$英科医疗(SZ300677)$

从最高点下跌了100元/股。现在的市盈率TTM=5.8倍

再看业绩，

这个净利润增速，实在太眩目！从此前每年的不到2亿元，猛然飙升到70亿！

那这个业绩是昙花，所以股价才如此？

不！

实打实的，每股收益21Q1=10.8元！

这么好，这么优秀，这么明牌，这么牛哄，那股价为嘛就跌下来？不是应该业绩越好，股价越好！股价越好，估值越来越高，越来越好，最后再作用到股价，于是股价就再高再高.......

为嘛呢？

为嘛？请仔细品味分析师在公开报告中，谨慎小心的预期！

对于21Q1的用词已经没有激情昂扬和壮志满怀！

“公司拥有一次性手套产能 450 亿只，已是中国最大和世界第二大手套生产商。 未来随着江西、安徽、湖南、山东、河南等地工厂陆续投产，预计到 2022Q1 产能将达到 1200 亿只，到 2025 年有望超过 3000 亿只，届时公司市场份额将从目前 7%提高至 20%以上，成为全球最大手套生产商。”

我想成为全球最大的预期肯定没有变，但分析师的预期为何就下降了？

这个最新的数字，唐先生在3月中测算的是-----

从146亿到125亿，降低了21亿，降幅14.4%，还是挺大的，主要理由是PVC手套价格下跌了！

真的只是因为手套价格，有一些下降，使得预期有14.4%的年化下调，才导致股价不振？

难道主流资金看不见，估值仅仅5倍？分析师自己不也这么写了？

请注意预期！股价=业绩×估值，

如果需要股价上涨，那业绩飙升，估值不动，也是可以！

反之，业绩不动，估值上升，股价也是可以升！

如果业绩和估值一起升，那就是大家常常挂在嘴边的“戴维斯”。

但是请不要忘记，在主流资金的眼中，业绩永远都不是以前的，也不是当下的，永远是未来的！

至于未来是说下个季度，还是明年，甚至2025年，那就根据市场变化、强弱、具体标的质量和前景等等来决定！

所以，我们还是回顾英科，那涨幅最大的那一段，主流资金看的根本不是2019年业绩，而是实实在在的2020年业绩，甚至到冲高段，看2021年了！

我们先给出股价起飞点的分析师对业绩一致性数据与动态PE估值，之后一点点，我来画，每个股价阶段的动态对应图，你就很容易看清，这个股票，一路的估值变化

这里的4.9倍，是因为业绩增长实在太快速，超出了一切资金的预期！

于是在8月份和9月份，出现了明显的分歧！尤其中小散，在这个跑道上来来回回，互相擦肩而过的时候，纷纷互相道贺！

当进入10月份，超级高速的业绩增长，确定了！那就大干快上，而且中小们认同度也越来越热！

最后，在热浪中，------

那之后为何就下跌了呢？

除了在合适的时候，割合适的韭菜，这个主流资金（某些公募）的天然属性，还有就是，巨大的资金们，肯定是集聚了更多优秀的脑袋，他们一直压着英科的估值来炒股价，而不是像很多中小们幻想的那样------

★业绩越好，估值就越高。业绩爆棚，估值也应该爆棚！

★业绩从2元预期增长为20元，那估值应该从原来的20倍至少变成40倍；

★业绩从2元预期增长为40元，那估值应该从原来的20倍至少变成60倍；

实际上，怎么可能这样啊。如果真的按照散户逻辑来了，我们看看会如何。

实际上，1月底股价最高的时候，总市值不过1000亿+

股价上涨，需要消耗的是真金白银，而不是口号！而真金白银最多，且最齐心的不是中小，而是主流机构！

那为何主流资金不再努力一下，冲过300元，然后再割就韭菜呢？比如把总市值弄到1500亿才割，也是可以的，没啥不行啊！

其实他们是看见，风险！

此时的5.3倍已经和2020年底的估值程度是一致了！

主流小心谨慎，也是为了防备被散户割了韭菜，而站岗啊！

这个手套宇宙之王，未来的前景其实不美好！

数据说话

投资中，千不怕万不怕，最怕预期越来越差，最后越来越坏！

在这里就是最典型的！假设未来真的发生手套产能全球饱和，那不是价格战？

那时候针对2022年的每股预期还有30元/股？

假如只有10元/股了，那按照现在的股价不就是动态估值17倍了？

17倍不高？---------记住，高不高，是主流资金为核心，市场交易共振的结果，绝对不是某位股神或个人，自己臆想的！

上面就是，英科估值高，还是不高的，回溯分析。

大家可以采用这种手段，自我把关！ 同时要谨慎对待那些中期业绩预期，同比下滑的类型，无论他和2019年比是增长20倍还是200倍！