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近期，新天科技发布了两条，共计超7000万关于中标 NB-IoT 物联网智能水表、水务项目的中标公告，分别为：
1月12日上午，发布一条4,879.14 万中标 NB-IoT智能水表、智慧水务等项目。（下面统称为「项目a」）
2020年12月12日，发布一条2,572.67 万元中标NB-IoT智能水表。（下面统称为「项目b」）
那么具体来看，新天科技接连发布共计7451.81万的 NB-IoT智能水表、智慧水务项目，到底都包含了哪些呢？智能水表市场如何？新天科技又是一家怎样的企业呢？
项目概况以及解读
项目a
项目b
从以上的采购单位来看，工程覆盖了市-县-乡，均进行采购NB-IOT水表的采购。为何要进行替换？我们先不妨来了解了解市面上的智慧水表？
智慧水务是通过数采仪、无线网络、水质水压表等在线监测设备实时感知城市供排水系统的运行状态，并采用可视化的方式有机整合水务管理部门与供排水设施，形成“城市水务物联网”，通过AI赋能，可将海量水务信息进行及时分析与处理，以更加精细和动态的方式管理水务系统的整个生产、管理和服务流程，做出相应的处理结果辅助决策建议，从而达到“智慧”的状态。
“智能水表”在整个智慧水务系统中扮演着的“眼睛”的角色，是实现智慧水务的基石。如鹰潭市，在全域应用安装了13万块智能水表，实现了用水实时计量和漏损实时报警，成功将管网漏损率从20%下降到12%，年节水240万吨。
所以本篇相对关注于智慧水表。下面为目前市面上的水表：
01机械式水表
机械式水表:测量传感器、计算器和指示装置均为机械原理和结构的水表，主要有速度式水表(以测量水流速度而间接计量用水量，推理法)和容积式水表(以测量实际流体体积进行计量，直接法)。
机械式水表是最为传统的水表， 最大的缺点是需要人工抄表 ，随着人力成本的提升和水务精细化管理的需要，未来将逐渐被智能水表所替代。
02智能水表1.0
配备电子装置的机械式水表，即以结构完整的机械式水表为基表，在此基础上加装电子装置的水表， 常见的类型包括预付费IC卡水表、光电直读远传水表、无线远传水表(LoRa/NB-IoT)。
智能水表1.0已无需人工抄表，智能水表替代传统水表是大势所趋，而其中，政策支持+标准统一物联网NB-loT无线远传水表将占据主导地位战东方战场的序幕。
03智能水表2.0
基于电和电子原理的水表，常见的类型包括超声波水表、电磁远传水表、射流水表等。
电子水表利用电磁、超声波等先进测流技术达到精确计量水量的目的，相较机械原理水表，具有较高的精度和较低的始动流量， 缺点是价格较高，更适用于精度需求较高的工业过程计量等应用领域。
04智能水表3.0
目前正处于商用化研发阶段,除了包含现有智能水表的基本功能外，还可进行管网综合水参数的测量，向供水企业提供在线一体化的高性价比管网综合大数据感知装置(包括:水量、水压、水质、漏渗、水温等参数)。
为智慧供水新业务及水务信息化云平台提供海量数据支撑，使供水企业能尽早的在 全域空间范围内全面、准确地开展管网压力与水量调控及节能降耗、管网末梢在线水质监测及预警与报警、管网漏渗状态监测及准确定位等亟需的新业务。
还值得关注的一点是：NB-IoT，为什么是NB-IoT智能水表而不是其他？
NB-IOT，全称为Narrow Band Internet of Things，也称窄带物联网，是低功耗低速率广域网络（LPWAN）技术的一种；
其起源于2014年5月华为和Vodafone共同提出的NB-M2M技术，而后进化为NB-CIoT；2015年7月，Nokia，Ericsson，Intel提出了NB-LTE技术，随后3GPP在上述两者之上着手制定标准，并在2016年7月确定标准，NB-IoT正式形成；在2020年7月，NB-IoT正式被纳入全球5G标注。
