节后两周短短10个交易日，我们在春节开市前提到的“黄金坑”便迅速被填平。上证指数区间涨幅为 6.2% ，创业板指数区间涨幅更是高达 15.23% 。相信在开盘第一周便勇于加仓入市的投资人，尤其是投资了我们前面提到的新能源、TMT、5G等基金和个股的投资人都在这一波迅速反弹中获得了不菲的收益。
目前的指数点位来到了一个平台压力区，从上周的后半周开始市场热点切换频繁，前几日持续创新高的疫情概念股、新能源、5G等板块的某些股票出现了大幅度回调，个股的交易难度加大。上证指数在经过连续7个交易日的上涨后，上周四迎来了预期中的下跌，虽然周五指数略有回弹，但市场普涨的格局已经明显出现了疲态。我们预计填好这个黄金坑后，市场将回归常态化的交易节奏，板块分化将代替普涨，也就是上两周跟随热点就能躺赚的好日子即将结束，择股和择基又将是投资人无法回避的日常功课。
如果说我们在春节前对待是否抄底的态度是这样的：
那么现在面对交易难度加大之时，我们需要这样：
但尽管我们认为短期内的最佳买点可能已经一去不复返。但长期来看，目前市场整体点位仍然位于较好的建仓区间。新经济替代旧经济的历史车轮滚滚向前，拉长时间看，新科技和新商业模式下，A股依然存在大量投资机会。普通投资人如何搭上这辆飞速行驶的新经济列车？投资相关的行业基金便是一个答案。
投资哪些行业呢？
梵石研究通过阅读整理近30家知名私募的2020年年度策略报告，发现这些私募在行业选择上，2020年他们共同瞄准的主要方向有：（1）TMT/5G（2）新能源汽车（3）消费行业（4）医药。
于是我们找出相关的行业基金，剔除掉成立时间较短和规模较小的基金，结合各基金评价指标进行初步筛选，再对初选结果进行二次精选，通过查阅基金各期持仓报告进行回溯研究，淘汰持仓股票不在这些行业、变动大的基金，最终确定以下优秀的基金。
一、TMT/5G
2019年以来TMT行业表现强势。政策层面上，近几年国家一直在鼓励发展新一代信息技术、人工智能、数字经济等，加速科技成果转化，不断催生更多新产业新业态，增强经济发展新的支撑力和新动能。强调要瞄准制约我国产业升级的关键核心技术瓶颈开展攻关，加速科技成果转化，不断催生更多新产业新业态，增强经济发展新的支撑力和新动能。
具体到行业层面，电子半导体产业自上而下显示行业周期2019年见底，2020 年料回暖。半导体产业链国产化空间巨大，在设备、材料、存储器、射频、电源 IC 等多环节机会犹存。消费电子则有望受益于5G驱动，持续高增长。预计2020年，是细分领域龙头公司引领新业务从1到N的快速增长期和渗透率提升期。并且，细分龙头的领先布局、资源优势与溢价能力，将进一步拉开与后发梯队的差距。
推荐基金：
①富国创新科技混合（002692），该基金持仓大部分都是公认的行业龙头，注重选择价值股，而不是一些概念类、伪龙头的股票，这些股票在基金买入后的走势极其漂亮，例如沪电股份，亿纬锂能吉比特等。说明基金经理在这个行业挖掘“潜力股”能力很强，没有发现明显的踩雷某个股票。各个阶段的业绩涨幅都靠前，很优秀。该基金经理管理的其他5只基金业绩也都很靠前，同样很出色。
②易方达信息产业混合（001513），该基金每期持仓的变动很大，变动虽大，但是选择的股票后期表现都很好，说明择股能力很强，持仓大部分都是TMT行业细分子行业的龙头公司，在春节后首交易日大跌后，很快就收复失地，不断创出新高，且基金各个时间段业绩排名靠前；基金经理从基金成立日开始就管理这只基金，中间没有出现变动，管理的其他基金业绩同样出色。
数据来源:（choice 梵石研究）
二 、新能源汽车
作为我国战略性新兴产业之一，政府高度重视新能源汽车产业发展，先后出台了全方位激励政策，从研发环节的政府补助、生产环节的双积分，到消费环节的财政补贴、税收减免、再到使用环节的不限牌不限购，运营侧的充电优惠等，几乎覆盖了新能源汽车整个生命周期。
欧盟于2019年发布史上最严碳排放标准，汽车电动化转型成唯一出路。以特斯拉为代表的新能源汽车正不断抢占传统车企市场份额。
近日，特斯拉发布了2019年Q4及全年财报，去年一共交付了36.7万辆Model系列电动车，今年预计量产超过50万辆。2020年Model3的主要增量来自于上海工厂，预计增年产10-15万辆。目前已有包括宁德时代、三花智控、拓普集团在内的部分国内新能源汽车产业链公司与特斯拉达成合作，今年特斯拉国产化率有望达到90%以上，国内相关公司有望达成合作，从中受益。
