生物天然气是指以农作物秸秆、畜禽粪便、餐厨垃圾、农副产品加工废水等各类城乡有机废弃物为原料，经厌氧发酵、提纯净化等工艺生产的绿色、低碳、清洁、可再生的天然气。 。 它也是一种厌氧天然气。 好氧发酵过程中产生的沼渣可用于生产有机肥
1、行业近期国际背景
2022年，能源巨头英国石油公司（BP）10月17日在其官网发布声明称，该公司已同意以33亿美元（每股26美元）收购美国可再生天然气生产商Archaea Energy，收购价格较高比Archaea Energy过去一个月的平均股价已经高出38%。 包括约8亿美元的净债务在内，BP交易总价值为41亿美元。 沼气业务是BP未来十年战略转型的五个增长引擎之一。 预计到2025年，转型业务投资将占BP年度资本支出总额的40%以上，到2030年将达到50%左右。
11月28日，壳牌发布声明称，壳牌全资子公司Shell Petroleum NV与Nature Energy Biogas AS三位股东达成共识协议，拟以19亿美元作价收购该公司100%股份。 自然资源沼气公司是欧洲最大的沼气生产商。 2018年，公司正式开始剥离天然气销售业务，专注于气候友好型沼气生产和沼气储运业务。
在当前国际能源形势复杂、国际能源格局深刻重塑，特别是欧洲能源供应链中断、危机频发的背景下，壳牌等国际石油巨头在油气投资方面继续保持资本纪律。资产，本着克制和战略的精神，在性别原则的基础上进行收购，有效走向低碳能源转型和环境解决方案。 壳牌收购自然资源沼气公司所体现的内容和迹象值得业界深入研究和分析。 可再生燃料是指利用可再生资源生产的燃料，包括以生物柴油、沼气等为代表的生物燃料和氢燃料。壳牌持续跟进收购可再生能源公司，表明国际油气巨头对可再生天然气行业表现出越来越浓厚的兴趣。全球能源价格上涨、天然气危机和低碳转型。 由于可再生燃料与传统油气生产、经营和管理具有较强的关联属性，在生产、经营、营销和管理方面有很大的相似性，能够产生更好的战略协同和生产经营协同。 建议国内石油企业在积极实施绿色低碳发展战略、拓展新能源业务的同时，也可以考虑投资并购可再生能源和燃料等各类资产，加快可再生能源规模发展企业。 ——（徐东中国石油规划院工程经济研究所所长）
2、近期我国生物天然气产业政策
1、2021年10月，国务院发布《关于印发2030年前碳达峰行动计划的通知》，指出大力发展新能源。 积极发展光热发电，推动建立光热发电、光伏发电、风电互补调节的风、光、热综合可再生能源发电基地。 因地制宜发展生物质发电、生物质清洁供暖、生物天然气。 因地制宜推广热泵、生物质能、地热能、太阳能等清洁低碳供暖。 指导夏热冬冷地区科学供暖，因地制宜采取清洁高效的供暖方式。
2、国家发展改革委会同有关部门印发《“十四五”期间大宗固体废物综合利用指导意见》（发改环字[2021]381号），明确提出扩大秸秆还田规模清洁能源利用，鼓励利用。 秸秆等生物质可用于采暖、燃气采暖，优化农村能源消费结构，推动生物天然气在工业领域的应用。
3、国家能源局会同国家发展改革委、财政部、自然资源部、生态环境部等九部门联合印发《可再生能源“十四五”规划》发展规划》（发盖能源[2021]1445号）。 提出稳步发展生物质发电，积极发展生物质清洁供暖，加快发展生物天然气，推动生物质能源多元化发展，助力改善农村人居环境，支持生态宜居美丽建设村庄。
4、2022年11月10日，西南化工研究设计院有限公司（以下简称：简称“西南院”）正式实施。 该标准填补了我国生物天然气标准领域的空白，有助于加快生物天然气产业化进程，促进有机废弃物综合利用和生态循环农业发展。 同时，该标准将与国家标准《生物天然气术语》（GB/T40506-2021）、《车用生物天然气》（GB/T40510-2021）、农业行业标准《生物天然气工程》保持一致《生物天然气技术规范》（NY/T3896 -2021）等初步建立了生物天然气标准体系。
三、我国生物天然气产业现状
