我国农业生产方式正在发生明显的、本质性的变化， 大宗农作物的种植、畜禽水产、特色养殖等不断地向专业 化、标准化、规模化、集约化的现代农业生产方式转变。 家庭农场、专业大户、农民合作社和农业产业化龙头企业 等新型农业经营主体不断涌现且蓬勃发展。农业产业化、 市场化程度越来越高，农业产业链条越来越长。新型农业 经营主体的增加和生产规模的扩大必然带来对资金需求的 增加。但因农业信贷单笔规模小、机构运营成本高，借款 者缺乏足值的抵、质押物，难以满足以商业银行为代表的 传统金融机构的*款贷**条件，成为金融领域的“长尾”客户。 尽管近年来涉农*款贷**规模不断扩大，但是效率并未随之提 升，金融体系改善对涉农*款贷**效率提升并未发挥显著作用 （周梅、赵德泉，2016），传统金融机构关注农业自然风险， 但是涉农*款贷**的违约风险可能不是来自农业生产环节，而 是属于主要来自农业服务、加工和流通环节的市场风险（尹 志超、谢海芳、魏昭，2014），这些机构对农业领域渗透不 够深入，因此开展涉农业务的内生动力不足。另一方面， 监管部门以支农涉农*款贷**指标考核商业银行等传统金融机 构，有研究表明整体上涉农*款贷**拖累了农村金融机构的经 营绩效（王伟、温涛，2019）。目前我国农村金融仍处于供 需失衡状态，新型农业经营主体的信贷需求难以满足。

供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的 资金需求而开展的资金与相关服务定价及市场交易活动。 开展供应链金融的出发点是补齐产业链的资金短板，提升 整个供应链的竞争力。供应链金融的核心理念在于将产业 链上的核心企业、上下游客户以及延伸客户群体视为一个 整体，根据他们的贸易往来关系和行业特征开发具有针对 性的融资方案，将资金有效地流向相对弱势的中小微企业。 供应链金融模式自引入我国后，已在物流、家电、医药、 汽车、零售等领域广泛应用。随着供应链产业生态的日益 成熟，供应链金融的创新模式日新月异，突出体现在供应 链金融与物联网的融合、对大数据的利用以及区块链技术 的应用等方面。随着物联网、大数据、人工智能、区块链 等技术的普及与应用，供应链金融与互联网金融深度协同 发展成为可能，供应链金融将加速走向数字化。而供应链 金融在农业领域的应用，能为中小微农企、新型农业经营 主体以及个体农户的“融资难、融资贵”问题提供新的解决 方案。

新希望集团的农业互联网供应链金融模式

新希望集团是农业产业化国家级重点龙头企业，也 是探索农业供应链金融模式创新的农业龙头企业先锋。从 2007年起，新希望集团设立全国首家农业养殖担保公司， 开始探索为合作农户提供金融支持。随后，新希望集团先 后成立了财务公司、商业保理公司、希望金融P2P平台、 融资租赁公司、互联网小贷公司等（类）金融牌照公司2 （见 表 1）。国内学者对新希望集团产业金融模式进行研究的也 不乏少数。如周成海（2008）介绍了新希望集团担保公司的 “八位一体”融资担保模式；王中（2013）分析了新希望与 国家开发银行合作开发的“农业产业链养殖户小额*款贷**”模 式；刘茹（2016）分析了新希望集团参股民生银行和成立财 务公司对集团效益的影响。也有学者对新希望集团旗下的 P2P平台希望金融进行了研究和探讨（欧家雄，2016 ；汤敏、 赵罗红，2018 ；何佳婧等，2018）。此外，王曙光（2019）概 括分析了新希望集团的农业供应链金融模式，介绍了它旗 下的希望金融、普惠农牧担保、保理服务、新网银行以及 与开发银行合作的养殖户小额*款贷**等。

新希望集团在原有产业供应链金融公司的基础上，组 建“新希望金服”，有意统一管理产业链金融公司。在 2019 年第十七届中国国际农产品交易会上，新希望集团发布了 数字农业“六好”方案3 ，即“买好+养好+卖好+运好+融 好+追溯好”。其中，“融好”指新希望金服开发的“好养贷 应用平台”，该平台打通了产业大数据和外部多方数据源，

