乾明 发自 凹非寺对撞派 出品 | 公众号 ai7gua

科大讯飞，这次真的变了。

8月21日晚，科大讯飞交出2020年上半年的成绩单：营收43亿，同比增长近3%；净利润同比增长36%，达到2.5亿元。

但扣除政府补贴等在内的“非经常损益”之后，讯飞的净利润仅为743万元，比去年同期减少近77%。

科大讯飞说，这都是疫情的“锅”：短期内对公司的市场销售以及现场交付工作造成限制，影响了收入的实现进度。

比如，智慧城市、政法业务、运营商大数据、汽车等业务的营收普遍减少了40%-60%。

但疫情之下，也给科大讯飞带来了新增量。比如教育业务增长超过了30%，达到了14亿，总营收中占比首次超过30%。

此消彼长，科大讯飞的营收结构也发生了变化：教育领域营收一举超过“开放平台及消费者业务”，成为科大讯飞营收最多的板块。

toG是营收主力，中标额增长170%

与2019年上半年相比，科大讯飞的总营收同比增长3%，增加了1.2个亿。而教育领域的营收同期增加了3.6亿。

这意味着，科大讯飞教育领域之外的营收不仅没有增长，还减少了2.4亿，与2019年同期相比，下跌7%。

目前，科大讯飞的教育业务大体分为toG/B和toC两大业务板块。营收快速增长的动力，主要来自于前者。

在财报发布后的业绩说明会上，科大讯飞高级副总裁、董秘江涛说，2020年上半年，科大讯飞教育业务的中标合同额同比增加了超过170%，超出了整体的119%。

与公司的其他业务不同，科大讯飞教育业务的项目交付在第二季度的时候，就已经恢复到了“原来的水平”，驱动了营收增长。

另一方面是新基建加持。江涛说，新基建启动之后，教育项目落地的单元从单个学校变成了区域统筹建设。

因此，科大讯飞拿到的项目也从原来的小单变成了大单。

比如2020年1月，科大讯飞发布公告称，自己收到项目中标通知书，拿下了安徽省蚌埠市智慧学校建设项目，中标金额为15.86亿元。

3月30日签订的合同中，一共将项目分成了“技术开发服务”和“教育教学支撑服务”两个部分，前者金额为3.2亿元，在合同签订后3个月内完成。

拿下这些大额订单后，科大讯飞教育业务的“毛利率”降低到61%，与2019年上半年相比下跌7%。

江涛说，上半年教育业务中占多数的“因材施教”项目，在资源服务、教研方面投入大，导致毛利率降低。

尽管如此，这也是科大讯飞所有业务中毛利率最高的业务，在2020年上半年带来8亿毛利润，占公司整体毛利润的40%。

面向C端的教育硬件产品，也在科大讯飞的业绩说明会上被频频提起。江涛说：“体量不是很大，在成本上还不是特别有竞争力。”

学习机上半年卖出超2万台，全年冲击30万

科大讯飞教育业务在C端的布局，正式开始于2019年4月。

当时的科大讯飞，开始提出了“toB与toC双轮驱动”的战略，教育业务作为核心部门也推出了硬件产品：讯飞学习机。

这是科大讯飞首款面向C端的教育产品，也是其教育业务领域面向C端的核心产品。

江涛说，学习机对准的是“教培行业”，用AI辅助学习来替代现在各种各样的线上线下教学班，有4500亿的市场空间。

在他看来，学习机还处于产品打磨阶段，没有到规模化发力的时候。

不过，在业绩说明会上，他提到了学习机上半年的销售情况，并给出了全年出货目标，被投资者关注到，并提出了问题。

昨天上午（8月24日），深圳证券交易所“互动易”平台上，有投资者问科大讯飞：

贵公司在半年报业绩说明会上，透露贵公司学习机上半年大概销售2万多台，全年目标是30万台左右。下半年是上半年15倍的销量，这能实现吗?

深夜24点左右，科大讯飞回复称，学习机的目标是业务部门期望达到的成果，“讯飞学习机2.0版7月才发布，重点推广在下半年，我们会努力实现。”

董秘带队，下半年to G业务进一步提速

科大讯飞的教育业务隶属于智慧教育事业群，负责人正是江涛。

江涛是福建建瓯人，出生于1974年8月，今年46岁。他1993年考入中国科大自动化系，1998年硕士毕业，和刘庆峰一起创办了科大讯飞，历任产品部经理、通信增值事业部总监、移动互联事业部总监等职务。

2014年1月，江涛升职为科大讯飞副总裁，薪酬为220万。2016年2月，开始担任科大讯飞董事会秘书一职。

截止到2020年8月22日，他一共持有科大讯飞1002万股，以8月24日的收盘价来算，价值3.8亿元。

江涛之外，智慧教育事业群还有两位副总裁，分别是丁鹏和王卓，负责具体业务，包括产品开发与渠道建设等等。

接下来，科大讯飞教育业务的发展重心有两个方面。

一方面是打磨toC业务。江涛说，接下来会持续打磨“学习机”产品，未来这一方面的布局，除了特定的学习终端，不排除变成在线服务的模式。

另一方面是在toG和toB方向发力，将解决方案打造成“标准化产品”，在各个区域快速交付实现规模化。江涛说，随着规模起来以后，它的边际成本不断降低，公司的效益会不断改善。

在他看来，新基建推进，科大讯飞的to G业务，将会在今年下半年持续提速。

根据《前瞻产业研究院》数据，2019年中国智慧教育市场规模超过7000亿元，随着国家不断加大投入，智慧教育行业规模持续扩大。

与此同时，整个市场上的玩家也在进一步变多，除了涌现出一批创业公司之外，各大科技公司，比如腾讯、阿里等也都加速在智慧教育领域的布局。

科大讯飞的竞争力在哪？

2017年，丁鹏曾对媒体说过这么一句话：“就因为我能做全国的市场，那么安徽就会给我最大的支持。”