调研时间
2019年1月25日
调研地点
北京市西城区金融大街丙17号北京银行大厦
出席领导
王 萌：董事会办公室投资者关系室副经理
吴贤彬：计划财务总部资产负债室高管
张 奕：理财业务中心高管
Q1：怎样看待2019年公司资产负债表在规模和结构上的变化趋势，公司信贷的主要投放方向是什么？
A1：从15年4季度开始，受到利率下行和监管政策影响，银行业存款端竞争加剧，信贷投放增速普遍放缓，资产负债扩张需要考虑资本约束和成本等多方面的因素。北京银行同业负债在行业中处于高位，占比大约在30%左右，在降息背景下，利用同业负债补充在成本端会具有一定优势，但也会受限于1/3的监管线。18年北京银行在资产和负债规模端大概扩张了两千多亿元，增速约为10%，预计19年增速会和去年持平。在资产端结构上仍然注重*款贷**，*款贷**是主要的生息资产，占比接近50%；在债券投资方面会更注重国债、地方债等对流动性有促进作用的资产业务，在风险可控的情况下也会加大收益较高的信用债投资；营收增速会和去年持平，维持稳健的收入保障。*款贷**投向方面会继续顺应转型趋势，倾向于零售*款贷**，18年整体信贷投放上半年节奏大概是75%，下半年对公*款贷**受到经济基本年影响可能有所收缩，主要靠零售*款贷**支撑。
Q2：公司零售*款贷**主要投向是什么？
A2：北京银行零售*款贷**中的按揭业务占比接近70%，按揭业务风险低但是收益也较低，按揭利率在基准*款贷**利率基础上浮5%-10%，因此近2年公司在按揭方面有一定的压制，逐渐转向收益相对较高的消费性*款贷**和个人经营性*款贷**，近几年二者占比稳定在30%以上，未来零售*款贷**的投向也会继续向这两方面倾斜。
Q3：公司小微业务发展情况怎么样，如何看待银保监会要求商业银行对民营企业*款贷**实现一二五的目标，监管政策对公司小微企业*款贷**定价是否会造成一定的影响？
A3：银保监会站在监管角度提出民营企业*款贷**一二五目标，而小微市场是北京银行的主战场，服务小微企业始终是北京银行的立行之本，北京银行不断摸索金融服务小微企业方式，加大金融支持小微企业力度，在小微业务上投入成果显著。在保持业内高认同度的同时，走出了一条独具特色的金融服务小微企业创新发展之路。截至2018年6月末，公司500万元以下小微*款贷**余额146.3亿元，单户授信1,000万元以下（含）小微企业*款贷**（含个体工商户和小微企业主）余额470.3亿元，高于全行*款贷**平均增速5.3个百分点；小微企业*款贷**户数19,803户，信贷规模占比约50%。2018年普惠性*款贷**增速约32%，民间*款贷**增速约31%。随着对公存款竞争加剧，公司近年来继续顺应国家的政策导向，持续做大做强中小微和普惠性业务。在追求量增的同时，本着“减费让利”和资金下沉的原则，定价端会比普通*款贷**更低，去年4季度小微信贷平均成本约5.4%，比一季度下降13个BP，为公司客户的积累和沉淀奠定了基础。目前公司*款贷**对标国标口径，小企业事业部从去年开始只做普惠性业务，未来公司整个业务倾向仍是中小微客户，小微企业主、个体工商户等仍会是是新增*款贷**的主要来源，且小微*款贷**资产质量和综合成本控制在合理范围，在结构性降息的背景下成本端进一步受益，达标“两增两控”的监管要求。
Q4：如何看待公司近期信用卡不良较高的现象？公司对此有哪些应对方式？
A4：信用卡客户群体比较多，单笔额度较小，在行业中不良率普遍偏高。北京银行本身的信用卡业务量不太大，还属于蓝海业务。在信用卡风控方面公司一直在采取相关措施，目前正在研发和进一步完善自己的风控模型。此外也在和蚂蚁金服等第三方机构合作，利用第三方机构推送的客户信息，结合公司自身的风控模型，进行识别筛选，最后提供资金的模式。
Q5：公司未来资产质量风险爆发可能会集中在哪些行业或区域？如何看待近期北银消费金融公司资产质量波动较大的现象？对渤海钢铁集团的不良处置清收情况如何？