具体来看，好养贷模式有四个层次的内容：一是“新 希望金服”整合内外部数据，建立独具行业特色的大数据 库。其中，外部数据包括工商、司法、财税等较为公开易 得的数据，内部数据包括下游客户与新希望集团的交易数 据、支付数据、赊销数据以及新希望（类）金融公司的信贷 数据等。内部数据补充了外部数据维度不够丰富和颗粒度 不够细的劣势，极具信用评估和风险甄别价值。二是依托 其大数据库，结合农业生产自然规律和行业经验，建立大 数据风险管理模型，形成客户信用管理系统。在客户信用 管理系统形成对下游客户进行预授信的基础上，精准营销 金融产品，消除了传统信贷审批慢和审批结果不可控的弊 端，极大提升了场景金融渗透率。此外，客户信用管理系 统搜集整理客户信贷过程中的支用偏好、还款等信息，可 进一步调整优化对客策略。三是依托强大的金融科技力量开发操作便捷、用户友好的手机应 用程序，即“好养贷应用平台”，为 中小微企业或者农户提供手机端注 册、认证、申请授信、支用、还款 和查询等功能。四是开拓广泛的资 金来源，不断降低客户信贷利率， 走向普惠金融。依托新希望集团的 综合实力和品牌美誉度，“新希望金 服”与众多金融机构建立了良好的合 作关系，并在资本市场上进行创新 性融资。具体见图 1。

对比分析传统农牧供应链金融 模式和新希望集团好养贷产品模式，可知新希望集团的农 业互联网供应链金融具有三个显著特点：一是面向客户群 体更为市场化，降低了对核心企业最终付款能力的依赖。 传统农牧供应链金融大都以核心企业的供应商为目标客 户，提供融资服务，依赖核心企业的最终付款能力，减少 信贷风险，而新希望集团好养贷产品则面向众多的经销商 和养殖户等，该客户群体的还款能力更依赖其自身的信誉 和还款能力。二是“用户体验至上”的互联网金融精神。经 销商和养殖户等客户资金需求具有金额小、周期短、频率 高、时效强等特点，从用户的需求出发，好养贷产品打造 “纯信用、随借随还、操作方便、体验感强”特色，并在推 广过程中及时搜集客户需求信息，调整产品和服务设计以 及营销方案，与客户形成良好的互动。三是贴合产业的风 险管理模型。农业互联网供应链金融的本质仍是金融，业 务模式的优越性最终体现在信贷规模、信贷效率和风险管 理三个方面。从信贷规模上看，该产品虽推出时间较短， 但上线仅仅一个月时间内，已覆盖全国十余个省市，千位客户提供金融服务，授信规模数亿元，金融渗透率高 达 40%4 。从信贷效率上看，传统小微*款贷**依靠人工做贷前 审查和贷后管理，难以实现客户规模的突破。农业互联网 供应链金融模式实现了批量获客，大幅提升了信贷效率， 减少了运营成本。从风险管理效果上看，农业互联网供应 链金融模式依托新希望集团在农牧领域的经验积累，将历 史经验转化为不断更新迭代的风控模型，实现了风险管理 智能化，能够有效减少信息不对称，切实降低信贷风险。

农业互联网供应链金融运行模式的一般特征

( 一 ) 农业互联网供应链金融的基础在于龙头企业的 信息

产业龙头企业的信息化建设过程中，与上下游客户的 贸易数据、支付结算、履约情况等产业数据随之积累沉淀。 随着信息化水平的提升，数据积累的维度和准确性不断提 升，为开展农业互联网供应链金融奠定了数据和系统技术基础。

新希望集团以饲料生产起家，之后不断延伸产业链， 其信息化建设先后经历了三个阶段，一定程度上代表了农 业龙头企业的发展历程。第一阶段是信息化初始阶段，以 使用成型套装外部软件为特征，建立起相关流程。这一阶 段企业处于业务快速扩张时期，逐步具备经济实力。第二 阶段的信息化以建立企业ERP为标志。在此过程中，新希 望集团不断提升内部管理效率，控制风险水平，实现了管 理制度化、制度流程化、流程信息化。第三阶段以推动商 业模式改变为特征。新希望集团 2013年推出了为农户提供 技术服务和信息服务的“福达计划”，2014年在农牧端着力 孵化互联网P2P金融公司，2017年推出猪产业“云放养”和 禽产业“云禽旺”系统等，2018年成立信息研究院，进一步 提升其信息化水平，并推动商业模式创新。