NB-IOT的优势可以简单概括成广覆盖，多连接，低功耗和低成本；
广覆盖是在同样频段下，NB-IOT比现有网络增益20db，相当于提升了100倍覆盖区域的能力，可覆盖室内和地下室；多连接是一个扇区支持连接10万个链接；低功耗是工作模式主要以待机为主，只有在需要传输数据时才会启动，终端模块的待机时间和电池使用寿命可长达10年；低成本是可叠加在现有蜂窝网络上，改造成本低，规模效应上来后模组和芯片价格持续下跌。
但也有缺点，就是时延较长，不适合传输大容量数据；
根据NB-IOT技术的技术特点，适合用在用量大、功耗要求低、传输数据量不大的应用场景，基于智能表终端设备数量大，要求电池寿命长，每月才传输一次数据其余时间待机基础上；
与有线远传水表相比，NB-IOT水表具有布线、线路维护的方便，无需提前布置，节约了安装和维护成本；
与其他无线远传水表相比，NB-IOT水表采用授权频谱，选用了技术成熟的窄带物联网技术，解决了其他水表通信基站用户量小、功耗高、信号差、安全性差的特点。
所以可以看得出智能表与NB-IOT技术是完美锲合的。
NB-IOT智能水表覆盖面更广，信号更为稳定且无需自组网，电池寿命可覆盖水表使用周期，同时模组成本的持续下降提升了产品的经济性，破解了过去智能水表难以推广的行业痛点。
但由于NB-IOT技术是在16年正式确定的，经过几年来的培育期，NB-IOT才迎来规模化应用的临界点。
智能水表市场情况
电力、燃气、供水，是我国三个规模较大的表计应用市场，都有不同类型的智能化需求。目前，智能电表的渗透率最高，是最为成熟的市场，份额接近90%; 智能燃气表经过多年推广渗透率也已超50%; 智能水表近几年增长迅速，但整体渗透率仍然较低，仅占30%左右。
智能电表与智能气表的推广从“十二五”期间就开始发力，而智能水表在17年之前推广进程都慢于电表和气表，主要是受多方面的因素影响:
◆水表下游客户分散。相比燃气和电力行业的龙头都是大型国企，市场集中度高，水表行业的下游客户是全国4000多家自来水厂，行业非常分散且下游客户的地域性强，造成较大的推广难度。
◆没有统一的技术路线和标准，质量服务参差不齐，导致前期应用效果不佳。全国水务系统非常分散，缺乏统一管理的类似国家电网的企业机构，技术力量不如电力行业“强势”，因此标准体系及制度的修订工作只能由水表行业协会来负责。相比于电表有入网证，每个电表的通信都会受到监测的完善体制，水表的入网无人负责，集中器也无处监测。
◆自来水厂大多属于事业单位性质，盈利能力不如燃气公司与电力企业，且水厂需要承担巨额的管道运维成本，用于水表改造资金较为紧张。
17年开始在政策引导、需求放量、技术成熟等因素下，智能水表开始渗透。
在政策引导：从“十三五”规划纲要的开始，下图所示：
需求放量：一方面人力成本上升以及结算周期长，易出现差错的缺陷；另一方面，我国漏水损率居高不下：依据《城市供水统计年鉴》数据显示，在2015年603个城市有平均20.7%的产销差率。2017年提出水损率控制在10%。在2017年3月，全球首个NB-IOT的智慧水表在深圳盐田区案例落地，加速了智能水表需求的释放。
技术成熟：在文本“NB-IoT，为什么是NB-IoT智能水表而不是其他？”已进行了详细的解答。
14-17年，水表行业竞争明显加剧，行业陷入价格战，牺牲品质的低价产品占据了市场份额。随后质量问题暴露，加上17年NB-IOT智能水表的加速推广随后恢复良性竞争。智能水表具有软硬结合的特点，未来大型龙头企业也会加强软件的服务，智能水表的渗透也会随之提升。
企业相关信息
据公开资料查询，新天科技股份有限公司创建于 2000年，注册资本11.7亿元。公司于2011年8月在深圳证券交易所创业板挂牌上市（股票简称：新天科技, 股票代码：300259）。
△新天科技股份有限公司-企业图谱
【主营】
公司主营民用智能计量仪表及系统的研发、生产、销售和服务，涵盖智能水表、热量表、智能燃气表及智能电表四大系列以及配套的系统设备和系统软件。
