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本文目录 1、今天的基金2、基金业绩3、基金的基本情况4、投资风格​5、基金经理6、基金经理后市布局

【P1 今天的基金】

基金代码：001832

基金名称：易方达瑞恒灵活配置混合

基金公司：易方达基金

基金标签：小规模基金（12.71亿元）

基金经理：萧楠、王元春

基金经理任职：3年又26天，任职回报183.6%

萧楠作为易方达三大佬之一，管理着 626.39 亿的大资金，这只基金只有 12.71 亿元。

【P2 基金业绩】

基金成立近3年来，各个阶段的业绩在同类的四分位排名中均居于前1/4

夏普比率：近1年3.11，近2年2.85，近3年1.49

标准差：近1年23.94%，近2年21.91%，近3年23.47%

自基金合同生效至2020-12-31报告期末，基金份额净值增长率为154.40%，同期业 绩比较基准收益率为 10.63%。

【P3 基金的基本情况】

成 立 日：2018-01-10

基金类型：混合型

风险等级：中高风险

基金规模：12.71亿元

业绩基准：沪深300指数收益率×25%+一年期人民币定期存款利率(税后)×75%

股票占比：股票资产占基金资产的比例为 0%-95%

投资方向：通过密切跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各公司产品或 服务的市场份额来判断公司所处行业竞争格局的变化，重点投资于行业竞争格局良好的行业。

1、截至2020-12-31，易方达瑞恒灵活配置混合，期末净资产12.71亿元，比上期增加148.28%。

截止2020-06-30，内部持有比例2.5%，机构持有比例1.85%，个人持有比例98.15%

2、截止2020-12-31，股票持有占比88.59%，现金占比10.21%

2、基金股票前10持仓集中度一直比较高，70-80%，不过在2020-12-31是整个2020年的最低70.65%

整个基金投资风格偏向大盘价值

【P4 基金持仓】

从基金成立以来，在前十持仓中，看3年12个报告期基金的持仓看：

连续持有12个报告期的：贵州茅台、五粮液、古井贡酒、美的集团、泸州老窖

连续持有7个报告期的：山西汾酒

连续持有5个报告期的：万华化学、扬农化工

最近2个报告期的：宁波银行

最近1个报告期：新增海康威视、剔除了顺鑫农业。

​易方达瑞恒的基金换手率超低，一直也不高，属于精选个股，长期持有型的。

【P5 基金经理】

关于萧楠，投资特征非常鲜明：

长周期集中持有低估值股、低换手率。

偏好：白酒消费，不过整体看持仓就是白酒的比例逐步降低，增加了海康威视，宁波银行，万华化学，扬农化工，平衡了组合。

代表基金：易方达消费行业（110022.OF），任职8年又131天，回报574.37%

投资理念：通过深度研究，找到高质量增长能力的公司，在低估时买入，获取企业价值增长的长期复利回报。

有多长期呢，就是张坤持有白酒8年，谢治宇持有隆基4年，萧楠持有美的8年。

还有一位基金经理属于带新人：

萧楠：现任易方达投资三部总经理、研究部副总经理

王元春：投资三部基金经理助理

【P6 基金经理后市布局】

在易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金 2020年第4 季度报告中，基金经理提到，我们在四季度继续加大调整力度：

增持：化工、食品饮料板块，并重点配置 了安防板块。

我们从三季度开始，面对估值水平已经较高的市场，通过加大对低 估值板块的配置力度，降低了整体的估值水平，本着精益求精的态度，我们未来 会继续优化调整组合。

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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