一、研究结论

同时还对银行竞争对流动性创造的影响的异质性进行了一定的分析，并且进一步探讨了银行竞争对流动性创造的不同组成部分的影响。实证结果表明：

（一）在城市商业银行放松管制的政策背景下，随着银行竞争的加剧，银行流动性创造显著降低，表明银行竞争对流动性创造存在显著的负向影响。

（二）银行竞争对流动性创造的负向影响主要通过竞争通过挤压利润、减少风险承担渠道以及通过减少银行信贷总量渠道来实现的。

（三）在银行竞争对流动性创造的异质性影响的检验中，不仅考虑资产差异，还考虑了银行性质与地域差别。在非上市银行与上市银行中，非上市银行的流动性创造在竞争中将受到更大的负面影响；高杠杆银行拥有更高的资本水平，在银行竞争中，高杠杆银行将比低杠杆银行减少更多的流动性创造；而银行竞争对流动性创造的负效应对于经济发达城市的银行而言并不显著，仅体现在处于经济欠发达城市的银行中。

（四）本文研究了银行竞争对流动性创造不同组成部分的影响是否同样重要。结果显示：银行竞争主要是通过资产方来实现对流动性创造的负面影响，也就是说银行竞争主要通过影响银行*款贷**发放来实现流动性创造的减少。同样，银行表外流动性创造同样受到竞争的不利影响。

二、研究启示

为了使银行更好地应对竞争环境，合理创造流动性，以提升金融服务实体经济的效率，基于本文的研究与结论，本文得出以下启示：首先，对于监管部门而言：

（一）进一步优化行业竞争秩序，营造良好竞争环境。规范我国银行业竞争秩序是营造良好竞争秩序的基础，对于当前竞争日益激烈的环境，监管部门应及时出台有关银行业竞争的规章制度，引导银行进行良性竞争，在过度竞争的情况下采取合适的手段。

例如“道义劝告”等，进行必要的干预，并积极引导银行保持合理的市场竞争水平，创造充分有效的市场竞争环境。另外，政府可以主导搭建银行市场化竞争体系，放开对银行准入的限制，避免大型银行发生垄断竞争，帮助银行自由竞争，为银行业提供良好的竞争环境，提升金融服务实体经济的效率。

（二）加强监督力度，避免风险累积。在银行的经营过程中，防范风险是重要目标，而流动性创造与流动性风险紧密相关，因此在鼓励银行创造流动性以支持实体经济的同时要加强对银行流动性状况的监督力度，尤其是对中小银行以及经营方式较为激进的银行的监管。

适时调整和修改相关的监管政策，加强对银行风险预警，避免风险过度积累。另外，建立健全金融体系的风险监管标准也是防范金融风险的重要方法，在现下这个科技进步，大数据技术日渐强大的时代，借助科技信息技术，各监管部门协同配合，推进信息共建共享共治，建立健全金融体系监管标准，有效降低风险。

（三）实施差异化的监管，适当帮扶。可针对不同银行实施差异化的监管，对非上市的中小银行以及处于欠发达经济地区的银行尝试适度的政策倾斜，以助其适应新的激烈的竞争环境。

有助于提高社会经济活力，提高地区经济。其次，对于商业银行而言：

（一）树立理性的竞争观念，规范竞争行为。正确的竞争意识是实现公平竞争的前提，只有商业银行自身树立理性公平的竞争观念，严格约束规范自身竞争行为，避免盲目扩张，从而引发一系列银行危机，确保金融服务实体经济的能力。

（二）完善内部机制，提高自我防范风险能力。对于商业银行来说，不仅需要监管机构建立健全行业监管体系，自身也需要建立健全风险管控体系，完善自身的管理机制，合理预判市场需要的流动性，避免经营过多的高风险业务，确保自身的风险承担水平处于可控范围。借鉴国内外优秀银行的管理经验，结合自身情况合理运用，并且健全责任机制，加大对涉事人员的违规处罚，尽可能从源头防范风险。

（三）提高商业银行竞争能力，探索新发展道路。面对同质化市场的激烈竞争，银行应继续提高创新和服务能力，发展金融科技，利用科学技术加快银行改革，探索新的具有差异化的发展路径，保持服务的差异化。

探索多元化的经营模式，积极转变金融模式，增强自身的竞争力，以应对不利冲击。无论是LC1的回归结果，还是LC2的回归结果均显示出高度的一致性，银行竞争与高利润的交互项均显著为正，那么高利润确实能够削弱竞争对流动性创造的负面效应。

由于利润作为应对风险的缓冲，利润越多，风险承担能力越强，因此，对于高利润银行来说，将拥有更强的风险承担能力，竞争对流动性创造的负面影响将会越小；相反，利润率较低、风险承担能力较弱的银行，竞争对流动性创造有更大的负面影响，即它减少流动性创造的程度更高。

因此，研究结果证实了竞争减少流动性创造的途径，即通过挤压利润率，以此达到降低风险承担，进而降低流动性创造的目的。为了验证这一渠道，本文将银行规模与银行竞争的交互项引入系统广义矩模型中，以此来检验这一影响渠道。根据理论分析，如果银行竞争通过减少信贷总额来减少流动性创造，那么银行竞争与银行规模的交互项的回归结果应显著为正。

那么对于大规模银行而言，在竞争中流动性创造受到的不利影响更小。LC1与LC2的回归结果高度一致，银行竞争与银行规模的交互项均显著为正，这表明，拥有较大资产的银行有减轻竞争对流动性创造带来的不利影响的作用。大规模银行资本更为充足，信息优势更大，能够发放更多的*款贷**，竞争对其信贷数量的影响小于小规模银行。

因此，大规模银行在竞争中流动性创造受到的负面影响更小；相反，由于小规模银行受到规模限制，信贷总量受竞争的影响更大，其承受风险的能力不足，倾向于更加稳健的经营，从而导致了小规模银行在竞争中减少了更多的流动性创造。因此，研究结果显示，银行竞争能够通过减少信贷供给，进而银行减少流动性创造。