银河期货·今日早评
宏观：今日宏观
大宗商品：铁矿 | 钢材 | 硅锰硅铁 | 煤焦 | 不锈钢 | 镍 | 铜 | 锌 | 铝 | 玻璃 | 沥青 | 甲醇 | 聚烯烃 | PVC | 苯乙烯 | LPG |
宏观
美国股市：在地区联储官员就经济前景发表悲观讲话，并且美国官员对过早重新开放经济发出警告之后，美股大幅下跌。标普500指数下跌2.1%，报2870.12点。尽管美联储官员不认可负利率，因为目前学界并未对负利率的副作用有充分的论证，但利率期货市场仍然反映出明年第二季度有出现负利率的可能性。特朗普发推文称，美国应当获得负利率这个“礼物”。
国内方面，中国4月CPI同比升3.3%，预期3.75%，前值4.3%。4月PPI同比下降3.1%，预期降2.6%，前值降1.5%，环比下降1.3%。4月份CPI低于预期同时受到食品价格下降和能源价格下降的影响，不过即使剔除食品和能源，我们发现核心CPI表现也很弱，主要是由于交通工具和旅游增速偏弱。CPI有望重新回到3%以内，叠加核心CPI持续走弱，物价难以为央行继续放宽货币政策造成阻碍。（以上观点仅供参考不做入市依据）
铁矿
【行情复盘】
夜盘I2009合约增仓22449收于639元/吨，I2101合约增仓1304手收于589.5元/吨。
【重要资讯】
1. 中新网5月12日电 据央行网站消息，央行调查统计司有关负责人就4月份金融统计数据情况答记者问时表示，虽然一季度宏观杠杆率显著回升，但只是阶段性的，这是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。当前，应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升。
2. 丰田汽车周二表示，受新冠肺炎疫情影响，预计截至明年3月的本财年营业利润将创下九年来最低水平。该公司预计本财年营业利润为5000亿日元（约合46.6亿美元），较上财年的2.44万亿日元将下降80%。
3. 截至5月12日上午11点，目前共有广东、江苏、四川、山东、深圳、山西等省市披露专项债券披露文件，共发行专项债券2385.83亿元，这一规模超过了二、三、四月份的单月专项债发行量。
4.现货方面，青岛港 PB粉663元/吨成交，日照港金布巴折标准品704元/吨左右。
【交易策略】
1.套利：近期到港压力仍不明显，整体仍在去库， 2-3季度按预估存在小幅累库，但vale发运存在较大不及预期可能，09目前基差较大，边际利好易推动盘面走强修复基差，建议持有铁矿9-1正套。
2.期权策略：建议持有09合约买入海鸥策略期权，即卖出09合约执行价580的看跌期权、买入09合约620执行价格看涨期权、卖出09合约执行价650的看涨期权。（以上观点仅供参考）
钢材
【夜盘复盘】
期货：夜盘螺纹高开回落补缺口，螺纹2010合约减仓1919手收于3457元，10月热卷收于3328元。螺纹10-1价差收于157元，热卷10-1价差·收于107元，10螺纹较10热卷高129元。
现货：昨日日华东螺纹出厂价格报3490-3500元，持稳。华东热卷主流价格3400元，涨10元。
【重要资讯】
1.央行：当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持。
2.商务部：将会同财政部等有关部门加强农村流通基础设施建设
3. 国家发改委：今年1-4月各地新增PPP项目252个。分行业看，城市基础设施新增项目最多，达85个。从落地实施情况看，新增252个项目中已签约项目102个。截至目前，各地已录入全国PPP项目信息监测服务平台的项目共7137个。
【交易策略】
1、单边：建材出库来看需求表现尚平稳，板材需求有所起色。昨日富宝数据显示废钢到货25.5万吨，昨日长流程钢厂废钢再度提涨，本轮废钢上涨，沙钢上涨360元，日钢上涨440元。独立电弧炉利润继续承压。华东独立电弧炉平电小幅亏损。后期一三线螺纹价差或有缩窄可能。当前高库存压制了螺纹现货价格的波动，库存仍需进一步去化。成材价格重心或继续上移，多单可持有。