A5：北京银行集中在经济发达地区，不良*款贷**率在同业中处于低位，三季末不良率环比二季末持平于1.23%，资产质量保持稳健。公司长期拨备充足，18年拨备大约170亿，同比增长了约30亿，期末拨备覆盖率278%，环比二季末大幅上升18个百分点，预计19年拨备还会继续增加，不会低于18年的水平。目前市场仍然处于强监管的态势，经济无复苏信号，受到供给侧改革、产能过剩以及流动性过剩等影响，公司19年资产质量压力仍然较大。以往的不良资产主要是集中在制造业、批发零售等行业，近年来公司侧重小微信贷投放，未来的风险点可能会比较分散，不会很集中。在区域分布方面，风险可能会爆发在杭州、天津、济南等产能过剩区域，在一些经济发展比较好的城市可能会有一些潜在风险，但是还未有集中爆发的迹象。北银消费金融公司是由北京银行发起设立的国内首家消费金融公司，作为北京银行的子公司，专为境内居民提供以消费为目的的*款贷**业务，随着股权结构的逐渐完善，北京银行对其持股比例已维持在35%左右，且近2年实现了连续盈利，包袱已逐渐出清。公司在渤海钢铁集团的牵涉债务规模在百亿规模，目前按照50%的减值计提不良，预计未来可以收回50%的信贷资产，不良包袱逐渐消化。
Q6：公司信贷投放在各季度的节奏分配上会不会有一定的规律？19年信贷投放节奏如何？
A6：一般而言，商业银行会有自己的信贷投放节奏把控，例如会偏好在每年一季度加大信贷投放，主要原因是消化前一年已达成的信贷投放计划，同时基于“早投放早收益”的逻辑，一季度投放信贷可以获得一整年的利息收入，增加利润。通常来说四个季度的投放节奏是3：3：2：2，北京银行同样希望把大部分信贷资金放在上半年投放，当然也会与市场接轨，去年1月份考虑到客户有效需求和市场利率的影响，基本把一个季度的信贷都投放出去了，今年1月份大概放到300个亿，节奏上19年上半年会投放更多，大约70%左右。另外货币政策传导具有一定滞后性，公司会配合宏观调控的指导行动，投放风格保持稳健。
Q7：如何看待公司未来息差走势？2019年的息差会延续走扩态势吗？
A7：2018 年公司净息差整体息差和利差同比提升，上半年受政策引导银行服务于小微企业的定向降准影响，利息净收入同比增长12.47%，增速较2017 年全年高出7.54 个百分点，实现净息差1.82%，较年初上升0.04 个百分点。近期严监管政策带来存款竞争加剧，为了保证一定的存款规模，大额存单、结构性存款逐渐替代保本理财产品，拉升了存款端的成本。公司结构性存款占比在13%左右，平均成本大概在3.8%-4%之间，预计未来存贷利差上会有一定的压力，但是在同业负债占比比较高的情况下，受益于市场利率下行，负债成本会进一步拉低，公司在资产端的定价本就不高，降息收益率下行空间有限，因此预计19年息差还会继续走扩。
Q8：公司对资管新规的应对方式都有哪些，今年规划重点会放在哪些方面？
A8：北京银行在新产品的试点上领先于同行业，在客户积累和应对策略上具备一定的先行优势，今年表外理财产品市值约3300多亿，非标产品转型受益于客户长期积累和试点占比约40%，理财规模比去年下降了约200亿，主要是压降了同业理财，同业下降约300亿，个人理财占比达95%以上，上升了约100亿，未来还会持续扩张。公司非标以自然到期为主，同样会根据市场情况采取一些非标转标的措施。为了防止期限错配，公司在发行长期产品的同时，也会关注产品在客户之间的转让功能。目前的整改方案已经报备监管，且新规的过渡期延长到了2020年，为调整和转型提供了充足的时间。
Q9：公司未来中收增速是否会继续受到理财产品利差缩减的拖累，公司的理财子公司设立进度如何？
A9：受到资管新规影响，公司18年中间业务收入大幅收缩，但已经见底。从去年开始，市场上理财产品成本受到增值税的影响有所提高，监管政策的持续推进带来理财收益率加速下行，利差也在逐步缩小。北京银行理财资金投放以信用债为主，收益率相对来说比较坚挺，在存量持续做大的基础上，0.3%-0.5%的管理费能够带来很大一部分收入，随着最严监管的逐步消化，中收有望触底反弹，恢复较快增长趋势。目前市场上理财子公司审批了四家，我行虽还未得到相关报备通知，但也正在积极筹备阶段。
Q10：近期银保监会要求银行业加强对异地机构管理，对公司有何影响？
A10：市场对银行业异地机构的监管可以追溯到2011年，一些城商行业绩表现不佳，却在各地开设诸多营业网点，为了规范市场和防范风险，一些银行被禁止开设异地分支机构。公司在2012年后基本没有在异地大规模扩张网点，但是由于在某省有一家一级分行的公司可以在省内其他地区开设2级分行，且本行承接了国务院的历史包袱，具备一定的分支机构开设指标，目前公司在全国各地设有617家分支机构。公司具备继续开设分支网点的资格和指标，但是由于设立成本较高，在异地机构的扩张上会保持平稳，未来如果继续发展网点，也只会考虑在当地经济体制能够支撑发展的重要地点开设。
Q11：北京银行的科技战略对标、投入和未来效果期望是什么?
