生活中，相信大家都有过“落差感”，种草的网红美食店没预期中好吃，风很大的商品没想象中好用……
而定投过程中也有类似的“落差感”，比如“看到别人定投某只基金一年赚了10%，为啥我买进去，定投一年收益却只有3%？！”
一、为什么定投会产生“落差感”？
1、定投“小目标”设置不合理
定投“小目标”是投资者投资预期的直观反映，过低或过高都会影响投资体验，形成心理上的“落差感”。
“小目标”过低，可能致使定投时间较短，难达理想效果。
例如，假设投资者自2013年7月初开始定投上证指数，且计划收益率达3%时就赎回，但实则坚持定投 2年、3年、4年的收益率达到了77.78%、12.08%、17.22%，投资者过早离场白白错过了大部分收益，心理难免产生落差。
自2013年7月初开始定投上证指数，
不同时间赎回收益对比
数据来源：WIND。模拟方法说明：测算标的为上证指数（000001.SH），自2013/7/1开始定投，按月定投，1000元/月，定投累计收益率计算公式M=[(∑A/Xi)×XN-A×N]/（A×N），其中，M为定投累计收益率，A为每期定投金额，Xi为指数点位，N为定投期数；年化收益率=[(1+定投累计收益率)^(365/定投天数)−1]×100%。
注：以上仅为指数模拟收益测算，不预示未来情况，仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
“小目标”过高，当实际收益无法与之匹配时，更容易情绪波动。
例如，2019-2021年A股结构性上涨，期间定投收益率多次 超过15%（下图虚线以上部分），不少投资者可能产生赚钱容易的错觉，认为后续定投也能维持类似的高收益，但2022年A股显著下跌，部分冲进场的投资者遭受了不小的损失。
2019-2022年上证指数定投收益情况
数据来源：WIND。模拟方法说明：测算标的为上证指数（000001.SH），定投区间：2019/1/1-2022/12/31，按月定投，1000元/月，定投累计收益率计算公式M=[(∑A/Xi)×XN-A×N]/（A×N），其中，M为定投累计收益率，A为每期定投金额，Xi为指数点位，N为定投期数；年化收益率=[(1+定投累计收益率)^(365/定投天数)−1]×100%。
注：以上仅为指数模拟收益测算，不预示未来情况，仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
2、易受情绪影响，做出非理性决策
因情绪波动做出冲动决策， 进而导致定投收益不及预期，是产生“落差感”的另一大原因。
比如在市场调整时，定投收益难免随之出现缩水，若此时投资者因受不了波动而选择“断供”，那最终的投资收益大概率不会太理想。而当收益不及预期时，投资者又会因希望落空而感到焦虑，导致投资行为再次出现偏差，如此反复，容易形成恶性循环。
二、如何缓解定投“落差感”？
1、设定合理的目标收益率
降低“落差感”，最重要的一点就是 要设定合理的目标收益率 ，但定投的目标收益率没有标准答案，投资者需结合自身实际情况，以及市场整体环境，因人而异地去设置。
比如你定投的目的是为了积攒下一次旅行的资金，计划投资6个月，那3%-5%的目标收益率较为合适；如果你是为了提前储备养老金而定投，那就需要“长钱长投”，因此定投的目标收益率可以适当设置得稍高一些，比如年化10%及以上。
2、保持良好定投心态
好心态是成功的一半，定投也不例外。 定投是以时间换空间的长期投资，期间收益随着市场的变化出现波动都是正常现象，需要投资者保持良好的心态，不急不躁、冷静处之。心态平和从容，着眼长远，减少短期波动干扰，现实和预期不符的“落差感”自然也会小上许多。
3、恪守定投纪律
定投策略看似简单，只需定期定额投资固定产品就好，但定投又很难， 难在坚持，尤其是在市场波动较大的时候 。然而定投本身自带“低位多买”的特质，能在市场下跌时积攒更多份额。此时若不能坚持，在躲过下跌的同时，其实也错过了定投低位“捡便宜”的机会。所以在定投过程中，需要克服情绪对投资决策的影响，严格执行定投计划。
定投过程中的“落差感”主要是 定投目标收益率不合理、“断供”等非理*行为性** 导致收益不及预期所致。
要想缓解这种“落差感”，除了要 设定合理的目标收益率 外，还要 保持良好的定投心态 、 恪守定投纪律 ，坚定地朝着“小目标”迈进。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。