（二）农业互联网供应链金融的发展在于产融协同

农业产业龙头企业开展供应链金融，有别于普通意义 上的资金媒介机构，其天然优势在于对整个供应链的整合 与塑造能力，在内部能打通采购、销售、财务等多个部门， 外部能链接上游供应商和下游经销商，快速有效地在产业体系内推动业务落地，但是其在金融产品设计、业务创新 和风险管理上略显不足。农业互联网供应链金融更是企业 战略资源的再整合重塑，需要管理层对产融协同有深刻的 认知。新希望集团能够率先在农业互联网供应链金融方面 取得突破性进展，与其长期探索产融结合发展战略密不可 分。这也为其他产业龙头企业产融协同发展提供了借鉴。

（三）农业互联网供应链金融的持续性依靠风险管理 水平

农村金融信贷中信贷收益与信贷风险的不匹配，导致 传统金融机构开展业务的内生动力不足。从信贷收益角度 看，产业龙头企业开展农业互联网供应链金融定价具有一 定的自主性，受到国家监管部门的约束较小，相对于传统 金融机构，涉农*款贷**利率普遍更高，但也在法律规定的受 保护范围之内。随着竞争的加剧，信贷价格呈现下降趋势， 业务可持续性更依赖于风险管理水平。产业龙头企业利用 真实的产业链交易数据对产业链上的客户信息进行了有力 补充，减少了信息不对称。随着金融业务的开展，其对合 作客户的了解更为深入，信息维度不断丰富，能够开发更 为贴合需求的具有互联网精神的信贷产品，可进一步扩充 信贷客群，有效提升运营效率，同时降低信贷风险，从而 形成业务良性循环。

农业互联网供应链金融发展的建议

农业互联网供应链金融是农业现代化和金融互联网化 的共同产物，也是互联网金融和供应链金融走向融合的产 物，它以农业产业化龙头企业为核心，依托产业链，并与 传统金融机构合作，或将成为破解农村金融“融资难、融资 贵”困境的利器，推动其健康蓬勃发展是惠及中小微农企 和个体农户、产业龙头企业、金融机构及政府等多方的共 同大业，对此，可从以下几个方面着力：

（一）进一步支持农业领域信息化建设

在当前乡村振兴战略背景下，以大数据、物联网、云 计算、人工智能等为代表的信息技术成为新一轮科技革命 的主导，为我国农业农村信息化带来了新的发展机遇。随 着我国农业农村信息化进入全面深度融合阶段，应进一步因势利导，为农业互联网供应链金融开展奠定扎实的信息 数据基础。对此，一是要大力支持产业龙头企业提升信息 化水平，鼓励应用新的信息技术。农业产业化龙头企业处 于供应链的核心位置，其数据积累的真实度、完善度和丰 富度是开展农业互联网供应链金融的基础所在。二是应加 强对农民专业合作社、家庭农场和专业大户等主体的信息 基础设施建设，缓解薄弱环节对信息基础设施建设造成的 短板效应，同时注重与产业龙头企业信息化建设协调发展， 这样才能发挥信息化建设的真正作用。