2、套利：持有螺纹10-1正套。可关注1月合约多卷空螺。
3、期权：持有rb2010-c-3430买看涨期权。
（以上观点仅供参考）
硅锰硅铁
【复盘】
昨日SM2009合约增仓7933手收于7286元/吨，SF2009合约减仓444手收于5840元/吨。
【重要资讯】
1.上证报：4月CPI同比涨幅创下7个月新低，重回“3%时代”。与此同时，PPI同比降幅进一步扩大，工业通缩压力显现。
2.中汽协数据显示，4月，汽车产销分别完成210.2万辆和207万辆，环比增长46.6%和43.5%，同比分别增长2.3%和4.4%，月增速为今年以来的首次增长，其中销量更是结束了连续21个月的下降。
3.2020年4月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机45426台，同比增长59.9%，其中国内43371台，同比增长64.5%；出口2055台，同比增长0.88%。
4. 12日6517宁夏现金出厂6900-7100，广西7000-7100元/吨。12日硅铁价格维持坚挺，市场可售现货减少，低价惜售，主流72硅铁报价5300-5400，75报5400-5600元/吨。
【交易策略】
硅锰: SM009合约上涨。由于昨天港口确诊一例疫情，到中国至南非海运延期，运力一直不足，导致下午盘面涨幅明显，由于港口锰矿价格难有实质下降，而大部分合金厂在近期仍有补库的需求，天津港锰矿库存经历上周的大幅下降，已经离开去年同期250万吨不远，本月大概率会回到去年同期水平，但随着成本水平的整体抬升以及南非、加蓬等海外供应端没有很好的缓解局面出现的话，硅锰价格仍受成本支撑推升。短期成本支撑较强，硅锰价格维稳，后期合金工厂压力较大，不排除继续减产挺价，叠加需求端也还有小幅提升空间，短期硅锰现货降价压力预计有限。
硅铁：SF009合约小幅上涨。虽有市场传言大厂报价上调，但尚未有明确消息。库存降低、压力减弱，后期可能会上调报价。受运费上涨影响，河钢招标价格上调。硅铁厂家库存在 4 月得到一定的消耗，大厂库存量降至低位，等待后续钢厂招标节奏加快，需求集中释放前提下，预计5 月市场价格可能会有波动。(仅供参考）
煤焦
【行情复盘】
夜盘J2009合约减仓8233手收于1726元/吨，JM2009合约减仓9856手收于1112元/吨。
【重要资讯】
1. 山东省煤矿安全监察局日前发布的最新调度数据显示，4月份山东省煤矿生产原煤1022万吨（调度数），比上月的904.5万吨增加117.5万吨，增长12.99%；比同期的1109万吨减少86.7万吨，下降7.82%。2020年1-4月份，山东全省煤矿生产原煤3673.9万吨（调度数），同比减少268.7万吨，下降6.82%。
2. 俄罗斯联邦能源部（Energy Ministry of Russian Federation）初步统计数据显示，今年1-4月份，俄罗斯煤炭出口量为5484.31万吨，较上年同期的6070.23万吨下降9.65%。1-4月份，俄罗斯煤炭产量为1.32亿吨，较上年同期的1.44亿吨下降8.3%。
3. 现货方面，12日日照、青岛港焦炭现货平稳运行，港口询盘价1700-1720，有个别成交现象。易现汇出库：准一级焦1720，一级焦1820；工厂承兑平仓：二级1750，准一级1850，一级1950；均含税价。
【交易策略】
套利：目前个别焦化厂提出第二轮涨价，五月份焦炭预计继续降库，提涨存在落实可能，提涨后焦化利润相对钢厂已不低，钢材淡季焦炭去库预计难以保持，再度提涨空间预计有限。*会两**前期国内煤矿检查存在加强预期，国内高开工近期或有缓解，澳煤近期订单也有好转迹象，焦煤现货存在边际好转可能，建议可轻仓做空09焦化利润。（以上观点仅供参考）
不锈钢
【昨日复盘】
隔夜，不锈钢主力收于13505，跌75，跌幅0.55%；不锈钢指数持仓59498（-345）；不锈钢仓单894（+61）。盘面整体表现为横盘震荡。
【重要资讯】
1、5月6日，304窄带销售价格12600含税，6月交货，报量待批，环比4月20日涨200元/吨；304热轧大板价格12800元/吨，较节前上涨100元/吨。
