乐视是家什么样的公司？
收购美国电视厂商，涉足电动汽车领域，靠哽咽的贾跃亭一步步把乐视推向全球，除了营销、融资、烧钱之外，乐视缘何走到今天？乐视到底是家什么样的公司？
山西煤老板？
贾跃亭1973年底出生于山西一个普通家庭，从小身材较瘦小，受父母宠爱，但在同龄人中并无特别之处。据了解，贾跃亭先后有三次婚姻，他在太原一所财税学校上学期间，认识了第一任妻子——山西垣曲县委某李姓领导的女儿，毕业后贾跃亭正常分配到了垣曲当地的地税部门。
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同这一代许多企业家一样
贾跃亭也曾多次创业
1996年贾跃亭辞职创办卓越实业，但在教育培训、地产和能源等多个领域的创业尝试并不成功，直到2002年创建山西西贝尔通信科技有限公司，贾跃亭才借助通信业务完成人生的第一次飞跃。
曾有媒体报道称，2002年贾跃亭敏锐意识到，电信业迅速发展，而基站蓄电池在当时几乎是市场空白点，便迅速成立了以做基站配套项目为主的科技公司，一个人开着吉普车，在山西一个县一个县地跑业务，并在一年时间内，拿到了联通在山西大半的业务，赚得盆满钵满。贾跃亭告诉记者，当时西伯尔迅速崛起主要是因为进入的业务领域是市场空白，自己第一桶金的积攒并未借助政府关系等外力。
乐视网即脱胎于贾后来成立的北京西贝尔通信科技有限公司，2004年贾跃亭力排众议，决定涉足多终端的在线影音视频服务。知情人士爆料，这主要是因为贾跃亭看到合作运营商在类似业务上的发展潜力。
熟悉贾跃亭的人指出，他为人低调不善社交，但心气高，平时对“乐视不是贾跃亭的”等传言尤为敏感。抛开种种八卦传闻，贾跃亭本人并不是一个追求金钱物质享受的商人，而更像是有着极强事业心的创业者。贾跃亭一手打造的乐视网无疑是过去两年国内A股市场最亮眼的明星之一。这不仅是因为其股价一路攀升，更因为乐视围绕视频、电视和影视等产业链的一系列独到布局。“贾跃亭不得不令人佩服的一点是，他有把概念做实的能力。”一位接近乐视的投资者表示。
公开上市
2010年8月2日，乐视网在深市创业板申请公开上市获得通过，8月12日，乐视网股票进入市场交易。根据巨潮资讯的信息，乐视网发行保荐机构为平安证券，首发股份数量为2500万股，首次发行价格29.2，发行市盈率66.36倍，超过A股市场的平均市盈率。在公开发行前，乐视网总股本数为7500万股，发行之后乐视网总股本数增至10000万股。
截止招股说明书签署日，贾跃亭持有乐视网62.41%的股份，到今年3月31日，贾跃亭的持股比例下降至36.79%。不过按乐视网的市值变化计算，贾跃亭的个人财富实际上有巨额增值。
单以乐视网的估值计算，乐视首次公开发行股票定价29.2，市值为29.2亿。上市6年后，乐视网总股本为18.7亿股，市值超过860亿。贾跃亭的个人财富也由2010年的18亿飞升至310亿，短短6年，贾跃亭的财富增长超过1620%，年均复合增长则超过3倍，其速度之快不得不令人咋舌。
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乐视网的主要业务数据
在行业内尚属领先
上市之初，乐视网主要收入来源为与运营商合作的视频点播服务。根据其招股书数据，乐视网2007到2009年度营业收入分别为3600万、7300万、1.45亿；净利润为1400万、3025万、4447万。
不过，上市之后，有了融资之后的乐视网很快开启多元化的经营策略，从其营收变化亦可看出这一点。
根据其2015年年报，乐视网以网络视频服务为基础，通过产业链的垂直整合打造了独特的“乐视生态”商业模式。
