莱斯信息成立于1988年，是中国民用指挥信息系统整体解决方案的核心提供商，依托中国电子科技集团有限公司第二十八研究所，在民航交通管理系统（ATM）领域具有深厚的技术底蕴和市场地位。公司由中国电科通过电科莱斯持股60.32%，实际控制人也是中国电科。截至2022年底，莱斯信息在全国空管体系的系统覆盖率达到80%，市场占有率高达42%（其中主用系统占比为63.64%），稳居全国领先地位。
【业务布局与发展亮点】
- 空管业务：莱斯信息把握全国大型区域管制中心“8+N”体系建设机遇，专注于ATC（管理指挥管制指挥类）系统和ATFM（流量管理类）系统的研发与提供。据三胜咨询数据，公司在该领域的市场份额优势显著。
- 机场信息化：公司在国内率先推出国产化智慧机场关键系统，成功打造淮安机场项目，实现高效、智能化的信息集成系统（IIS），树立中小智慧机场新标杆。
- 国际化拓展：自2015年中标安哥拉项目以来，莱斯信息在国际市场上不断取得突破，相继赢得印尼、肯尼亚、伊拉克、柬埔寨等国家的重大空管系统项目。
【前瞻布局与未来展望】
面对我国政府对低空经济的高度重视——2021年首次将“低空经济”概念写入国家规划，并于2023年中央经济工作会议及2024年政府工作报告中进一步强调其战略新兴产业地位，莱斯信息积极发挥空中管制业务优势，立志成为低空经济基础设施建设的领军企业。公司携手二十八所研发低空飞行服务解决方案和低空通航服务系统等产品，并已取得实质性成果：
- 2022年中标低空飞行服务仿真验证平台重大工程项目，为国家低空运行研究提供重要支撑。
- 2024年1月再下一城，中标安徽省新技术融合应用低空飞行服务平台项目，基本构建起省级低空飞行服务保障的整体解决方案体系。
【盈利预测与投资评级】
作为我国空管系统的龙头企业，莱斯信息有望在低空经济产业发展的大潮中充分受益。我们预计2023年至2025年的营收分别为16.75亿元、20.11亿元和24.22亿元，对应同比增长率分别为6%、20%和20%；归母净利润则有望达到1.31亿元、1.64亿元和2.09亿元，同比增速分别约为47%、25%和28%，对应PE估值将由2023年的45倍降至2025年的28倍。基于以上分析，我们给予首次覆盖评级。