作者：价投6688
塔牌集团半年报
1、盈利
9.18亿，同比增长31%，扣非8.29亿，同比增长47%，非常棒！每股收益0.778元/股，同比大增32%，很好，超预期。
2、负债与现金流
资产负债率13%，为所有水泥上市公司中最低。现金流5.4亿，同比上升92%，很不错！
3、产销量、价格与成本
上半年，公司实现水泥产量738.22万吨、销量675.67万吨，较上年同期分别下降了13.09%、18.12%；
实现营业收入279,924.84万元，较上年同期下降了2.1%。公司水泥销售价格较上年同期上升了17.58%，水泥销售成本较上年同期下降了7.01%（很棒），叠加影响下使得公司综合毛利率由上年同期34.08%上升至47.27%（很棒），上升了13.19个百分点；
水泥价格的同比上升弥补了销量同比下降的影响，从而导致报告期公司营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润同比有较大幅度的增长。
4、分红
每股分0.32元，中规中矩，没有惊喜，但比那些没有中期分红的公司好太多，加上去年底分红0.55元/股，一年分红0.87元/股，是A股水泥公司股息率最高的（5.31%）。有钱又可以继续买买买，很棒。
5、业务拓展
做好水泥窑配套协同处置城乡废弃物、危险废物项目建设工作；
完善营销策略，扩大市场份额；
及时做好新型水泥产品研发及推广；
积极探索区域水泥企业的并购整合，发挥规模效益（首次提出，很可能近期会有并购发生），推进水泥产业做大做强做精。 进一步整合提升混凝土搅拌站，优化布局。坚定不移发展新兴产业；
借助专业机构力量，找准新兴产业发展方向；
集中各项资源，实现实质性突破。
6、下半年及全年业绩预测
毛估全年销售水泥2100万吨（年度计划2180万吨），预计下半年完成1425万吨，销售成本上涨10元/吨，水泥均价上涨20元/吨，上半年销售675万吨，扣非净利8.29亿，吨净利122.8元/吨，下半年吨净利保守按125元/吨，则下半年净利17.81亿，全年净利26.99亿，每股收益2.27元/股，同比增长55.4%，极有可能会是业绩增长幅度最大的水泥上市公司！