推荐基金：
①国泰智能汽车股票（001790），该基金的各期持仓变动不大，主要持有新能源汽车产业链的股票，整车中只有比亚迪，新能源汽车受国家政策的影响巨大，17年国家出台政策大力发展新能源，那个时期有一段时间暴涨，后面由于补贴退坡，连续跌了两年，直至19年末受特斯拉国产化提振，行业暴涨，不过汽车电动化是大势所趋。疫情后，净值很快收复，处于新高状态。该基金各个阶段涨幅都很靠前，基金经理管理的其他基金业绩同样出色。
②汇添富中证新能源汽车基金（501057），该基金持仓股变动不是很大，主要持有的是新能源产业链的股票，新能源整车的有比亚迪和上汽集团，其中19年第四季度新进入的头号重仓股宁德时代在短短不到3个月之类股价就已经翻倍，持有的股票在疫情之后快速收复失地，净值已经创出新高，该基金的各个阶段涨幅都很好。但值得注意的是该基金经理还同时管理多个基金，管理的基金行业跨度大，既有新能源，又有医药，还有银行类的基金，基金的表现不一。
数据来源:（choice 梵石研究）
三、消费行业
消费行业是受本次疫情冲击最大的行业之一，然而从长期布局的角度看，基于中国人均GDP破万（美元）、中产阶级崛起的大趋势下，我们仍然对消费行业中长期看好。对于投资人来说，在本次疫情中利用消费股大幅回调之时，买入消费行业基金并不失为一个合适的时机。
大消费是一个非常宽泛的概念，除了食品饮料、家用电器，医药、传媒、商贸零售及新零售等都可以归为消费领域。看好中国经济持续健康的发展，看好消费升级进程的不断推进，那么消费行业的基金势必不能错过。
推荐基金：
①华泰柏瑞消费成长混合（001069），该基金之前曾持仓长生生物（疫苗事件）、视觉中国（图片版权事件），但是都在事件发生之前。通过查阅持仓报告，在事件发生时均没有持仓。各期的持仓变动很频繁，即频繁换股，风格不是很稳定，但是阶段涨幅都很靠前，体现了基金经理较强的换股能力。
②华安安信消费混合（519002），通过查阅持仓，该基金没有发现踩雷某一只股票，规避了风险的发生，持仓变动挺大，每期都会有接近50%的股票换仓。业绩的阶段涨幅除了近一个月，其他各个时间段都很靠前，也体现了基金经理有较强的换股能力。
数据来源:（choice 梵石研究）
四、医疗
2019年，我国的医保覆盖率达到95%，支付主体由个人转变为医保，国家医保因此成为中国医疗消费的最大买方。当前医保“带量采购”政策下，药价降幅平均都有50%以上，换句话说仿制药生产的好日子已经到头，行业洗牌正式开始。同时也倒逼了企业创新，国家将加大对医药创新企业的政策支持，税收优惠、行业补贴，长期看有利于创新药企的长远发展，创新生物制药必定是未来行业发展的风口。
2019年以来，医药板块表现良好，估值溢价率有所提升。从子行业来看，医疗服务估值最高，医药商业估值最低。中成药受控费冲击，成为医药工业估值最低的板块；化学制剂受前两年创新药价值重估的拉动，估值有所上调，但带量采购的冲击下，长期仍面临下调压力；生物制品、医疗服务高估值由高成长推动；医疗器械经过19年的反弹后，估值处于历史中位区间。
展望2020年，药品创新景气度提升为整条产业链带来了投资机遇。药品创新投入加大提升了整条产业链的增速，为产业链各个环节带来了投资机遇，包括处于中间环节的外包服务商（CRO、CMO，广义情况下也包括药石科技等中间产品供应商）以及具有创新能力的制药企业。
推荐基金：
①博时医疗保健行业混合A（050026），该基金前十的持仓集中度大于50%，持有的股票在每期的持仓中变动不大，很稳定；选择的股票大部分为龙头，走势不断创出新高，择股能力很强，这些股票疫情爆发后走势很好。该基金是一支老基金，12年就成立了，从初始净值1开始，现在净值接近2.5。穿越牛熊，收益率良好，各个阶段涨幅都很靠前。
②上投摩根医疗健康股票（001766），该基金持仓很稳定，各阶段持仓均变动不大，持有的都是细分子行业的龙头，例如创新药（恒瑞医药），疫苗（长春高新），医疗器械（迈瑞医疗）等，这些股票疫情后很快收复失地，不断创出新高，择股能力很强。该基金除了最近一周的表现一般外，其他各个阶段表现都靠前。基金经理管理的其他基金表现也很出色。
数据来源:（choice 梵石研究）
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