写在前面
日后我会每天都发调研纪要，每天3-5篇，基本我能拿到的一手调研纪要，我都会把要点发到头条上，做个记录，也和各位朋友分享。
目录
1.行业背景
2.调研起因
3.综述
4.问答重点
一， 行业背景
培育钻石市场存在已有20年，伴随产能放量，培育钻石价格近年来迅速走低。当前世界钻石市场上，培育钻石对于总产能贡献占比不足10%，最近价格仅为天然钻石价格的1/3。在天然矿产逐步枯竭背景下，培育钻石能起到很好补充作用。 近半年来，伴随全球天然钻石产量收缩，全球天然钻石价格指数呈现明显的上升趋势。截至2021年6月份，天然钻石价格指数从2020年7月的9287.61增长为10542.01，当月涨跌幅达1.67%，整体价格呈现上升趋势。根据Rapoport报告，2022年初的戴比尔斯和埃罗沙的看货会均对毛坯钻石价格有10%左右的涨幅。
年初至今，在天然钻石价格一再攀升的背景下，培育钻石的补充和替代作用愈发明显，据了解，在世界钻石打磨加工中心印度，今年1月份培育钻石毛坯进口额为1.53亿美元，同比增长77.3%；培育钻石裸钻出口额为1.22亿美元，同比增长69.09%。进出口数据同比大幅增长体现了下游需求旺盛。 培育钻石板块在经历两个多月近30%的回撤后，也出现了明显的反弹趋势。（对于概念板块，大家可以看@概念爱好者对题材板块的分析，这方面他很厉害的。）
二，调研起因
本次调研，机构一方面对曼卡龙的「培育钻石」产品非常感兴趣，另一方面也详细了解公司在线下门店拓展，线上营销的方式。并且对2022年的业绩预期，也非常重视。
三，综述：
以 “轻奢时尚”珠宝首饰概念在创业板首家上市的曼卡龙，受众定位为25-35岁年轻职场女性，拥有“MCLON曼卡龙”、“今古传奇”等珠宝首饰品牌，核心产品为“三爱一钻”即爱尚金、爱尚彩和爱尚炫，钻石(情侣戒和钻戒)以及锦绣金系列。
公司现在线上营销主要以传统渠道和社交渠道为主，传统渠道包括了天猫、京东、唯品会等已经非常成熟的大型线上购物平台开设公司的旗舰店，社交渠道也已深入到如快手、抖音、得物、小红书、微博等自媒体社交分享平台。公司成立专门的直播部门，负责达人直播和店铺自播。2021年双11期间，公司品进了天猫头部达人李佳琦的直播间。
对于券商机构较为关注的“培育钻石产品”，曼卡龙表示，公司只是试销培育钻石产品，目前光顾和关注的主要以婚庆人群和部分悦己人群为主。
三，重要问答
1:请问我们在拓店过程中,对于门店选址有何要求?
回复:公司对店铺选址的要求,在经营面积上要求位于商场的中岛在30平方米以上,在商场的边厅或者临街专卖店铺在80平方米以上。首批铺货根据商圈客群、经营面积、商品布局等情况,有具体的要求。
2:目前门店中直营和加盟的占比大约是多少?
回复:目前加盟店和直营门店的数量大约各占一半,未来加盟店铺数量的比重会继续提升。今年新增加的门店中六成以上加盟店,三成以上直营店。
3:今年电商毛利率下降的原因是什么?
回复:今年有多款产品是通过社交渠道的电商传播突破的,这些产品是公司在抖音、小红书等社交电商平台的内容化与短视频运营推广,双十一期间我们的产品也进了李佳琦的直播间,创下了不错的GMV。很多活动营销费用增长,毛利率较去年有所下降。
4:公司对社交电商的布局安排是如何?