2、太钢集团5月铬铁招标价为5700元/50基吨（含税到厂），环比上月上涨250元/50基吨。
【交易策略】
1、单边：经历上一轮上涨行情后，个别主流钢厂的隐性库存有所释放，而前期低价资源的到货情况并不及市场预期，从而导致现货端偏紧，引燃市场情绪。当前钢厂利润已经结构性打开，带动5月钢厂300系产量继续增加，叠加前期获利盘资源仍未兑现，则市场蓄水池仍有增加预期。短期盘面与现货的拉涨相得益彰，属于情绪的刺激性的出货，但不排除情绪将有所减弱的可能，建议观望为主。
2、套利：基差扩大预期已兑现，则买现货空盘面操作可考虑离场（仅供参考）
镍
隔夜，LME镍收于12285，跌125，跌幅1.01%；库存233310，增264。盘面跟随基本金属共振式回落。
【重要资讯】
1、据市场了解，5月7日华南某钢厂与山东某大型高镍铁厂签单合作5万吨高镍铁，指标要求：NI＜10%，Cr≥2.5%，6月交货期，其中3万吨送到福建钢厂，2万吨送到广东钢厂。其成交基准价格为990元/镍（到厂含税），另有5元/镍浮动价。
2、据市场消息，印尼德龙二期第二台镍铁产线已投产，另外2台镍铁产线仍未投产。
【交易策略】
单边：当前镍基本面的供、需端都面临变化。随着菲律宾镍矿出口趋于宽松，国内NPI利润恢复，将激发国内现有镍铁产能增、复产，国内的NPI产量有增加预期，叠加印尼 NPI产量、产能继续增加，内外供应端的负反馈持续。5月，国内需求端开始增加，表现为国内300系不锈钢的增产，且需求增量有望大于供给增量，则短期节奏上利多。尽管菲律宾出矿政策放松，但国内矿端的偏紧预期继续存在，国内镍铁产能降负荷运行将成常态。短期可考虑回调试多，中期来自供应端的利空压力依旧存在。
套利：短期的国内需求增加利于沪伦比价的抬升，待情国内需求平稳及印尼NPI新增产能运行平稳后则思路恢复为内外正套操作为主。
铜
【盘面回顾】
昨日伦铜出现回调，收于5229美元/吨，跌51.5美元/吨，跌幅0.98%，增仓275手至26.7万手。
【重要资讯】
1、印度总理莫迪：宣布占GDP比重为10%的一揽子经济计划，价值20万亿印度卢比（折合2660亿美元）。印度将在5月18日之前宣布关于下一阶段*锁封**策略的决定。
2、美国4月CPI环比下跌0.8%，创2008年12月来最大降幅。美国4月核心CPI环比下跌0.4%，创纪录最大降幅。美国4月核心CPI同比 1.4%，预期 1.7%，前值 2.1%。美国4月CPI同比 0.3%，预期 0.4%，前值 1.5%。
【交易策略】
1、欧美疫情高位筑顶，市场对复工的预期比较强。近一个月以来，铜价对市场情绪的改善做了正反馈。不过从经济的实际情况来看，二季度海外仍然会维持低迷，从美国首申失业救济人数的领先型来看，假设在未来一个月内无法回落到100万以内，意味着5-6月份的失业率仍然很高，甚至将进一步走高，可能超出市场的预期。欧洲经济恢复的速度还是比较缓慢，整体来看，恢复到接近正常水平（90%以上的经济活动水平）可能要花2个月左右。全球经济仍然比较疲弱的情况下，可能难以突破，短期内仍然有回调的风险，做多套保可以适当的降低比例。
2、套利：5月份国内需求仍然可以得到保障，当前市场上进口铜稀少，预计在五月下旬才会到港，国内继续去库。5月22号*会两**召开，可关注市场对降税减税的预期，正套可适当关注。
3、期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2007-P-42000。(仅供参考)
锌
【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌2.04%，收于1989.5美元/吨。隔夜沪锌震荡下行，主力合约2007跌1.16%，停盘前收于16675元/吨，沪锌指数持仓减少632手至26.2万手，05-06价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于15。06-07价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于40。
