年营收3000万元，利润800万元的微电子小公司，为什么价值1.4亿元？难道这就是对付萨德的核心利器？还是有源相控阵雷达国产化芯片的喜大普奔？

创业板上市公司金信诺在2017年4月停牌，计划以现金加股份收购江苏万邦微电子有限公司股份；

2017年7月26日，金信诺宣布改为全部用现金收购并控股。这是土豪任性吗？

“萨德”系统

是美国新导弹防御计划的重要组成部分，主要是针对高空导弹进行拦截，采用卫星、红外、雷达三位一体的综合预警方式。该系统由拦截弹、车载式发射架、地面雷达，以及战斗管理与指挥、控制、通信、情报系统等组成。

萨德系统有两套核心组件，其一是拦截弹，俗称KKV，由助推器、动能拦截器及整流罩组成，据说可以拦截中国的弹道导弹。其二是AN/TPY-2有源相控阵雷达，据说可以监视半个中国和一部分远东地区。所以中国和俄罗斯的强烈反弹也在情理之中。

组件构成

萨德防御系统由携带8枚拦截弹的发射装置、AN/TPY-2X波段雷达、火控通信系统（TFCC）及作战管理系统组成。洛克希德·马丁空间防务、卡特彼勒防务和喷气飞机公司是该系统发射装置及拦截弹的主承包商，雷声公司（是AN/TPY-2雷达的主承包商，波音、霍尼韦尔和洛克达电子则作为管理与指挥系统的承包商。

没错，萨德系统的核心就是雷达预警！这也是中国人需要突破的核心地带！

公告

金信诺拟通过支付现金 14280 万元的方式向朱勤辉、杨静霞收购其合计持有的江苏万邦 38.08%的股权。收购完成后，金信诺将持有51%股份，江苏万邦微电子将成为其子公司。

江苏万邦

江苏万邦现有产品分三个大类：集成电路、模块与板卡、系统与设备。2016年营收3000万元，净利润约860万元。

江苏万邦微电子有限公司成立于2006年，是一家从事高可靠等级的集成电路和模组的设计研发、测试和技术服务专业公司，目前经营场所在江苏省南京市徐庄软件园内。公司通过了GJB9001B-2009*器武**装备质量管理体系认证，具有军工科研生产相关资质。

公司自成立以来一直致力于T/R组件配套产品、高精度电源管理系统及T/R组件调测专用仪器设备的研制，产品应用于星载、弹载、舰载等多个领域，是多家军工单位的合格供应商。

中信证券研究报告指出，海军相控阵市场为 179 亿美元，市场产品主要以防空驱逐舰和通用护卫舰为主。此外，未来 15 年空军相控阵雷达市场规模将会达到 238 亿元，市场产品主要以机载火控雷达和各防空导弹系统为主。

金信诺

深圳金信诺高新技术股份有限公司，2002年成立，经营范围包括通讯线缆及接插件、连接器及组件、光纤光缆及光纤组件、光电连接器及传输器件等。公司实际控制人为黄昌华。2016年营收约为20亿元，净利为2.54亿元。

公司于2011年8月18日成功在深圳证券交易所创业板上市，股票代码300252。公司大客户为华为，中兴，爱立信等。

2015年1月，金信诺成功收购凤市通信，在国*射内**频同轴连接器行业处于领先地位。

2015年1月，金信诺又通过收购PC SPECIALTIES-CHINA，L.L.C从而控股常州安泰诺特种印字板有限公司，

2015年5月，金信诺全资收购东莞瀚宇电子有限公司，瀚宇电子主要生产射频同轴电缆等。

并购战略

金信诺控股万邦后，将加速形成在通讯领域、航天航空领域的系统级研发能力，并带动元器件及核心元器件的销售。

江苏万邦自成立以来一直致力于有源相控阵雷达用核心国产化芯片的研制开发，在有源相控阵雷达用波束控制专用集成电路、抗辐射加固集成电路和器件领域处于国内领先水平。

同时，江苏万邦在研产品包括多波段卫星通信机（已覆盖目前以及未来国产卫星通信波段）以及和战略合作方合作开发的毫米波天线解决方案。

本次交易完成后，可以通过双方资源的整合，充分发挥协同效应。金信诺作为上市公司，可充分整合资金及市场平台资源，实现该军民两用技术在 5G 通讯、卫星通讯、物联网及国防军工领域的同步推进。

5年对赌期

万邦公司在2017年度至2021年度累积实现的扣除非经营性损益后的净利润不低于12,000万元，如果未能达到承诺净利润（即12,000万元），转让方将按照协议约定对受让方进行补偿。

这个对赌期，不同于约定俗成的3年，时间跨度有点长！

小资料：

目前万邦微电子在有源相控阵雷达芯片，主要的国际竞争对手和产品：

Intersil，例如驱动电路，EL7457；

Maxim，例如比较器，MAX901；

Xilinx， 例如可编程器件，XC3S50AN；