目前，我国生物天然气产业年生产能力约为3亿立方米。 国家发展改革委等相关部门近日印发《关于促进生物天然气产业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）。 《指导意见》提出，到2025年，生物天然气年产量突破100亿立方米； 到2030年，生物天然气年产量将突破200亿立方米。 可见，我国生物天然气的发展目前正处于起步阶段。 结合国际能源危机、秸秆焚烧污染大、农林废弃物资源产量大、碳中和，未来前景巨大。 近年来，永安林业生物天然气项目建设投资最多（11.76亿元）。 详情请参见智研咨询发布的《2023-2029年中国生物天然气产业市场研究分析及发展战略分析报告》。 其他投资该行业的上市公司包括三峡能源（1.38亿元人民币）和中国广核科技（9300万元人民币）。
四、永安林业沼气项目情况
项目背景
项目规模
五个项目：公司全资子公司涿州永林生物能源有限公司拟在涿州市投资建设生物质能源循环利用项目； 公司全资子公司永林宁津生物能源有限公司拟投资建设宁津县生物质能源回收利用项目，公司全资子公司永林广平生物能源有限公司拟投资建设宁津县生物质能源回收项目在广平县生物质循环利用项目建设中，公司全资子公司永林郸城县生物能源有限公司拟投资建设郸城县生物质能源循环利用项目，公司全资子公司永林霍嘉县生物能源有限公司.有限公司拟投资建设获嘉县生物质能源循环利用项目
项目收入
这五个项目预计略低于涿州市项目，将为永安林业带来
17214.23万元X5=年收入86071.15万元（860）万元，
3621.32X5=18106.6万元（181）万元年净利润
4、永安林业估值计算
招标文件显示，永安林业年产生物天然气1.045亿立方米，目前市值30亿。
国外同类公司估值
1、美国可再生天然气生产商Archaea Energy，在美国运营50个RNG（可再生天然气，生物天然气）和垃圾填埋发电设施，生产约6000桶油当量的RNG≈3.59亿立方米生物天然气每年。 。 美股估值约为218亿元。 当然，Archaea Energy还拥有80多个天然气管道开发项目。
2.Nature Energy Biogas AS每年可生产生物天然气（相当于每天3000桶石油当量）≈1.8亿立方米生物天然气。 壳牌此次收购耗资132亿元人民币。 当然，根据发展规划和实施计划，这家公司在欧洲和北美拥有强大的影响力。 还有30个新工厂项目正在建设中。
1、生物质能源：
由以上计算，年收入为86071.15万元（860）万元，年净利润为18106.6万元（18100万元）。
2.人造板
2021年营收约为2.9亿，2020年为2.23亿，年产值保守估计为2.5亿元，按年均5%左右计算，毛利率约为1250万元。
3、林业碳汇
1、五个生物天然气项目拟采用的干式厌氧发酵技术，可有效处理农林业产生的各类有机废弃物。 按每吨50碳价计算，标准单个项目每年可减少二氧化碳排放35万吨。 。 35万X50X5=8750万元
2、每亩林地碳汇1吨/年
由此可以预计，5个项目投产后，永安林业年收入约13亿元，利润3.12亿元。
市值100亿，PE在32.26左右。 对于一个没有被炒作的新兴赛道，基于之前的光伏、风电、电费贵吗？ 市场会给你答案。
最后，随机猜测一下
生物质能只有这五个吗？ 我认为这是不可能的。 目前仅在河南、河北开展。 未来肯定会在全国范围内推广。 这种完整的林业生产活动闭环产业链模式必将得到大规模推广。 永安的转变绝对是钟林全力意志的体现。 是唯一一家具有良好转型轨迹的上市公司。 未来，林业很可能会大量出售给中林的其他公司，林业方面将转向林业管理和碳汇管理。 再加上后期优质资产的注入，中林已成为新兴双碳领域的核心企业。 我觉得未来改名是不可避免的。 中林绿碳？ 中林绿能？让我们看看未来会发生什么
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