现货：昨日上海0#锌主流成交于17015-17065元/吨，双燕成交于17025-17075元/吨，进口锌成交于16985~17035元/吨；0#锌普通对5月报升水80~90元/吨报价；双燕对5月报升水90~100元/吨，进口锌对5月报升水50~60元/吨；1#锌主流成交于16945-16995元/吨。
【重要资讯】
1.据了解,昨日南非德班港口有一例确诊新冠肺炎，导致当地企业连夜收到通知。通知中声明，所有来自高风险国家及地区的船只，在抵达南非任意港口时都需要隔离14天。如果船只隔离期不满14天，需要在指定的锚位进行隔离，直至14天隔离期满。
【交易策略】
1、单边：原料端受4月海外防疫政策升级影响，在外矿供应继续收紧的预期下，矿石加工费的边际下移使得矿商囤货意愿继续上行。同时国内矿山的惜售情绪也处在较高水平，在内矿价格也在继续上行的情况下，冶炼端的加工利润持续面临亏损压力。在生产效益不断下行的过程中，供应端的释放意愿已经大幅降低，部分尾端产能已有提前检修的计划。而需求端在基建类订单持续释放的过程中，因需求回升明显，使得下游产能继续维持满产状态。虽然压铸锌合金以及氧化锌等板块受出口订单以及终端疲软影响，表现出一定的收缩姿态。但在镀锌板管的强劲需求替代下，整体消费仍保持在正增长状态。但受疫情风险再度上行影响，在投资者避险需求重新升温的情况下，锌价的震荡幅度恐将加剧，暂时避险为宜。
2、套利：受基建类需求集中释放影响，在终端采购欲望持续强烈的情况下，短期结构仍有继续走强的可能。同时在地方政府的支持下，商业收储预期的持续发酵也有强化结构的可能。不够在终端畏高情绪日渐浓郁的情况下，现货成交的边际转弱恐将影响市场情绪，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌07买入跨式：买ZN2007-P-16400买ZN2007-C-16800（具体报价可咨询银河德睿）
铝
【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌1.14%，收于1479.5美元/吨。隔夜沪铝低开下行，主力合约2007跌0.44%，停盘前收于12360元/吨，沪铝指数持仓增加11604手至51.5万手。05-06价差较昨日收盘大幅收窄，尾盘收于245。06-07价差较昨日收盘大幅收窄，尾盘收于195。
现货：昨日上海无锡地区现货价在13020-13040元/吨之间，高价位仅市场大户才有收购，其他贸易商成交价偏低，10:30后随着期铝下沉同时持货商出货者迅速增加，市场成交价开始集中于12980-13000元/吨之间，午前现货价对盘面集中于平水至升20元/吨附近。
【重要资讯】
1. 2020年，面对新冠肺炎疫情带来的铝市场严峻形势，云铝润鑫紧紧围绕“强安全、优指标、提质量、增效益”年度工作主题，将全要素对标贯穿各项工作，结合实际深入思考并主动探索，实践出更多卓有成效的降本措施。截止4月30日，电解槽平均电压较年初降低了23mV，铝液综合交流电单耗降低112kWh/t·Al。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但氧化铝价格上行动能稍显疲弱使得铝厂成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在近期强劲的内需释放掩盖下，表现出较为明显的增长势头。同时大户企业较为集中的近月持仓也在影响着资金面的投机方向，伴随铝水就地转换比例的不断上行，在消费地铝锭到货量依然有限的情况下，库存端的持续去化或将为近月铝价提供一定的上行支撑，但进口窗口的连续打开将对远月供应形成压力，观望为宜。
2、套利：伴随国内疫情发展的逐渐缓和，终端需求的持续修复使得库存端长期维持去库状态。同时降税预期的持续发酵，也令近月的囤货意愿继续增强。在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策感召下，近月供应或将继续偏紧，同时进口正套也将对远月铝价构成压制，因此正套头寸可继续持有。
