特发信息 成为“字节跳动”合格供应商，并中标字节跳动2020年H1美国东海岸-弗吉尼亚州数据中心综合布线项目采购，跳线部分中标份额100%，该项目首批订单将于2020年1月20日交付美国数据中心项目使用。
此次中标，是特发信息首次与字节跳动公司开始合作，标志着公司与新一代科技企业的合作取得突破性进展，将开启与字节跳动的全球DDP交付合作。
北京字节跳动科技有限公司成立于2012年，是最早将人工智能应用于移动互联网场景的科技企业之一。近年来发展十分迅猛，开发了“抖音”、“*今条头日**”、“西瓜视频”、“悟空问答”等多个流行新媒体。
1、从覆盖到渗透，从国内到海外，从幕后到台前，特发东智带动公司业绩加速。 从覆盖到渗透：中国移动引领三大运营商推进FTTH建设，光纤覆盖用户数迅速提升。下一阶段，运营商有望将工作由提升覆盖用户数向提升接入网户数转变，带来用户渗透率提升。从国内到海外：FTTH全球化进程中，中国FTTH覆盖率达到66%，远超全球30%的平均水平，海外市场未来成长空间广阔。产业链方面，中国厂商市场份额占据半壁江山，未来有望实现向海外的拓展。从幕后到台前：中国移动终端公司试点采购新模式，带动接入终端ODM厂商由“幕后”走向“台前”。特发东智是国内主流的接入终端设备ODM厂商，有望直接受益于行业景气度提升，带动公司业绩加速增长。同时特发东智借助研发带动产品线拓展，智能制造打开市场空间，奠定长期发展基础。 2、长飞合作稳健，光棒供应瓶颈有望缓解。 行业方面，FTTH建设以及5G共同推动光纤光缆需求增长，供给方面行业光棒产能爬坡仍需时间。公司同长飞公司合作稳健，光棒供应瓶颈有望缓解。同时公司扩充光纤产能，未来成长可期。 3、傅立叶业绩拐点，新产品落地带来军工信息化空间。 随着军改深入推进，订单有望逐步恢复，成都傅立叶有望迎来业绩拐点。同时公司新产品逐渐落地量产，打开军工信息化空间。
2光纤光缆+接入终端+军工信息化，三大业务奠定公司发展基础
1、三大业务布局，奠定公司发展基础
公司是国内最早开拓光纤光缆、配线网络设备及通信设备研制、生产的国家级高新技术企业之一。经过多年的发展，目前公司产业覆盖光纤光缆、接入端及军工信息化领域，业务涵盖产品的研制、试验、生产、销售、维修保障等环节，并向客户提供整体解决方案。
光纤光缆产业 ：公司是国内较早从事光纤光缆业务的公司之一，已经连续十年获得“中国光通信最具综合竞争力企业”十强，“中国光纤光缆最具竞争力企业”十强等殊荣。目前公司已组建起华南地区规模最大的光纤光缆研制及检测基地，光纤光缆产品覆盖光纤、通用光缆、特种光缆、室内软光缆等。客户结构上，公司与三大电信运用商、国家电网、南方电网等建立良好的合作关系，并将业务拓展至欧美及非洲多个多家。
接入终端产业 ：公司接入终端的开展主体为特发东智和光网科技。特发东智主要从事无源光纤网络终端、无线路由器、IPTV机顶盒等产品的研发、生产和销售。主要采用ODM模式，为多家国内通讯设备企业提供设计和生产外包服务。下游客户为华为、中兴、烽火等国内设备厂商。光网科技提供无源接入设备，主要从事光通信器件的研发、生产和服务，为客户提供设备、接入光缆、光器件、工程方案咨询及“一站式”光网络配线整体解决方案。
军工信息化领域 ：成都傅立叶是公司军工信息化业务的开展主体，主要从事军工航空通讯设备、数据记录仪和弹载计算机的研发、生产和销售，产品应用领域覆盖*用军**无线通信、飞控导航、雷达信号处理和电子对抗等领域。
2、光通信行业发展景气，助力公司业绩快速增长
