还记得去年年底因“股权转让”概念遭到爆炒，区间涨幅近130%的英力特吗？从2017年的1月份开始，就有不少人关注天元锰业要约收购英力特51.25%股权的全面要约收购的事件。很简单，大家都想在这笔要约收购上套点利润！
要约事件回顾：
2017年2月22日，英力特发布天元锰业要约收购的公告，收购价是25.89元/股，其所需最高资金额为38亿元。但当天的股价，不涨反跌，最终以一根大阴线收盘。
随后而来的，是长达近3个月的微幅震荡。终于在5月12日，一根阴线直杀跌停。而当天的收盘价是22.46元/股，距离天元锰业的要约收购价格偏离程度已经比较大了。而就在这天，很多时刻关注要约收购进程的中小投资者，终于坐不住了。这是捡筹码做套利的好时机啊，然后就纷纷进场抄底。而接下来的两个一字跌停板，把大家都“砸”懵了。原来，天元锰业要约收购英力特的事儿，可能要黄了！
5月12日，英力特股价闪崩跌停后，英力特公告，“因公司控股股权转让交易双方就重要条款的执行产生分歧，如果双方不能达成一致意见，将对包括英力特控股股权转让在内的整个交易构成实质性障碍”。而就5月15号，和5月16号的两个一字板跌停来看，并没有什么利好消息的出现，要约收购失败的可能性就更大了。如果要约失败，那么这中间就有一个9.1亿的违约金要支付了。现在这笔违约金已经打到了英力特集团的制定账户上，而至于怎么处理，就要看是谁违约了。目前，英力特的公告中还没有说是谁承担违约责任。
要约惨败引发“断头铡”
三天，三个跌停板。让本来以为捡到了套利机会丝毫没有察觉到风险而进场的股民，在短短三天之内亏掉至少20%。“断头铡”式的下跌，也让投资者尝到了套利“黑天鹅”的苦头。从英力特的K线图上分析，其实也不难猜测。要约收购是发布在最高价，也就是K线的头部。在这个时候发布一个利好，或许是让大家还继续坚定看好公司，而主力在悄悄出货的套路！
其实在A股的历史上，要约收购失败的案例也是存在的。打从2010年开始，A股大概有30多起的要约收购，只有熔盛重工要约收购全柴动力违约了。主要是因为，熔盛重工经营不利，资金链断裂，没有办法履行要约。而要约收购这样的方案，是非常严肃的，熔盛重工的失约行为也为此付出了很惨痛的代价，现在也已经实际破产了。
要约收购也有成功案例，各位要擦亮眼睛！
2014年，美的集团以10.45/股的价格，要约收购小天鹅，收购数量是1.3亿股。当时市场，是A股平均市盈率最低的一段时间，股价也位于要约收购价格的下方。但是最后没有多久，股价就被一路拉升，从当时的10元，拉到现在的40元！
其实综合来看，要约收购毁约的概率比履行合约的概率要小。如果一旦毁约，缴纳违约金就不说了，毕竟天元锰业是也是全国500强的企业，2016年的实现利润也有20亿。但是对于企业的商誉，就有很大的损失了。总之，以现在的情况来看，要约收购“一地鸡毛”的可能性还是很大的。
所以，我们散户在A股的市场上，如果找到了要约收购这样的利好方案的时候，也不要太操之过急。分析一下上市公司的基本面，看看是否存在利好掩护主力出逃，寻找“接盘侠”的嫌疑。如果是风险大于收益，还是要谨慎入场，小心被套！