于 投资时钟理论 的资产配置模型”。刘畅畅投资是在考虑安全边际估值的情况下，做到行业分散、个股分散，及时兑现利润等手段保持了较低的波动和回撤。连续两年在高换手、高收益的情况下，仍然能够做到低波动低回撤确实很厉害。现在规模增长太快，短时间内从几个亿的规模到133亿，相信奇迹很难重现就像谢治宇（当年也是500%换手）一样，规模是高换手的天敌。 刘畅畅作为一个均衡型的优秀基金经理还是值得关注的。
华安文体健康混合
规模增长太快！
高业绩是建立在高换手的基础之上，随着规模增加大概率很难在复制以前的业绩；
高夏普，性价比高！
及时兑现利润，也就是意味着如果认可这个基金经理，随时买入都可以，回撤风险相对比较小。