【优势】
公司是智能水表龙头，是国内唯一一家兼具“智慧水务、智慧燃气、智慧供热、智慧农业、 智能电力仿真实训系统”等全产业链的物联网解决方案的上市公司，拥有1000余项专利技术和软件著作权，在行业内树立了较高的品牌和知名度。
公司建立了健全的技术研发创新体系，实施了IPD集成产品开发，设立了国家级的企业技 术中心，并建有博士后科研工作站，具有行业内规模较大的软件技术研发团队，公司产品配套的软件系统以及智慧水务软件均为公司自主研发，拥有独立的自主知识产权。
公司软件技术研发能力达到国际领先水平，获得了软件研发领域最高等级的 CMMI5 级评估认证，目前，公司也是行业内唯一一家取得 CMMI5 级认证的企业。
公司工商业用水管控系 统凭借精度高、稳定性好、可靠性强等优势，在大用户用水流量计量监测领域处于主导地位， 市场占有份额较大，公司的产品在国内一二线城市的水务公司已基本全覆盖。
公司产品被广范应用于自来水公司、燃气公司、供热公司、电力公司、水利局、农业局以及大型工矿 企业等，产品销往国内600多个地区，并出口印度、尼日利亚、阿联酋、土耳其、肯尼亚、蒙古、印度尼西亚，马来西亚、巴基斯坦、加纳、厄瓜多尔等国家。
公司工商业用水计量智能管控系统主要应用于大用户用水贸易结算和监控，分区计量， 管网水量监测、区域漏控、水利计量等，通过在线监测大用户及管网用水流量及压力，可进行数据分析，查找管网和区域的漏损情况，可有效降低水资源的流失，降低产销差，提高供水收益率。
四家上市公司业务对比表
从4家水表.上市公司的业务范围来看，宁水集团、三川智慧业务较为集中，集中在水表领域，其中宁水集团的智能水表占其营收的比重为53%；新天科技多点发力，智能水表与三川并列，占61%产品，涵盖智能水表、热量表、智能燃气表、及智能电表四大系列，同时还布局了电力仿真实训和智慧农业节水业务，汇中股份主要从事智能超声测流产品，产品包括超声热量表、超声水表和超声流量计。
业绩符合预期，费用管控良好
新天科技发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入7.52亿元，同比增长0.85%；归母净利润2.55亿元，同比增长52.77%。
△新天科技2020年Q3财报
第三季度预计实现营业收入3.37亿元，同比增长8.96%；实现归母净利润1.51亿元，同比增长92.48%；扣非后归母净利润1.50亿元，同比增长15.21%。盈利能力端，Q3单季度毛利率为46.61%，同比下降0.3pct.，可能与NB-IoT表计占比提升以及产品降价有关；扣非后净利率为20.42%，同比提升0.75pct.，体现出前三季度费用管控表现良好。费用率端，销售费用率下降2.02pct.，得益于直销比例增加，管理费用率下降1.06pct.，研发费用率提升1.02pct.，财务费用率提升0.64pct.。
整体来看，公司Q3的营收增速仍低于实际在手订单增速，未来将逐渐确认；费用端管控良好，盈利能力有望随着产品结构优化而提高。
在手订单饱满，今年屡获大单，部分递延确认
在政策红利、技术升级和需求升级的共振下，水表产业升级趋势明朗，正处于高速成长的起点，行业需求旺盛。新天科技在手订单饱和，上半年大订单包括鞍山市水务集团及大庆石油管理局合计9139.14万元的订单等。上半年公司NB-IoT智能水表订单同比增长了50%以上，且今年单体项目中标金额较大，这在公司历史上比较少见，印证了市场对智能表的需求量在加速提升。
Q3新中大订单包括临夏市城区老旧供水管网及户表智能化改造工程、哈密市住建局NB-IoT智能水表项目和国网福建省电力营销仿真培训系统等项目合计3749.78万元。智能水表大订单的确认周期相对较长，确认节奏取决于客户完成表计安装调试上网的节奏，因此，部分大订单在收入确认上有所递延，将为公司后续业绩高成长奠定坚实的基础。