近年来在“宽带中国”、“互联网+先进制造业”等一系列政策的持续推动下，通信基础设施建设力度不断加大。运营商加速对固宽的建设，战略逐渐从“实现光纤入户（FTTx）全覆盖”到“坚决提高开通率”，使得光通信产业迎来发展景气周期，不仅光纤光缆市场需求旺盛、订单饱满，同时，特发东智主营的PON、OTT等终端产品需求也快速增长。
3、核心管理层持股，共谋企业发展
2015年，公司通过发行股份及支付现金的方式分别以1.9亿元和2.5亿元购买特发东智和成都傅立叶100%的股权时，向长城特发“智想1号”集合资产管理计划定增募集配套资金1.1亿元，该计划的认购对象为特发信息及其控股子公司的高级管理层及核心骨干，包括董事、高级管理人员及核心技术人员等共55人，资金来源为其薪酬所得或自筹资金。核心管理层持股，共谋企业发展，有助于提高公司运营管理效率，提升盈利能力。
3 FTTH景气延续，特发东智迎来发展良机
1、FTTH全球化：中国领跑，海外市场成长空间大
当前全球正处于数据流量持续爆发的阶段，VR、AR、4k./8k视频等新技术、新应用在给人们带来极致体验的同时也对现有网络形成了严峻的考验，网络流量压力问题日益突出，提升网络带宽越发显得重要。
FTTH将成为接入网的主要接入方式。 接入网是连接终端客户和骨干网之间的枢纽，长度通常为几百米到几公里之间，因此被形象地称为“最后一公里”，其带宽容量直接决定了终端用户的实际体验。在当代网络架构中，骨干网、城域网已基本实现光纤化，与此相比接入网同时存在三种主要的接入技术：ADSL、铜缆接入和光纤接入（光纤接入主要采用PON网络架构）。由于光纤接入具有带宽大、覆盖面积广泛，将逐步替代另外两种接入方式成为主流，进而实现当代通信网络的全网光纤化。
中国引领全球FTTH发展，海外市场成长空间大。 全球FTTH覆盖率不足30%，ADSL和铜缆接入技术占比为68%。分地域来看，FTTH覆盖率超过40%的国家不超过30个，人口占比较多的美国仅为13%，欧洲28国平均覆盖率不足30%。与此相比，近年来在国家政策推动下，中国FTTH取得显著进步，FTTH覆盖率达到66%，引领全球发展。同时从另一个方面也可以看到，海外FTTH市场存在广阔空间。
2、FTTH建设带动接入设备需求提升，中国企业优势显著
FTTH发展带动光纤接入设备需求提升。 当前FTTH主要通过点到多点的PON（无源光网络）实现，可以将PON理解为一种适应FTTH需求的网络架构。从设备的角度上来看，一个典型的PON网络主要由三大部分组成，分别是位于局端的光线路终端（OLT）设备、靠近用户的光网络单元（ONU）设备以及位于两者之间的无源分光器POS。
OLT是光接入网的核心设备，相当于传统通信网中的交换机或者路由器，同时也是一个多业务提供平台。一般放置远离客户的局端，提供面向用户的无源光网络的光纤接口。其主要功能包括：1）上联上层网络，完成PON网络的上行接入；2）通过ODN网络下连用户设备ONU。实现对用户端设备ONU的控制、管理和测距等功能。
ONU是光网络中的用户端设备，放置在靠近用户一侧，与OLT配合使用，它的主要功能包括：1）选择接受OLT发送的数据；2）对用户的以太网数据进行缓存，并在OLT分配的发送窗口中向上行方向发送用户指令。
接入设备中国企业优势显著，占据半壁江山。 在PON接入网设备市场中国企业优势显著，全球GPON市场中，华为、中兴、烽火通信所占市场份额分别为36.5%、30.9%和2.8%，分列第1、2、4名，国内三家设备商GPON市场份额合计达到70.2%，占据全球绝大部分份额。当前，全球FTTH市场主要集中在中国，带来中国厂商份额优势的主要因素。未来随着FTTH全球化的推进和国外FTTH渗透率提升，中国设备厂商有望走出国门，继续拓展海外市场。
