上一篇文章向大家介绍了资金净流出/入，普通投资者一般通过内外盘进行判断，内外盘是盘口数据中关注度比较高的一项指标，今天我们来介绍另一种比较常用的盘口数据，换手率。换手率不仅能用于盘口实时分析，还可以用几日的换手率来分析市场资金的动向，下面我就向大家进行简单的介绍。

换手率

换手率

“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。

根据观察标的总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。

一般来说，换手率被归纳于技术分析指标，但小马在之前提过，盘口信息可以反映市场实时的动向，因此也有人把换手率归结于一种行为分析，分析市场行为。

换手率公式

换手率=特定时间区间内的成交量/发行总股数×100%

为便于投资者们理解，这里通过案例进行说明。下图中股票的流通股为2.19亿股，当日成交总手数为3.21万手即0.0321亿股，计算出当日的换手率为1.47%。当然现在的股票交易软件已经帮大家计算出换手率，不需要大家重复再去计算。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。

换手率的含义

1、股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

2、换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

3、将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

4、新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。

5、底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，强势股就代表了市场的热点，因而有必要对它们加以重点关注。

换手率分级

换手率从数据上来看只是一个百分比，我们如果通过这个百分比分析股票是否有投资价值呢？这里我们就需要对于换手率进行分级，根据现行股价所处位置和换手率进行综合分析。

绝对低量： 小于1%

成交低靡： 1%——2%

成交温和： 2%——3%

成交活跃： 3%——5% 相对活跃状态

带量： 5%——8%

放量： 8%——15% 高度活跃状态

巨量： 15%——25%

成交怪异： 大于25%

一般来说，分析时常使用3%作为分界，并将换手率小于3%的成交额称为“无量”，当然投资者也可以根据自己的情况设置分界。

通过换手率我们可以分析出关注标的是否活跃，股价的上涨是否有成交量进行配合，股票投资者应该都知道股票的涨跌是由市场供需关系决定，而换手率就能很好的反应这一点。

换手率的使用

在介绍换手率的使用之前，我们先要了解一个概念，就是股票循环的四个阶段，不同的阶段同样的换手率代表不同意义。

股价走势循环周期的四个阶段：

A阶段：移动平均线由向下到走平；俗称筑底阶段；

B阶段：移动平均线由走平到向上；俗称拉升阶段，可称为上升阶段；

C阶段：移动平均线由向上到走平；俗称作头（顶）阶段；

D阶段：移动平均线由走平到向下；俗称派发阶段，可称作下降阶段；

对应筹码分布的特征：

A阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。

B阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。

C阶段：筹码由分散到集中，发散度下降。

D阶段：筹码由集中到分散，发散度上升。

在清楚这一循环规律之后，我们再来了解一下换手率的应用。

1、研判换手率必须结合股票循环的四个阶段来分析,在不同阶段相同的换手率却有着截然不同的市场含义,否则误判的几率相当大。这是应用换手率的关键之处。

2、从交投活跃的程度看,换手率5％是一个重要分界线,2％～5％的换手率非常普通,表明没有大资金在其中动作。1％以下可以称为地量。地量的成交量是最真实的地量,一般在主力*家庄**震仓洗盘的结束点会出现。

3、在筑底阶段,股价连续回调且换手率小于1％,表明市场浮动筹码已少,可考虑买进。在上升阶段股价以2％～3％换手率均量上涨表明市场筹码锁定良好,可继续持股。

4、换手率在5％～10％之间,说明该股已进入活跃状态,有大资金在进出。在股价循环的第一、第二阶段,换手率连续大于5％,且涨幅不大时可及时跟进。

5、10％～20％的换手率比较少见,属于高度活跃状态。日换手率在20％以上是很极端的情况,对它们必须做辩证分析,若在股价循环第三、四阶段,大部分是主力*家庄**在减仓出货。若在股价循环的一二阶段,多为主力*家庄**吸筹,如换手率在15％以上大涨。追高要谨慎,第二、三天一般盘中会有回调机会,逢低再介入。

6、在日常选股过程中,我们可以把10日平均换手率大于3%作为一个基本条件,对于达不到这个标准的股票可以少些关注。尤其对于那些10日平均换手率大于5 %的股票,如果缩量至换手率低于1%～3%应重点关注。

这里只是介绍了一些换手率的简单应用，通过这些应用大家不难发现，股价处于一二阶段换手率较高比较有投资价值，三四阶段换手率较高需要择机退出，在很多的应用场景下，我们会用换手率来代替成交量，这样对于股票的流通情况会更为直观。

小马有话说

上述的介绍，主要是让大家理解换手率，并学会基础的应用。当然关于换手率还有很多高阶的应用，大家如果感兴趣可以自查资料进行学习。

小马最近在研究盘口数据，所以介绍相关的内容会比较多，我尽量避免那些晦涩难懂的内容，防止自己看不懂大家不明白。

盘口数据分析，对于大家盯盘的帮助很大，无论使用何种分析方式，盘口分析都能为你提供极大的帮助，所以大家在学习适合自己的分析方式之后，一定要进行盘口数据的学习，能够帮助你了解股票实时的情况。