三河同飞制冷股份有限公司（以下简称：同飞制冷）主要从事工业制冷设备研发、生产和销售，已成为以数控装备（数控机床、激光设备等）及电力电子装置制冷为核心业务领域的工业制冷解决方案服务商。目前，公司正在冲刺创业板IPO。
在经营业绩方面，同飞制冷2017年至2020年上半年营业收入分别为33388.83万元、37781.59万元、41856.12万元、24053.08万元，相应年份的净利润分别为5447.30万元、7770.48万元、7404.77万元、4970.89万元，处于增长趋势中。但我们在研究后发现，公司存在不少问题，诸如：多家外协供应商成立次年就与公司展开合作，甚至其中两家注册地址和注册时间一致、募投项目施工方曾发生重大安全事故等。
多家外协供应商成立次年就与公司大手笔合作
在经营过程中，同飞制冷将部分外壳钣金件、外壳喷塑、接头等交由外协企业加工。该外协工艺相对简单，不属于公司主要的生产工序。报告期内，公司前五大外协供应商共有11家，经我们研究后发现，其中，多家外协供应商在成立次年就列入前五大榜单。
具体来看，三河梓育科技有限公司成立于2018年12月，是公司2019年的第四大外协供应商，外协内容为接头，涉及加工金额27.22万元。
三河市振良缝纫店（以下简称：振良缝纫）成立于2016年12月，是公司2017年的第四大外协供应商，外协内容为网罩缝纫，涉及加工金额35.75万元。
北京京嘉电子科技有限公司成立于2016年11月，是公司2017年的第五大外协供应商，外协内容为线束加工，涉及加工金额35.31万元。
三河市佳俊和电器装配店（以下简称：佳俊和电器）成立于2016年12月，是公司2018年的第四大外协供应商，外协内容为包装，涉及加工金额32.32万元。
我们进一步查询上述外协加工商的工商信息后发现，佳俊和电器、振良缝纫的注册地址相同，都位于三河市泃阳镇错桥村，注册时间都是2016年12月16日，巧合的是，错桥村正好位于同飞制冷注册地址三河市火车站进站路３号附近。
而佳俊和电器已于2020年11月16日注销，这是否过于巧合？同飞制冷的外协供应商是否存在未披露的关系？还需要同飞制冷作出进一步解释。
铜材采购单价或偏离市场价格
同飞制冷原材料主要分为制冷及管路元件、金属材料、电器元件等，制冷及管路元件主要为压缩机、水泵、风机等，金属材料主要为铜材、钢材等。我们研究发现，公司铜材采购价格比较异常。
据招股说明书披露，公司2017年至2020年上半年分别采购铜材1062.22万元、1027.02万元、1236.89万元、587.03万元，占各期总采购金额的5.85%、5.34%、5.39%、4.06%，采购所占比例与其他材料相当，是公司主要原材料之一。
报告期各期的铜材单价分别为46565.79元、48914.35元、47542.92元、44259.59元每吨，据上海物贸铜现货价格走势显示，铜材在2018年的价格大部分时间都在50000元以上，而公司采购单价为48914.35元/吨，存在显著差异。同飞制冷的铜材采购单价或偏离市场价格，公司是否有调节利润的嫌疑呢？还需同飞制冷进一步披露，以洗清自身的嫌疑。
募投项目施工方曾发生重大安全事故涉
最后看公司本次IPO募投情况。同飞制冷此次公开发行股票共募集资金54600万元，其中46600万元用于建设精密智能温度控制设备项目。公司与三河市燕郊隆达建筑工程有限公司（以下简称：隆达建筑）签署了《建筑工程施工合同》，合同价款为10680万元，隆达建筑将为同飞制冷建设上述项目。
我们查询后发现，隆达建筑曾于报告期前不久发生重大安全事故。据廊坊日报披露，2016年9月2日，隆达建筑在承建年产3万套电子式电流电压互感生产项目工程中，由于吊塔基座底部开焊导致吊塔倒塌，砸伤过路行人，造成1人重伤、4人轻伤。
更奇怪的是，我们在廊坊市地方政府网站上搜索时，仅发现了这一则事故警示会的新闻，而后续的处罚却没有任何消息，十分可疑。同飞制冷为何要选择有“案底”的建筑公司来进行募投项目的施工，还需要公司作出进一步解释。
另外，上述项目的设计也不太合理，可能会给公司带来较大的折旧压力。精密智能温度控制设备项目建成后，以现行的固定资产折旧以及无形资产摊销政策计算，新增固定资产年折旧及无形资产摊销合计约为2206万元，占公司2019年净利润的29.79%，将给公司的盈利能力带来较大压力。
此外，公司的现金流也存在一定问题。据招股说明书披露，同飞制冷2017年至2019年三年净利润合计为20622.55万元，但这三年经营活动产生的现金流量净额分别为1407.46万元、8075.30万元、4290.52万元，合计约为13773.28万元，存在6849.27万元的差异，公司营收质量可能欠佳。
在这样的情况下，同飞制冷的分红却十分积极。2017年至2019年，公司分别分红1500万元、1950万元、1950万元，报告期内合计分红5400万元。不仅如此，公司还募集流动资金8000万元，公司是否涉嫌突击分红，后通过募资补流呢？