好久之前就准备写一篇关于昆仑万维的文章，它布局的互联网金融平台趣分期、洋钱罐、简理财和银客网一直以来都颇受投资人关注。就在准备起笔写的时候，一篇《昆仑万维危局：母公司现金流几近枯竭 旗下P2P平台变相自融》的文章引发了广泛讨论。
文章沿着两条主线来讨论：
1、昆仑万维的核心业务出现萎缩、面临着可持续发展的问题。因此公司在近一年里开展了凶猛的投资，希望就此打开新的发展局面。
2、就其投资布局的互联网金融平台领域，昆仑主要布局在两个方向：一个是以趣分期为主的借款端，一个是以洋钱灌、银豆网、简理财为主的理财端。而理财端的资金流向主要为趣分期的学生借款。而平台因为在该几个平台中所占比例均比较大，且都是派驻了董事的、对经营决策有重大影响。 所以就其法律上来看存在有涉及违反去年12月28日出台的关于互联网金融征求意见稿中的不允许向有关联关系的平台输入资本的法则。
文章写得特别细也特别全，今天这篇文章我们会对之前的文章进行梳理，多赚理财师作为P2P投资领域的行业专家，也会附上一些从投资角度来看的建议。
首先，我们先来梳理一下昆仑万维在互联网金融领域的投资情况：
A： 趣分期，主打学生分期付款。
投资时间，2015年4月8日
投资金额： 5000万美金
占股比例： 20%
B：洋钱灌，
投资时间，2015年11月17日
投资金额：9300万人民币
占股比例： 20%
C：简理财，主打移动端P2P理财
投资时间， 2015年12月
投资金额： 数千万美金
占股比例： 不详
D：银客网
投资时间，2015年6月13日；
投资金额： 2000万美金
占股比例： 20%
来看一下作为理财端（简理财、银客网和洋钱灌）的信息披露情况 。
以洋钱灌为例，之前我们写过一篇文章对该平台进行过深度分析，洋钱灌的主要债权合作方包括：趣分期、买单侠、第一车贷、手机贷、雨点金融，债权类型主要是小额信用贷、消费金融以及汽车抵押贷。
从产品角度分析，平台的信息披露显示，洋钱灌的资金除了到债权类和货币基金类，还有一部分去向挂钩股票和黄金期货。
如果按去年年底的互金意见稿来看的话，资金流向是不能到股票和黄金这类市场的，而且股票和黄金不属于稳定收益类产品，投资到该方向具有一定的风险性。 而就债权类品种，因为部分资金确实有去到趣分期里的大学生处，所以从政策上来讲也存在政策性风险。
在对洋钱灌和银客网的产品披露，我们同样也能看到资金去向到趣分期的情形。
当然，就怎么看昆仑万维的问题，我想分成两种情况来分析
1、从盈利情况来看，因为趣分期的资金去向主要是学生的消费信贷，就这个分支来看，学生*款贷**坏账率比较好控制，而且收益也比较客观。如果趣分期在审核过程能做得比较好的话，昆仑万维几个投资 平台所面临的风险还比较好控制。 但因为其中有部分包括黄金、股票类型的浮动性收益，如果风险性类型的资产占比过大，加上昆仑万维目前的主营业务逐渐萎缩，如果坏账率较高，那么依赖昆仑来全权兜底可能会有一定的流动性风险。
2、从政策方面来看，目前昆仑投资的几个P2P平台所涉及的黄金和股票类型投资，还有其资金所涉及的关联性融资明显不符合12月28日的意见稿，未来肯定会被取缔。但鉴于目前正式稿还没出台，好多平台也还在涉足该类型的产品，所以还需关注平台后期的发展状态。
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