行业寒冬要持续多久？ 2021年12月3日，恒大宣告正式违约。2022年5月12日，融创主动官宣暴雷。2023年8月14日远洋集团宣布暴雷，打破了房地产市场的国企信仰。2023年8月100家头部房企已有47家暴雷。民营房企前10强只剩下龙湖一家未暴雷。这其中有恒大、碧桂园、富力等民企，也有远洋集团这些国企，这是房地产行业最大的黑天鹅事件，是房地产行业有史以来最大的危机。港股市场上恒大、融创、碧桂园已成“三仙”。恒大从2020年7月26日最高价28元跌至2023年8月28日0.22元。融创从49.55跌至0.87元。碧桂园从19.16元跌至0.69元。媒体全是房地产公司暴雷的负面信息。
政策的托底作用能否显现？ 房地产行业宏观调控已转向。2023年7月24日，*共中**中央政治局会议明确防范化解风险，促进房地产市场健康发展；7月31日国务院研究构建房地产业新发展模式；8月25日出台“认房不认贷"政策；8月31日出台《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房*款贷**利率有关事项的通知》。多地多部门的密集发文，释放出促进房地产市场平稳健康发展的积极信号。
港股的内房股是否存在投资机会？ 2022年中国城镇化率已达65%，城镇居民人均住房建筑面积41平方米，居民购房意愿和能力下降，市场供需结构已发生重大变化，住房总量供大于求，由卖方市场转入了买方市场。但房地产市场还将存在，房地产企业优胜劣汰进程会持续下去。在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。在香港上市的内地房地产企业是否存在投资机会呢？在投资品种上应该怎么选择呢？一个方向是有业绩支撑的公司，相信市场之手终将起决定作用。本文不构成任何投资建议。