在乐视生态当中，包括乐视网、超级电视、乐视盒子、乐视手机、应用市场、广告平台等业务板块。以乐视网为例，在*放播**时长和用户覆盖两项关键性指标上，乐视网保持稳定增长。因年度大剧《芈月传》，自制剧《太子妃升职记》等优质视频资源的热播，在第三方专业媒体监测平台comScore发布的2015年12月 VideoMetrix视频网站日均UV、月度*放播**量、视频网站总*放播**时长TOP10榜单中，乐视网排名均位居行业第一位。
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《芈月传》
給乐视网带来了可观的流量
2014和2015年，乐视网营业收入分别为68亿和130亿。在其营业收入构成表中，终端业务收入（乐视手机、乐视超级电视）和会员及发行业务占绝对的大头，这一比例分别占到当年40%和30%左右，且无较大变动。
报告期内，公司各项主营业务稳定发展且均取得稳步增长。因超级电视的热销，公司上半年营业收入保持快速增长，并圆满完成2016年上半年既定销售目标。截止2016年6月30日，乐视超级电视上市三年累计销售达到约700万台。
资本玩家
在乐视网从创业板上市到市值逼近900亿的过程当中，资本运作是乐视作为抢眼的地方，资本运作带给乐视的效用甚至超过主营业务本身。
公开资料显示，乐视在近几年投资行为包括成为TCL多媒体第二大股东、酷派第一大股东、并购乐视影业、并购美国电动汽车制造商、并购美国电视厂商vizio、与重庆市政府合作成立小额*款贷**公司等。投资领域涵盖影视制作发行、电子硬件制造、电动汽车、金融等多个领域，这种跨界的布局方式被形容为打造“生态系统”，外界亦形容贾跃亭为“跨界大师”。
其中7月30日《胡润富豪榜》的创始人胡润公开发声称贾跃亭为未来中国首富的最大黑马最值得玩味。胡润给予的理由是：贾跃亭在每个行业的远见和判断能力非常不错，在各个行业挖掘到很多优秀的人才。
多年来一直坚持独立编排中国大陆富豪榜的胡润，此前极少单独评价一家企业，“甚至排行榜也不会事先征得企业的同意”。但对于乐视，胡润自己打破了这一界限，于一年内第2次对乐视进行点评，并给予如此高的评价，貌似也是第一次
在7月30日胡润百富官方公布的视频当中，胡润表示：贾跃亭拥有超常的战略规划，而且非常爽快和大气，包融了各个行业的领先人物。比如：贾跃亭在汽车行业找了丁磊，国有企业的一位领导愿意到乐视去做汽车，而且还是在乐视汽车还未开始的时候就挖到这样的人才；在影业方面，贾跃亭与张艺谋等演员明星的合作……在胡润看来，乐视把这些行业大咖挖掘到自己的企业，一般来说都要付出很高的报酬或者给出很多的股份，是一件非常不容易的事情，但乐视轻而易举地做到了！
在胡润的眼中，贾跃亭并不弱于天天占据各大头条的马云和马化腾，甚至更有优势。在他看来，贾跃亭有可能是未来中国首富候选人，是最大的黑马。为什么这么说呢？给胡润带来这一感觉的是乐视生态今年以来的全面发力。
6月17日，贾跃亭在2016年度圣彼得堡国际经济论坛(SPIEF)发表了主题为“未来生态世界——乐视助力俄罗斯进入ET时代”的演讲。会议期间，贾跃亭还与俄罗斯总统普京等人一起同台就座发言，并接受了俄罗斯最大通讯社俄新社，以及全球最权威财经媒体CNBC等媒体的采访。在俄罗斯人看来，以乐视为代表的中国企业，将有望为衰弱的俄罗斯经济注入一针强心剂，而这是贾跃亭能坐在普京旁边的最大原因。
此后，贾跃亭又现身美国，为乐视超级汽车的发展而进行布局；以及万达王健林之子王思聪在接受媒体采访时表示，他是乐视超级电视的忠实用户，以及乐视现在出资20亿美金收购美国最大的智能电视厂商Vizio……
胡润说：“这些事似乎看起来并没有太大的关联，但是叠加起来后就可看出贾跃亭的个性凸显，以及乐视生态爆发出来的巨大能量。
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胡润公开支持单一企业家
尚属首次
