十月稻田（09676.HK）
保荐人：摩根士丹利亚洲有限公司、中国国际金融香港证券有限公司 、中信建投（国际）融资有限公司
上市日期 2023年10月12日(周四)
招股价格：13.00港元-15.80港元
集资额 ：6.94亿港元-8.44亿港元
每手股数 300股
入场费 4787.81港元
招股日期 2023 年09月28日—2023年10月05日
招股总数 5340.75万股 H股
国际配售 4806.63万股H股，约占 90%
公开发售 534.12万股H股，约占 10%总市值 138.86亿港元-168.77亿港元
市盈率
发行比例 5.00%
公司简介:
十月稻田是中国领先且快速增长的厨房主食食品企业，拥有强大的全渠道品牌影响力，一直致力于为客户提供预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产品。十月稻田的品牌及产品：十月稻田、柴火大院、福享人家。
于2019年至2022年各年，按通过综合性电商平台（如京东及天猫）销售大米、杂粮、豆类及籽类产品产生的收入计，十月稻田一直是排名第一。根据弗若斯特沙利文的资料，2022年我们的市场份额为14.2%，是行业第二名市场份额的2.7倍。
截至2022年12月31日止，2020年、2021年、2022年及2022、2023年前3个月：
十月稻田收入分别约为人民币23.27亿元、35.98亿元、45.33亿元、9.10亿元及10.82亿元，年复合增长率为39.57%；
毛利分别约为人民币4.05亿元、5.38亿元、7.80亿元、1.55亿元及1.76亿元，年复合增长率为38.79%；
净利润分别约为人民币0.14亿元、-1.73亿元、-5.64亿元、0.20亿元及0.19亿元，2021年由盈转亏；
毛利率分别约为17.39%、14.94%、17.20%、16.98%及16.25%；
行政开支占亏损比分别约为277.50%、157.62%、152.11%、102.43%及154.03%。
来源：LiveReport大数据
公司收入、毛利稳定增长，但净利在2021转亏，且2022年亏损扩大，主要由于销售成本的增加以及2022年行政开支的激增（以股份为基础的付款）。
截至2023年3月31日，公司经营活动现金流3.07亿元，账上现金6.13亿元，存货12.15亿元，受限制存款3000万元，流动负债总额为6.18亿元。
基石投资者：
基石投资者有1家，认购占比13.51%，全部禁售6个月
共有4个承销商
保荐人历史业绩：
摩根士丹利亚洲有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
中信建投（国际）融资有限公司
2.中签率和新股分析
（来自AIPO）
第一天展现出来的孖展未足额。
中签率分析：
关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，按照6000人来参与预估一下，一手中签率在89%左右，如果按照10000人认购，一手中签率应该是53%。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组头，这次是 719万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：
然后这个票招股书上按发售价的中位数14.40港元计算，公开的上市所有开支总额约为1.01亿港元，募资额约7.69亿港元，占比约13.16%，开支相比募资额算是比较少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
十月稻田经历了3轮融资，分别为2020年9月的A轮3亿元人民币，投资方为京东集团扶持的启承资本；紧接着2021年5月，十月稻田的B轮融资高达14.5亿元，除了启程资本，还有其他明星资本参与，比如红杉资本中国基金、云锋基金等；2022、2023年，十月稻田的C轮融资更是走向了海外，为阿布扎比政府控制的阿联酋财团MIC。至此，该司的估值达到人民币145亿元。折合港币是155亿。
这次H股这边只发33.3-40.5亿，大概率是下限定价33.3亿，市值整个是138亿，和之前155亿港币少一些。不过h股只发33.3亿，这个是很少了。
这票要10月中旬上市了，的确也是有港股通的预期，毕竟10月 11月 12月 这三个月的时间慢慢来也确实够用的。只要在12月31日前每个月的平均市值达到70亿基本就够了，这才10月份还早，只是说有这个预期，至于上市公司自己想不想纳入，那就另说了。
从筹码结构上只要不回拨，问题应该都不大，同样回拨了就没得玩，包括前面一个绿源也是一样，这两个市值也都差不多，具体是否要参与认购后面再说吧。