3、期权：沪铝07买入宽跨式：买AL2007-P-12200买AL2007-C-12600（具体报价可咨询银河德睿）
玻璃
主力合约FG2009周二夜盘震荡上涨收于1354元/吨，较上一交易日上涨14元/吨。华北沙河5mm大板现货价格1300元/吨（+0），华中武汉5mm大板现货价格1220元/吨（+0），华东5mm大板现货价格1380元/吨（+0）。国内玻璃现货市场走势趋稳：华北沙河贸易商消化自己库存为主，加上11-19日厂家出库运输限制，产销明显减弱；华东、华南地区报价小幅上涨，以提振市场信心，下游接盘情况尚可，企业继续降库为主。产能方面，漳州旗滨玻璃五线600吨冷修完毕，点火复产；近两天谣传沙河海生停产2条生产线，已被证实短期内不会停产。总体来说，供需矛盾有所好转，但库存压力叠加南方梅雨淡季的临近，上行压力也较大，短期或以震荡为主。（以上观点仅供参考不做入市依据）
沥青
【行情复盘】
夜盘BU0*合6**约收2036，比收盘上涨4点或0.20%，BU12合约收2290跌-2点或-0.09%。FU09合约收1553点跌-11点或-0.70%，FU01合约收1776点，跌-6点或-0.34%。WTI 0*合6**约25.78涨1.64美元/桶；布伦特07合约29.98涨0.35美元/桶。
【重要资讯】
沥青现货方面，昨日各地区现货价格稳定，华东现货主流价2050-2150元/吨，山东地区1930-2180元/吨，华南地区2000-2200元/吨。成品油方面，昨日山东地炼汽柴油价格小幅下跌，汽油均价跌幅5元以内至4445元/吨，柴油均价下跌30元/吨至4875元/吨。新加坡高硫燃料油指数136.69 美金/吨，低硫燃料油指数230.62美金/吨。
本周山东地区齐鲁石化、东明石化复产沥青，预计周中出产品，区域内开工率预计小幅走高。
【交易策略】
沙特表示970万桶/天的产量可能延长至6月之后，同时督促OPEC额外减产，科威特和阿联酋也承诺额外减产18万桶/日，原油价格盘中震荡。BU0*合6**约距离交割还有1月，基差有所收窄，09合约升水仍然较高，短期沥青主力价格预计小幅震荡（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
甲醇
甲醇现货市场，上午太仓大中单现货成交在1655-1660元/吨自提；下午，太仓甲醇现货报盘在1680元/吨附近自提。陕西地区甲醇市场，关中地区部分报价1500-1650元/吨。华南甲醇市场弱势调整，日内商谈在1625-1650元/吨。昨日甲醇期货弱势整理，昨日交易所公布新增甲醇厂库。供需角度，短期现货交割后对于市场有一定压力。9月合约角度仍需整理消化。（以上观点仅供参考不做入市依据）
聚烯烃
线性，LLDPE华东市场6250-6800，华北主流价格在6250-6450元/吨，华南主流价格6300-6600元/吨。PP，华北市场拉丝主流报价在7300-7450元/吨，华东市场拉丝主流报价在7300-7450元/吨，华南市场拉丝主流报价7450-7600元/吨。昨日聚烯烃期货整理运行，短期市场情绪平稳，等待供需逐步修复。后市关注主要装置的检修和回归时间。（以上观点仅供参考不做入市依据）
PVC
国内PVC市场，华东地区5665-5710元/吨；华北地区5615-5680元/吨；华南地区5750-5850元/吨。电石方面，山东主流接收价2720-2870元/吨；天津地区大沽化到厂价2710元/吨；河北唐山三友300L/KG接收价2700元/吨；沈化2805元/吨；陕西北元内蒙货源到厂价2360元/吨。昨日PVC期货小幅回落，短期产业链利润平稳，价格趋势方向受到基建版块影响。（以上观点仅供参考不做入市依据）
苯乙烯
日度产业链价格，CFR东北亚乙烯505美元/吨。纯苯CFR中国374美元/吨。苯乙烯CFR中国620美元/吨。苯乙烯华东纯苯，3340元/吨，山东加氢苯3350元/吨。苯乙烯华东现货报价区间5150-5180元/吨。EPS，华东普通料7400-7500。华东ABS0215A，10200元/吨。改苯622P，8550元/吨。昨日苯乙烯期货窄幅整理，成本方面，乙烯价格小幅反弹，纯苯近期价格平稳。对于苯乙烯而言，港口去库仍是主要关注点，9月期价或延续整理运行。（观点仅供参考不做入市依据）
