中证智能财讯 通光线缆（300265）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入12.20亿元，同比增长18.22%；归母净利润6156.60万元，同比增长48.67%；扣非净利润6473.41万元，同比增长99.55%；经营活动产生的现金流量净额为-6351.13万元，上年同期为-1.02亿元；报告期内，通光线缆基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为4.33%。
以8月29日收盘价计算，通光线缆目前市盈率（TTM）约为40.17倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为1.8倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.74亿元，同比增长7.78%，环比增长23.34%；归母净利润3265.21万元，同比增长19.13%，环比增长12.93%；扣非净利润3883.91万元，同比增长33.54%，环比增长49.99%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，输电线缆收入6.90亿元，同比增长70.82%，占营业收入的56.52%；光纤光缆收入3.08亿元，同比下降20.60%，占营业收入的25.20%；装备线缆收入1.58亿元，同比下降11.82%，占营业收入的12.91%。
2023年上半年，公司毛利率为18.40%，同比上升0.06个百分点；净利率为5.24%，较上年同期上升0.91个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为18.88%，同比上升2.18个百分点，环比上升1.08个百分点；净利率为4.95%，较上年同期上升0.34个百分点，较上一季度下降0.66个百分点。
分产品看，输电线缆、光纤光缆、装备线缆2023年上半年毛利率分别为11.28%、21.13%、34.71%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为4.33%，较上年同期增长1.23个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.90%，较上年同期增长0.22个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-6351.13万元，同比增加3837.23万元；筹资活动现金流净额7.76亿元，同比增加7.36亿元；投资活动现金流净额-6702.73万元，上年同期为-1.02亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.66亿元，上年同期为-2.13亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为84.75%，净现比为-103.16%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.39次（2022年上半年行业平均值为0.46次，公司位居同行业24/36）；固定资产周转率为2.91次，上年同期为2.39次（2022年上半年行业平均值为3.95次，公司位居同行业25/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.03次、3.70次。
2023年上半年，公司期间费用为1.49亿元，较上年同期增加1594.83万元；但期间费用率为12.19%，较上年同期下降0.68个百分点。其中，销售费用同比增长7.24%，管理费用同比增长17.45%，研发费用同比增长20.8%，财务费用同比下降10.03%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加170.19%，占公司总资产比重上升13.96个百分点；固定资产较上年末增加0.65%，占公司总资产比重下降3.30个百分点；应收账款较上年末增加22.35%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；存货余额较上年末增加1.40%，占公司总资产比重下降2.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加17.64%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；长期借款较上年末增加23.68%，占公司总资产比重下降0.16个百分点；短期借款较上年末减少2.16%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；合同负债较上年末减少23.14%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.71亿元，占净资产的12.25%，较上年末增加373.86万元。其中，存货跌价准备为455.43万元，计提比例为1.65%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为38.31%，相比上年末减少11.06个百分点；有息资产负债率为21.99%，相比上年末减少6.07个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为2.31，速动比率为2.08。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金、光大证券股份有限公司，取代了一季度末的通光集团有限公司、张钟、徐镇江、叶东生、陈杰、中欧量化驱动混合型证券投资基金、李俊岳、刘平、胡颜安。在具体持股比例上，孙丽娟持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 通光集团有限公司 | 18283 | 50.09257 | -0.00 |
| 张钟 | 2076.61 | 5.689588 | -0.00 |
| 博道成长智航股票型证券投资基金 | 176.33 | 0.483117 | 新进 |
| 叶东生 | 164.14 | 0.449719 | -0.00 |
| 阳光资产-工商银行-主动量化1号资产管理产品 | 110 | 0.301383 | 新进 |
| 中信证券股份有限公司 | 101.92 | 0.279253 | 新进 |
| 孙丽娟 | 96.21 | 0.263602 | -0.00 |
| 中国国际金融股份有限公司 | 82.84 | 0.226955 | 新进 |
| 国金量化多因子股票型证券投资基金 | 76.2 | 0.208776 | 新进 |
| 光大证券股份有限公司 | 74.34 | 0.20368 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。