事实上，乐视生态正如胡润预测的那样：据乐视半年度业绩预告显示：2016年半年，乐视网营业收入约为111.52亿元，较去年同期增长100%-150%。乐视网方面称，乐视的强势增长，缘于超级电视的热销。截止2016年6月30日，乐视超级电视上市三年累计销售达到约700万台。奥维云网和中怡康统计显示，乐视超级电视4月销量超71万台，成为全行业全渠道销量第一。而实现这个外界看来不可能完成的任务，乐视只用了两年多的时间。 而乐视超级手机的总销量也突破1000万台，创造新晋品牌销量最快破1000万纪录。
更值得一提的是，乐视此次20亿美金收购Vizio及其关联公司Inscape，将让乐视一举成为全球第三大的智能电视厂商。其中，Vizio是美国第一大电视厂商，深耕本地电视市场近15年。截至2016年第二季度，Vizio品牌触达北美8000家渠道商的15万个货架，分发渠道渗透率高达83%；累计售出超出2200万台智能电视，每日生产1000亿电视观看大数据，用户累计观看时间超过50亿小时。收购完成后，LeEco大屏生态全平台将拥有超过2800万台智能电视入口，累计*放播**时长超过110亿小时，高达7.3亿的月活用户数，远超Twitter和Snapchat月活用户数的总和。
除此之外，还有乐视体育、乐视云、易到……乐视生态旗下子生态公司的极速发展。正是乐视生态爆发出来的巨大能量，让胡润在今年2月就预判了乐视在工业4.0时代，将超越BAT成为最大的赢家。
乐视模式的倒掉？
不过亦有人対乐视模式的持续扩张持反对意见，一个简单的理由是乐视目前没有产出具有核心竞争力的拳头产品。乐视网无论是流量还是版权投入方面都不及百度旗下的爱奇艺，乐视手机不及小米，乐视电视虽然已经卖出700万台，但是目前并未形成技术优势，在智能电视技术快速革新的现在，乐视超级电视离行业领先尚有一段距离。
此外，乐视整体框架之中的重要板块乐视体育和乐视汽车，同样亦未給乐视带来多大的投资回报。乐视体育创业已有两年，当前估值215亿，在行业内来说算得上成长较快，但是如果没有乐视网的“输血”，这个成绩恐怕没有这么好看。
乐视汽车被定为“SEE”计划，“我们希望通过乐视的努力,可能让中国的汽车产业第一次站在世界汽车工业的最前沿,甚至努力让乐视成为百年一遇的汽车产业变革的引领者。”贾跃亭毫不掩饰乐视打破汽车产业边界、重新定义汽车、重构汽车生态的野心，汽车计划未来更是会挑战特斯拉Model S等电动汽车“劲旅”。
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乐视汽车
有挑战特斯拉的野心
面对这些计划，赞同者人为乐视整体生态格局未来前景无限，不过更多的声音表示，这种多元跨界的经营模式很容易失去重心，一旦某个业务崩盘，则全部布局都要受到影响。即使是不崩盘，乐视整体生态格局的打造将耗资巨大，而单单以乐视现有业务的盈利能力，很难支撑乐视持续的跨界扩张。事实上，贾跃亭也在不同的场合谈到乐视缺钱的问题。
不过对于擅长资本运作的乐视来说，短时间内或许还能找到资金。外界給乐视的资本运作模式做了一个精辟的比喻，“债转债”。
首先，乐视是不赚钱的，在乐视持续的扩张当中，融资成了其最主要的资金来源。对等的，持续的扩张使乐视的估值不断水涨船高，从上市之初的30亿左右到今天的860亿，随着乐视生态的故事越讲越好，投资人液更愿意投资乐视。不过聪明人或许看出乐视商业野心的背后是个击鼓传花的游戏，以亏损换规模，但是这种规模并非牢不可破。
从乐视网対股东的分红就可看出端倪，2015年乐视网分红计划为每10股派息0.31，按当时股价，投资乐视400多元才可得到不到5毛钱的回报。当然股市投资确实不是为了那点微薄的股权分红，不过亦可以从侧面看出乐视整体生态的盈利能力。
更致命的是，贾跃亭不止在一个场合公开说过“盈利不是目的”，这种连饼都懒得画的“忽悠”模式终有走到尽头的一天。当乐视生态整体的真实情况浮出水面，或者没有人再愿意傻乎乎地为贾跃亭的商业野心买单，乐视模式终有倒掉的一天。
中国职业经理人新媒体（部分资料来源于网络）