（二）进一步开放国家管理的数据资源，支持农业互 联网供应链金融发展

农业互联网供应链金融业务的持续性在于风险管理水 平。对于构建大数据风控来说，数据来源的合法性是业务 开展的前提，而数据源的丰富性是业务持续发展的先决条 件。目前，我国“三农”领域的行业大数据正处于积累时期， 产业龙头企业自身积累的数据维度尚不够丰富，外部数据 的补充对于农业互联网供应链金融的风险管理甚为重要， 尤其是人民银行的征信数据。2009年，人民银行颁布《关于 推进农村信用体系建设工作的指导意见》；2015年，人民银 行又发布《关于全面推进中小企业和农村信用体系建设的意 见》。截至 2019年 4月底，人民银行征信系统涵盖 9.93亿自 然人，涵盖小微企业 1500万户。国家金融信用信息基础数 据的完善，对于开展农业互联网供应链金融的机构来说至 关重要，但农业产业龙头企业中拥有能够接入人民银行征 信系统的金融类公司尚少。从另一个角度看，伴随农业互 联网供应链金融的开展，农业产业龙头企业对信贷数据的 处理可以形成较为独立的第三方征信体系，缓解农村金融 的信息不足问题。可见，农业产业龙头企业开展互联网供 应链金融风险管理需要国家金融信用信息基础数据，而国 家金融信用信息基础数据的进一步完善也需要农业产业龙 头企业提供互联网供应链金融信贷数据，二者相辅相成、 互补共促，因而有必要有节奏地降低人民银行征信系统对 接门槛，着实推进农村普惠金融建设。

（三）鼓励利用区块链技术，打破体系限制，突破业 务 天花板

产业龙头企业在整个供应链中居于核心地位，发挥着组织、推动、管理等作用，与上下游客户连接紧密，获得 的信息以及获取信息的渠道更为可靠，信息优势十分显著， 其供应链金融业务也易于开展。但是以产业龙头企业为主 导的供应链金融模式的局限性也显而易见。一是业务天花 板。无论产业龙头企业的业务体量多大、场景多丰富，围 绕单一的产业龙头企业开展业务均有其天花板。二是产业 龙头企业的财资能力和信誉能力存在局限。在资金成本、 融资规模和业务经验上，产业龙头企业与传统金融机构相 比劣势明显。在业务规模和资金双重受限的背景下，农业 供应链金融的发展必然要走出单一的产业龙头企业体系， 逐步迈向市场化，才能突破其业务的天花板。这一点在制 造业供应链金融中已经得到印证，如海尔集团成立商业保 理公司、融资租赁公司等，均以体系外业务为主，甚至渗 透到农业领域。

农业互联网供应链金融作为传统农业供应链金融的升 级，其优势在于风险管理经验的数据化和运营模式的可复制 性。在单一的产业龙头企业体系内，利用核心企业在行业中 的经验积累，形成数据化风控模式，可进一步复制到行业内 其他龙头企业，并不断延伸。随着国家产业政策的支持，农 业龙头企业数量不断增加5 ，农业龙头企业的产生往往伴随 着一大批上下游产业企业的成长，进而构建一个集生产商、 物流商、分销商、仓储机构等为一体的产业集聚体。因此， 农业互联网供应链金融具有广阔的市场和应用场景。

当业务走出体系产业场景开展业务时，以区块链和 物联网为代表的新兴技术手段为信息真实性提供了有力保 障。其中，区块链技术下的分布式记账，一定程度上保证 了流转信息的真实性，而物联网技术为实时监控和交叉验 证提供了强有力的技术手段。充分利用最新的技术手段， 有利于以农业龙头企业为主导的农业互联网供应链金融突 破发展瓶颈，取得规模效应。

（四）引导商业银行、国家担保体系和互联网供应链 金融平台加强合作

农业互联网供应链金融的兴起为摆脱农村金融困境提 供了新的方法和思路。国家应积极引导以商业银行为代表 的传统金融机构与产业化龙头企业合作，合力发展农业互 联网供应链金融，并结合实际运营情况，坚持穿透监管和综合考核，在监管考核指标方面予以引领，将商业银行的 资金引流回农业农村领域，支持乡村振兴。

在以国家财政为主导的背景下，省、市、县三级政策性 农业担保体系逐渐形成和完善，国家农业信贷担保体系的覆 盖范围不断扩大，其政策属性突出，担保收费远低于市场* 格价**，有利于我国新型农业经营主体的发展壮大。但是，政策 性农业担保体系人员配备相对较少，业务规模扩增受到严峻 挑战。通过引导其与农业龙头企业合作，参与农业互联网供 应链金融模式，能够帮助它们有效利用核心企业业务平台， 批量获取优质客户，同时还能监控资金流向和用途，实现提 升工作效率和进行风险管理的双重目标。

作者：刘利科 任常青

来源：农村金融

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