3、从覆盖率提升到渗透提升，从幕后到台前，家庭智能网关迎来发展良机
覆盖率提升到渗透率提升，带来接入设备需求增长。 近年来，在宽带中国战略以及网络强国战略的共同推动下，我国以FTTH为代表的信息基础设施建设取得了显著的进步，光纤网络覆盖用户数不断提升。
从幕后到台前，中国移动终端公司试点采购新模式，ODM厂商有望受益。 过去运营商智能家庭网关设备的采购模式是先由华为、中兴等通信设备商竞标，然后将智能终端设备的生产分包给ODM厂商进行代工。这种“运营商-设备商-ODM厂商”的采购模式有望发生改变。自有品牌智能家庭网关类产品制造服务项目资格预审结果，包括特发东智在内的ODM厂商成为集采招标候选人，运营商或直接从ODM厂商进行设备采购，采购模式改变，ODM厂商有望受益。
4、特发东智：直接受益于接入终端需求提升，智能制造业务奠定长期发展基础
特发东智为国内主要接入终端厂商，直接受益接入终端设备需求提升。 特发东智是ODM、OEM包括开发、设计和销售为一体的通信设备专业配套制造公司。目前，公司ADSL MODEM业务发展迅速，可提供ADSL2+MODEM、ONU光纤MODEM、新一代家庭网关、多业务光传输系列等产品。客户结构方面，公司下游客户为包括华为、中兴、烽火在内的国内主要通信设备商。未来公司有望直接受益于运营商接入终端设备集采。
技术革新，公司采用BOB方案带来产品成本降低。 随着光通信技术的逐渐发展，光通信在人们日常生活中的应用越来越多。ONU作为光纤接入的用户侧终端设备，实现光电信号的转换，是特发东智的主要产品之一。传统的ONU光接口电路部分采用光模块接入，使用传统光模块的方案在成本和性能上不具优势。与传统ONU设备相比，东智采用光收发组件板载（BOSA on board，BOB）的方案，不仅在成本上具有明显的优势，在性能上光组件直接板载，垂直整合光组件及ONU的技术指标，确保光收发组件指标参数与ONU主板完全匹配，通信质量更高。
光收发组件板载也称为BOSA on board(BOB)，这种方案的出现主要是为了节省传统ONU设备中光模块的成本。光模块主要构成组件包括器件元件、外壳、插针、PCB板、控制芯片以及DFB和APD光电芯片。在这当中DFB和APD是实现光电转换功能的核心部件，在光模块中的成本占比达到27%，是光模块中的硬成本，无法省去。而光模块中的外壳、插针、PCB这几部分占光模块总成本的30%，但却与光电转换无关，可全部归为辅料进行省略，从而降低ONU设备的成本。BOB技术实际上就是将传统方案中光模块的核心功能部件提炼出来，而将其他非核心的部件去除，从而达到成本控制的目的。
东智进行BOB方案研发较早，目前ONU接入终端设备基本采用BOB方案，具备成本优势。此外，东智的智能接入产品顺应市场的发展，生产规模迅速扩大，整体产能达到并购前的4.5倍速。
研发带动产品线拓展，智能制造打开市场空间，奠定长期发展基础。 公司高度重视产品研发，凭借多年积累的技术优势和经验，公司先后完成了ADSL、ADSL+、VDSL、带远程自检功能的ADSL局端分离器产品的开发，并被评为“深圳高新技术企业”和“深圳成长型中小企业500前40名”。公司管理上，特发东智对内强化精益制造，积极增加产品的种类，对外进一步拓展市场空间。对标同类上市公司发展路径，如卓翼科技，富士康，公司未来发展路径科研依托其不断强化的智能制造水平，将市场由通信接入设备向消费电子等更为广阔领域的拓展。
