中国国旅从投资角度看是一家牛股

很快我就发现

我按照一个小白的认知过程

作者：贫民窟的大富翁

来源：雪球

1 、 什么是免税 ？

免税业是指一些国家和地区选择设立在口岸

伴随经济全球化

免税品是指免去进口关税

以消费政策分类

退税

2 、 免税行业有哪些业态 ？

目前全球常见的免税店业态主要有出入境口岸免税店

与航运相关

目前

与陆运相关

与海运相关

市内免税店作为特殊业态最初仅对外籍人士开放

外交人员免税店则涉及到外交相关的特殊人士

离岛免税店是指对乘飞机离岛

3 、 免税商品有哪些特点 ？

现行免税的主要宗旨是促进消费

经营免税品一方面需要契合购物者需求和购物环境

因此

4 、 免税行业有哪些特点 ？

从全球范围看

统一专营是国有专营公司经营全国的免税品销售业务的形式

市场化运营是指免税运营权由公开招标的方式确定

我国免税业具有很强的政策性

当前免税产业政策及垄断保护体制奠定了其产业组织结构特征

免税商品除了大件奢侈品

5 、 我国为什么要发展免税行业 ？

免税品主要免除的是进口关税

中国是全球最大的奢侈品消费群体

但是

在目前的国际政治背景下

综合来看

6 、 韩国的免税行业是什么样的 ？ 对我们有什么启发 ？

韩国是全球最大的免税商品销售市场

从客源结构来看

免税行业性质上类似基于旅游场景的零售百货业

对比韩国零售免税业的高集中度

7、 机场渠道有什么特点 ？

机场免税业务合作模式主要有特许经营

机场免税业务规模增长主要由跨境客流量及客单价增长驱动

机场免税尤其核心枢纽机场免税规模一般较为可观

韩国是全球免税第一大国

虽然从全球来看

作为零售业

8 、 中国国旅的业务是什么 ？

首先了解几个名词

离岛旅客免税购物政策指对年满16周岁乘飞机

公司所属行业为旅游业

经营模式

为调整优化业务结构

9 、 企业2019年经营成果怎么样 ？

报告期内

报告期内

公司营业收入和营业利润增速不匹配原因在于营业利润的核心是销售商品带来的

报告期内

公司未来的看点主要在于免税业务

10 、 公司的核心竞争力是什么 ？

第一

公司全资子公司中免公司作为中国免税行业代表企业

第二

公司全资子公司中免公司在全国33个省

第三

报告期内

第四

第五

公司的战略是聚焦旅游零售业务

11 、 企业的风险是什么 ？

政策风险

市场风险

12 、 企业的财务状况怎么样 ？

本文没有深挖财报细节

13 、 公司的投资价值怎么样 ？ 有惊喜吗 ？

2019年年报每股收益2.37元

参考公司过去的表现及市场的空间

世界范围看

总结

作为全球奢侈品行业的主要增长引擎

我国旅游业和免税业长期向好的趋势没有改变

华为遭封杀，这50只国产替代龙头股必须收藏！

点击原文链接，获取更多优质好文！