A11：公司对科技的重视程度历来很高，尤其是顺应近年来金融科技热潮，采取了很多前瞻性行动，去年刚刚拿到了金融科技牌照，在中关村园区设立30年之际，成立总行级科技金融创新中心，推出“前沿科技贷”产品，科技金融品牌继续引领时代潮流。截至2018年6月末，科技金融*款贷**余额1410亿元，较年初增加230亿元，增速为19%。公司未来也会把其作为发展的重点，正在积极筹建北京银行金融科技公司，有可能对公司进行市场化改革，使金融科技公司脱离行内体制，与本部相互支撑。在科技投入方面我行在前期不会像平安、招行那么大，但是也在慢慢过渡，向这些科技投入大行对标看齐，将通过有效的产品创新激励机制和强大的产品研发能力，提供具有竞争力的金融科技产品和解决方案，实现金融科技能力的广泛实践，全力打造业界领先的银行系科技公司。
Q12：作为扎根于首都的城商行，北京政府对公司的扶持政策有哪些？
A12：北京的经济发展最充分地根植于全中国经济的发展之上，这使其在超额分享国民经济成长的同时能够享受低于整体的波动，从而为北京银行的持续增长奠定了坚实的基础。公司银行业务在教育、医疗、卫生、劳动等系统及中小企业客户的优势为零售业务拓展提供了丰富的优质个人客户资源，是北京市属高校国家助学*款贷**独家经办银行，第一家获得储蓄国债代销业务资格的城市商业银行，同时也是国内首家获得衍生产品交易资格的城市商业银行、国内首家获得代客境外理财（QDII）业务资格的城市商业银行。作为北京市医疗保险基金的结算和存储银行，北京银行和地方政府的合作力度向来较高，享有当地政府在财政和资金方面的多重支持，对公存款中财政存款占比较高，推动机构客户的营销。去年在财政方面，中标北京市规土委非税收入代收资格，成为北京市财政局非税收入和授权支付业务合作规模最大的代理服务银行；社保方面，中标人社部“中央社保卡”项目，实现北京地区社保服务从地方到中央、从城市到乡镇、从“一小”到“一老”全面覆盖；教育方面，与北京市教委签署全面战略合作协议，共同启动“北京银行乡村教师奖励基金”；医疗方面，“京医通”项目健康发展；创建银医合作新模式，建立供应商名录，北京地区率先落地，政务资源带来的多项业务在当地占有很高市场份额。
Q13：公司如何看待永续债？是否可作为银行投资标的？
A13：永续债整体的手续比优先股更简便，收益在4.4%-5%左右，银行投资需要参考投资金额大小。永续债推出效率高，但是市场对永续债在和优先股的清偿顺序、税收抵扣以及分红定价等方面仍存在诸多不确定性，另外相比优先股只有上市银行可以发行，永续债的发行主体没有这方面的限制，发行主体可能涉及一些风险较高的中小银行，会成为监管的一个关注点。好处是永续债的审批效率比较高，预计在成本可控的前提下，未来会进一步受到市场欢迎。在将来的一级资本补充方式中，公司在考虑优先股的同时也会考虑永续债。
Q14：目前市场对北京银行是否存在低估点？
A14：相比16年北京银行约10%的涨幅，公司近2年股价表现相对较弱，可能是由于市场前期在公司资产质量方面给予了高预期，近年来资产质量虽然承压，但是受益于地域优势，公司发放*款贷**主要集中在北京地区,国企、央企占比较高，且客户主要集中在教育、医疗、高科技等行业,*款贷**质量整体优势明显，不良率也处于行业低位，随着大风险事件的逐步出清，预计未来表现会逐步向好。
Q15：目前公司股权结构如何？新华联的股份转让进度如何？
A15：公司目前主要股东包括荷兰ING银行、北京国资、京能集团、新华联、阳光人寿、联东投资和三峡集团，除ING银行以外持股比例均不超过10%。公司股东之一新华联控股集团不仅持有北京银行8.57%股份，还持有长沙银行（8.46%）、宁夏银行（13.53%）、大兴安岭农商行（18%）股份，按照银保监会对银行持股“两参一控”要求，由于北京银行持股规模较大，长沙银行刚IPO过会，目前正在积极转让宁夏银行和大兴安岭农商行股份，公司目前董事会当中并无新华联派驻董事，除此之外，荷兰ING派驻两名股东，国资两名，阳光、联东、京能、三峡集团各一名。