东北特钢再度违约，观察钢铁板块国企改革潜力
消息：
财联社消息，东北特殊钢集团2015年第二期非公开定向债务融资工具应于7月17日兑付本息，因公司重整工作仍在进行，不能按期兑付本息，已构成实质性违约。本期债券发行总额8.7亿元，发行期限为2年。
点评：
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从去年3月起，东北特钢发行的企业债券连续违约，引发严重的债务危机。而公司早在去年10月10日就宣布进入破产重整程序。本次东北特钢再次违约，将唤起市场对钢铁重组的预期。
目前来看，7月10日随着沙钢股份和本钢板材公告的发布，掀开了东北特钢重整计划的面纱，但是否能进入重整实施阶段还存在较大不确定性。市场预期的鞍钢参与接盘，也并未得到证实。
虽然东北特钢重组速度缓慢，但东北特钢最终的重组大概率将在下半年落地，毕竟债务违约以及破产重组是国企改革中绕不过去的坎。考虑到东北特钢具备典型的“国企病”，因此随着下半年国企改革的加速推进，东北特钢究竟会给国企改革树立一个怎样的标杆，将很大程度上影响到市场对国企改革的信心。
对A股而言，考虑到上半年钢铁去产能超预期，钢企业绩大幅改善已经有所反馈，下半年驱动钢铁板块的逻辑或将转向预期差更大的“国企改革+债转股”。因此当钢铁板块经过一段估值修复之后，后续应侧重重组预期更强的相应标的。根据公开市场资料总结，相关标的包括：首钢股份、马钢股份、鞍钢股份。
消息：
财联社消息，东北特殊钢集团2015年第二期非公开定向债务融资工具应于7月17日兑付本息，因公司重整工作仍在进行，不能按期兑付本息，已构成实质性违约。本期债券发行总额8.7亿元，发行期限为2年。
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从去年3月起，东北特钢发行的企业债券连续违约，引发严重的债务危机。而公司早在去年10月10日就宣布进入破产重整程序。本次东北特钢再次违约，将唤起市场对钢铁重组的预期。
目前来看，7月10日随着沙钢股份和本钢板材公告的发布，掀开了东北特钢重整计划的面纱，但是否能进入重整实施阶段还存在较大不确定性。市场预期的鞍钢参与接盘，也并未得到证实。
虽然东北特钢重组速度缓慢，但东北特钢最终的重组大概率将在下半年落地，毕竟债务违约以及破产重组是国企改革中绕不过去的坎。考虑到东北特钢具备典型的“国企病”，因此随着下半年国企改革的加速推进，东北特钢究竟会给国企改革树立一个怎样的标杆，将很大程度上影响到市场对国企改革的信心。
对A股而言，考虑到上半年钢铁去产能超预期，钢企业绩大幅改善已经有所反馈，下半年驱动钢铁板块的逻辑或将转向预期差更大的“国企改革+债转股”。因此当钢铁板块经过一段估值修复之后，后续应侧重重组预期更强的相应标的。根据公开市场资料总结，相关标的包括：首钢股份、马钢股份、鞍钢股份。