作者| 小债
来源| 小债看市（ID：little-bond)
9月9日，惠誉公告称，将云南省投资控股集团有限公司（下称“云投集团”）的信用评级从BBB+下调至BBB，评级展望稳定。
值得注意的是，在国内评级方面，作为云投集团债券评级机构的中诚信国际，还维持云投集团主体以及债项信用等级为AAA，评级展望稳定。
中诚信国际评级报告截图
云投集团前身为云南省开发投资有限公司，是经云南省人民政府批准，于1997年9月注册成立的大型国有独资企业。云投集团由省国资委履行出资人职责，从股权结构上看，国资委持股90%，云南省财政厅持股10%。
股权结构图
云投集团是云南省最大的综合性投资集团，云南省政府授权的国有资产投资主体、融资平台和阶段性持股的经营实体。公司业务归口云南省发展改革委员会，资金管理受云南省财政厅指导，资产经营受云南省国资委监管。
目前，云投集团下属控股二级子公司有32家，业务涉及制造业、电力、石油化工、金融业、旅游业、房地产等，行业较为分散；近年来营业收入来源主要是商贸劳务业务，而金融业和电力业务毛利率较高
近年来营业收入和毛利情况
整体来看，云投集团总资产达到了3249.9亿元，总负债2217.14亿元，主要以非流动负债为主，其中应付债券就有549.54亿元。
小债看市（微信公号：little-bond）统计，云投集团目前存续债券较为庞大，还有33只债券余额为424亿元，其中一年内需要行权的有13只，规模为144亿元。
另外，云投集团短期负债压力也不可小窥，短期借款243.83亿元，一年内到期非流动负债194.64亿元，也是400多亿的压力啊。
和负债相比，货币资金370.41亿明显不足，无法覆盖短期债务，不过好在云投集团财务弹性比较强，截至2019年3月末，云投集团共获得银行授信2405.89亿元，尚未使用银行授信额度1165.99亿元。
银行授信情况
值得一提的是，云投集团旗下上市公司*ST云投（002200）2017和2018年连续亏损，2019年上半年刚刚实现扭亏为盈，上半年实现营业收入2.21亿元，同比增长113.42%；净利润1327.27万元，上年同期亏损2.01亿元。
近两年，云投集团提出以“金融控股、融信贯产”为发展目标，打造类淡马锡和金控集团，目前其已拥有的金融资源也不少：富滇银行第一大股东，红塔证券第二大股东，中银国际第三大股东，还拥有全省管理资金规模最大的私募股权投资基金公司，去年还获得云南省第一家地方资产管理公司牌照。