回复:我们一直在推进传统渠道电商,同时,今年有多款产品是通过社交渠道的电商传播突破的,这些产品是公司在抖音、小红书等社交电商平台的内容化与短视频运营推广,围绕推广产品的核心概念,用事件造势能,用势能造市场,引爆全网声量,打造品牌印记,从而带动线上、线下产品的销量增长。双十一期间我们的产品也进了李佳琦的直播间,创下了不错的GMV。
5．公司线上、线下的产品是否有差异?
回复:线上、线下销售的货品是两盘货,黄金珠宝产品,消费者还是偏好于在线下店铺购买,实体店购买时有完整的感官感受过程,尤其是试戴,往往高客单价的产品,消费者是需要真切感受过实物才愿意去完成购买的,所以线上的产品品类平均客单价会低于线下实体店铺的产品。
6.公司对流量沉淀至私域、提高会员复购率是怎么做的?
回复:顾客在“曼卡龙”无论是线下还是线上首次购买产品后,我们都会邀请入驻,让顾客数据沉淀于我们的私域。通过会员体系的标签属性,在不同的节点(比如重要的节日、会员生日等)会传递强关联的品牌信息及服务给予会员顾客。另外“曼卡龙”是一个有品牌特色、有调性、与其他品牌有差异的珠宝品牌,我们有一定的顾客粘性。
7:公司的加盟模式是怎样的?
回复:公司与加盟商签订加盟协议,加盟商获得公司授权并从事“曼卡龙”品牌产品销售运营。目前根据区域划分成各销售大区,进行统一的服务与管理,部分区域同时并行着省代管理模式。具体来说一站式、标准化的加盟模式,门店装修设计、货品调配、日常运营都由公司提供全流程的服务。另外,在营销、培训、直播、新零售等模块我们也在不断赋能加盟客户。
8．请问公司对培育钻石市场的看法?
回复:公司只是试销培育钻石产品,消费者对新兴产品的接受度以及消费场景进行一个测试及排摸,公司也会关注行业的发展情况。
9.加盟店是否有清晰的开店规划?
回复:目前正在大力推进加盟店的开设。未来公司的开店策略将在核心城市的核心商圈开设直营店铺、其他区域大力发展加盟店的政策。
10．公司的核心竞争力是什么?是否是工艺壁垒?
回复:我们公司的核心竞争力并不是工艺壁垒,很多工艺技法同行也都有。因为杭州的互联网氛围为我们提供了数字化的土壤,我们一直朝着做一家数据化驱动经营和管理的公司目标在努力,公司从2017年开始布局数字化,2019年公司上线了阿里云中台系统,完善业务与数据标准,支撑业务快速创新,消除原有传统IT系统所造成的数据孤岛和资源孤岛,打通各环节的业务数据,通过BI系统,数据实时多维度精准分析,做到数据驱动业务发展。同时我们在供应链业务上,通过建立线上的云展厅,实现畅销款通过IPAD线上下单,隔日到店,实现供应链的快速周转。
11.请介绍一下公司现阶段广告投放的情况,以及线上、线下的营销方式？
回复:公司现在线上营销主要以传统渠道和社交渠道为主,传统渠道就是我们耳熟能详的天猫、京东、唯品会等已经非常成熟的大型线上购物平台,这些平台上都有我们的旗舰店,社交渠道是例如快手、抖音、得物、小红书、微博等自媒体社交分享平台,我们会和一些达人、网红合作,做一些营销推广活动,比如公司的一些主推产品通过网红的种草文章实现营销目的。在线下渠道我们会结合区域特性及推广节奏进行地铁广告、梯媒广告、户外广告等差异化投放,比如在杭州龙翔桥地铁站,西湖边客流量非常大的一个地铁站,在出站的位置投放了今年的爆款“指爱针”系列。
12、能够简单介绍一下公司未来业绩目标?
回复:公司在股权激励方案中设定的未来三年净利润相对于2020年的增长目标分别是15%、32%、52%的增长,营业收入相对于2020年的增长目标分别是20%、44%、78%的增长。