资本市场里面人人都在寻找下一个茅台，如果具体到新能源行业，则是人人都在寻找下一个隆基股份，而提到隆基，那么另一个公司，则是注定逃不开的，就像欢喜冤家一样，它就是中环股份。

势同水火

隆基和中环属于光伏硅片的双龙，不过严格来说，隆基才是龙头，中环只能是龙二，而且隆基不仅仅是中环的竞争对手，它也是光伏行业很多公司的竞争对手，因为隆基是一体化发展的，而中华目前主要业务还是集中于光伏硅片环节，还有一些半导体产业。

一个非常有意思的现象是：这两个公司的投资者彼此对于对方公司的敌视，甚至比公司自身要严重的多。

我们都知道商业领里，企业之间的竞争太正常不过了，因此有一些敌视也是很正常的事情，但一般也不会太过格，有意思的是，从这两个公司的投资者行为来看，却是势同水火，都恨不得对方的公司立马死掉。

双方各自有自己庞大的拥趸，喜欢隆基的就说中环弱鸡，根本不配当隆基的对手，毕竟不论是从硅片的市占率，还是整个产业链的布局，中环确实比不上农机，更不要说市值上，更是被碾压。

而买了中环的，又会说隆基好日子要到头了，因为中环的210大硅片才是未来，而我隆基在行业里的竞争对手太多了，而且2021年，中环的涨幅比隆基多得多。

总之，环粉和鸡粉，彼此完全不对付，跟对岸弯弯的蓝绿之争有的一拼。

我们该如何理智的去看待这两者，尤其是该如何看待中环股份呢？

该如何看待中环股份？

公平公正的说，两者目前就是硅片领域的双龙，隆基综合实力肯定是更强大的，毕竟不论是市占率，还是整个产业链的布局优势，都摆在那边了。

但为什么今天又要说一说中环股份呢，是因为中环股份确实有值得看好的逻辑。

第一，中环竞争实力还是足够强的。

虽然相比隆基，却是综合实力弱了一些，但中环股份本身是不差的，尤其是技术实力一直都是在线的。

第二，虽说光伏产业由于产业的特性，是适合一体化发展的，但从商业竞争的角度，也难免引发更多的行业竞争对手，而中环目前主要还是集中于光伏硅片领域，更容易得到下游组件厂商的支持，尤其在产能过剩的阶段。

当然了，其实中环也在努力发展组件业务，而且它的叠瓦技术的光电转化效率还是行业最领先的，内卷真是这个行业的宿命。

第二，国有体制改革后，企业经营效率有望被充分激发。

一直以来，中环最被投资者诟病的一点是它的国企性质。不可否认，在很多方面，相比民营企业，它的经营效率确实差了一些，这也是为什么中环进入光伏行业更早， 技术实力也更强的情况之下，却被隆基逆袭的重要原因。

但中环股份已经完成体制改改， TCL科技集团入主，带来全新的想象空间。

很多人对TCL 的印象还是停留在TCL电视上，但其实人家早已经是一家科技集团公司了，家电业务的应收只占了公司很小的一部分，最主要的是液晶面板和半导体材料等业务。

TCL入主之后，也进行了股权激励，让员工和企业达成利益共同体，一直以来为大家所诟病的身份问题，终于得到解决，而且企业也有望迎来全新的变化。

第三，也是最重要的，中环站在了时间那一边。

时间的朋友

虽然目前业界对于210和182硅片究竟谁更好而争论不休，但此前咱们也说过好几次了，无论是从光伏行业的本质，还是行业的发展历程来看，只要有助于提升光电转化效率的，最终行业一定会共同推进成本的降低，并大规模采用的。

从技术上，更大的尺寸确实可以提升光电转化效率，这也是为什么光伏行业硅片都是越做越大的原因，从157mm、166mm、到182mm，再到现在的210mm。

现在中环手握210 的优势，那么相比182，它被下一代技术淘汰的时间就要更晚，而且行业的新建产能采取210的将越来越多，这也是为什么：2020年6月，隆基推出边长182mm的M10尺寸并集结了晶科、阿特斯、晶澳等7公司组成“M10”联盟后，中环就在7月，迅速组建起了基于210mm尺寸的“600W+光伏生态联盟”，企业数量达到了39家。

2022年，182以下的小尺寸硅片产能将逐步被淘汰掉，那么再过几年，隆基引以为傲的182mm产能会不会由财富变成包袱，其实是很难说的。

而手握210mm优势的中环，现在只要拼命的扩大产能就是了。

2021年9月，中环申请定增募集90亿获得证监会通过，将全部用于银川的“50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目”。

前几天刚宣布拟由公司全资子公司天津环欧向控股子公司中环应材增资12.5亿元，推进宜兴四期年产30GW高纯太阳能超薄硅单晶材料智慧工厂项目。

至此，G12硅片规划产能将超过105GW ！而据公司最新的回投资者提问，截至2021年三季度末，公司210产能43.5GW，预计年底210产能超过54GW。

可以说，在未来相当长的一段时间里，就光伏大硅片业务而言，中环都属于时间的朋友。

半导体业务进展顺利

不只是在光伏大硅片领域前景可期，在半导体硅片方面，公司的进展也不错。

中环目前的电子芯片级硅片生产基地，主要是天津与江苏无锡宜兴两个生产基地，上半年产能6英寸40万片/月，8英寸60万片/月，12英寸7万片/月产能，产品现阶段供不应求。

现在，6英寸与8英寸国内的市占比均为第一，全球占比前三，综合实力国内同业第一.

中环电子芯片级12英寸大硅片，今年宜兴二期10万片/月将在四季度正式达产，今年四季度开始累计实际交付产能达到17万片/月，目前也是国内领先水平。

不论是光伏，还是半导体，都是未来10年成长性确定非常强的行业，目前的中环处于比较不错的位置，现在可以初步说是时间的朋友。

不过站在一个更高的维度，它所处的这两个领域，又是技术变革非常频繁快速的行业，所有的公司都不是时间的朋友，一切要看企业能否持续进化，紧跟时代潮流，越活越好。

当然了，那都是很遥远的事情，除非光伏硅片和半导体硅片业务发生巨大的技术变革，不然以目前中环的竞争力来看，在几年内，它都是非常值得关注的公司之一。