LPG
周二LPG大跌-2.9%至3245，现货端大幅下跌后有所支撑，华南广石化持平2710，华东持平至2810，山东持平2900，茂石化化工装置停车导致大量现货冲击市场，同时需求进入淡季，化工需求和汽油需求预计边际回升，CP/NAP高估，石脑油利润下跌，CPP运费回落，进口5月到港较多，预计国内供需边际走弱。目前外盘方面小幅承压，买盘较弱，6月CP285，印度和印尼需求回落，同时海外炼厂开工回升，汽油和化工需求回升缓慢，LPG淡季预计跟随现货小幅回落，但出冬库存较低，NGL减产，中长期维持看多（以上观点仅供参考，不做入市依据）
纸浆
【昨日复盘】
纸浆弱势下行。主力SP09合约报收4454点，下跌-36点或-0.80%。
【重要资讯】
木浆市场：山东进口伊朗甘蔗浆板供应量正常，适用于生产擦手纸及其他普通纸张。青岛含税自提参考报价：白度80-82进口伊朗甘蔗浆板4000元/吨。智利Arauco木浆现货市场供应量平稳，盘面窄幅整理。市场含税参考价：针叶浆银星4430元/吨；阔叶浆明星货少，报3800元/吨；本色浆金星4600-4650元/吨。（卓创资讯）
文化用纸：北京市场铜版纸销售一般，经销商订单有限，需求偏淡，观望为主。目前200g/250g鲸王出货含税参考价格报5200元/吨，东帆5400元/吨，华夏太阳5500元/吨。轻型纸市场近日成交一般，经销商订单有限。目前60g银河华章轻型纸含税参考价报5500元/吨，银光5400元/吨。（卓创资讯）
援引人民铁道报消息：随着国家加快推进“公转铁”政策，武汉金凤凰纸业有限公司在近日将620吨瓦楞原纸通过火车运输至宁波，不仅降低了物流成本，还保障了时效。这也意味着，纸业巨头可以在一定程度上突破区域的限制，加快市场拓展的步伐。这是武汉首次开通至宁波的沿江班列。除了原纸外，废纸也可通过铁路运输，并且已经有了成功案例。
【交易策略】
交投不畅，社会库存处于环比减库，同比累库的状态。主力SP09合约观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
天然橡胶
【昨日复盘】
外盘走弱。新加坡主力TF09合约报收116.6点，下跌-0.8点或-0.68%；日胶主力JRU10合约报收152.3点，下跌-0.5点或-0.33%。沪胶整理：主力RU09合约报收10235点，与上一日持平；NR07合约报收8405点，上涨+65点或+0.78%。
【重要资讯】
青岛保税区美元胶市场报价小跌5-10美元/吨，报盘一般。烟片报收1390-1400美元/吨，泰标现货或近港船货报收1160-1170美元/吨，马标8月船货报收1155-1165美元/吨，泰混8月船货报收1200美元/吨。山东丁苯1502报价8200-8400元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价7600元/吨。中石化华东丁二烯报价4500元/吨。
援引轮胎世界网消息：近日，米其林集团发布2020年一季度财报。受到新冠肺炎疫情的系统性影响，米其林今年一季度销售额，同比下降-8.3%。米其林表示，已积极采取行动，减轻疫情对员工健康和公司业务的不利影响。随着越来越多国家和地区采取*锁封**政策，1月至3月，全球轮胎市场需求明显下降，米其林集团的各个业务领域，受到不同程度影响。乘用车和轻卡轮胎市场，同比下降-15%。卡车轮胎市场，同比降低-17%。
【交易策略】
今日适逢泰国春耕节、柬埔寨国王诞辰日，两地休市。截至4月下旬，日本TOCOM烟片交割库存减库-325吨至8998吨，其中入库+517吨，出库-842吨。日胶处于出库周期释放供应，低价导致沪胶无烟片进*交口**割窗口，泰国烟片出口减少反应需求减少，以上恐导致烟片相对走弱。沪胶随工业品弱势运行，宜观望并关注下方10060点前期高位处的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