4 光纤光缆行业景气持续，产能瓶颈有望缓解，未来增长可期
1、FTTH建设+5G新需求带来光纤光缆行业景气持续，运营商全满开启大规模集采
FTTH建设是当前推动光纤光缆需求的主要动力之一。 从全球范围看，宽带网络正推动新一轮信息化发展浪潮，众多国家纷纷将发展宽带网络作为战略部署的优先行动领域，作为抢占新时期国际经济、科技和产业竞争制高点的重要举措。在此背景下，近年来我国先后出台相关政策，加速推进以FTTH为代表的宽带网络建设。
5G基站致密化+前传光纤网络打开光纤新成长空间。 从我国频谱的规划来看，从3G到4G再到5G，载波频率不断向高频提升。目前批复的5G频段报告3.5GHz用于连续覆盖，26GHz以及40GHz毫米波频段用于热点核心区域的覆盖。高频载波的使用将导致覆盖同样面及所需基站数目提升，相比4G，5G基站将更加致密化。
除此以外，5G基站架构的变化也将带来对于光纤光缆需求的提升。相比于4G时代前传+回传的架构，5G时期BBU将分为CU和DU两部分，其中RRU和DU构成5G前传网络，CU和DU之间构成中传网络，是5G时期的新增需求，而DU之后为回传网络。在前传方案中，目前为了保证时延，光纤直驱是优先方案（但不超过10km），该方案需要大芯数接入光缆和低成本的25G/50G光模块，而对于光纤不足的场景再考虑引入简化的OTN设备，解决时延、功耗、成本等问题。5G有望成为FTTH之后继续推动光纤光缆行业需求。
三大运营商全面开启光纤光缆大规模集采 。三大运营商集采需求占到中国市场需求的80%，这其中仅中国移动的需求占比就达到50%。近5年来，三大运营商集采光纤超过7亿芯公里，中国移动一家就采购4.5亿芯公里，从每年的集采量来看，需求量持续增长。而从集采价格看，近期联通和电信将招标价格分别提升至62元/芯公里和60元/芯公里，而移动为了保证供货速度，更是提出了不限价招标模式。从侧面反映了运营商对光纤光缆的超高需求。
老牌光纤光缆公司，产业地位稳固。 公司产品覆盖光纤、通用光缆、特种光缆、室内软光缆、蝶形引入光缆、电力光缆等多种类型，并在国家及省级运营商的一级干线网重点工程广泛使用。客户方面，公司同联通、电信、移动等运营商，国家电网、南方电网等电力公司以及有线电视、交通、政府、国防等专网用户均长期保持良好的合作关系。多年的经营奠定了公司稳固的产业地位，从运营商历年的招标中，可以看到公司中标份额皆维持在前十名。
2、产能瓶颈有望缓解，未来业绩增长可期
光纤光缆的产业链从上游到下游依此分为“光棒-光纤-光缆”，当前光棒产能受限成为行业发展的核心问题。为缓解产能紧缺现状，各大厂商相继进行产能扩充。
公司积极拓展光棒来源，解决产能瓶颈。同时在光纤生产环节，公司光纤厂房开发建设项目建成后，光纤拉丝产能将得到提升，并带来800万芯公里光纤新增产能，带动公司光纤光缆业务提升。
5 订单恢复驱动傅立叶业绩改善，新产品落地打开成长空间
成都傅立叶子公司成立于2001年，目前主要从事*用军**航空通讯设备、数据记录仪和弹载计算机的研发及生产，主要应用在*用军**无线通信、飞控导弹、雷达信号处理和电子对抗等领域，技术实力在国内行业中处于较为先进的水平，并为各大军工科研院所和军工企业提供产品和服务。
订单恢复驱动傅立叶业绩改善，新产品落地进一步打开市场空间 。随着军改部署框架逐步成型，军工信息化产业有望实现稳步上升，驱动订单恢复，带来业绩改善。此外，公司调整管理结构实现市场拓展，加大研发推进新产品落地。2016年，公司弹载计算机已经开始列装，测控集成业务初步打开市场空间，卫星通信终端参与军方多个项目。