2022年4月30日，苏宁易购公布2021年报和2022一季报。
2021年营收1389.04亿元，同比下降44.94%，净利润亏损432亿，
2022年一季报营收193.74亿元，同比下降64.13%，净利润亏损10亿。
最近三年利润均为负值，于 2022 年5月6日开市起将被实施风险警示。将被戴上ST帽子，变成 ST易购；
随后，市场用脚投票，连续5个跌停板。
回顾苏宁易购的发展历史，令人唏嘘。
1、创业伊始，披荆斩棘，登顶零售王者。
从1990年卖空调开始，单枪匹马挑战恶龙，一路披荆斩棘，发展迅猛，2008年收入超过国美，2011年收入近千亿，利润近50亿，成为名副其实的零售之王；
这一路走来，靠的是打破旧有规矩，推出多种创新打法；虽然被几大巨头联合抵抗，但依靠更能满足用户的需求。
从90年代创业初期，崛起主要依赖这几点：
一是优化服务，率先提出送货、安装、维修一条龙服务。那时，绝大部分商家只负责卖，不负责安装。
二是反季销售。一改夏天销售空调的惯例，提前数月向空调厂商订购空调，错峰销售。不仅减少了竞争，还大幅降低了空调销售价格。
三是重视宣传营销、大打价格战。
2、进入互联网时代，跌落王座。
直到2009年 苏宁才上线网上电商，苏宁易购，比京东晚了5年。
转折点在2012年，京东发起突袭，成立“打苏宁指挥部”，公开叫板苏宁，大打价格战。直到发改委介入，才平息了战火。结果看似双输，实则京东一战成名，吸引了大量流量，而苏宁没有实质性变化。
到2014年，短短两年，京东营业收入1150亿，苏宁营业收入1089亿，被京东反超，更可怕的是，京东的增长率远高于苏宁。
到2015年，拼多多横空出世，电商赛道更加拥挤。
到2016年，京东收入两倍于苏宁。
苏宁从王座跌落、成了电商时代的吊车尾。时代要抛弃你的时候，连声招呼都不会打！
这段时间的跌落，主要是错过了电商发展的机遇期；开始时，看不起电商，认为电商有违零售本质，不能成气候。醒悟时，已被淘宝、京东瓜分，行业格局已定。
即使从2013年开始全力发展电商，启动线上线下同价策略；2017年，启动智慧零售大开发战略，快速大量扩张苏宁小店等业态，2019营业收入2692亿，净利润98亿，虽然还在增长，但依然无法改变行业格局。
3、多元化扩张，布局未来还是作茧自缚？
努力想扳回一局的苏宁，剑走偏锋，在各大领域疯狂扩张。
2012年，耗资6600万美元收购母婴平台“红孩子”；
2014年，以1000万美元收购团购网站，满座网；
2015年，以19.3亿元入股努比亚，挤进智能手机赛道。
2016年，收购龙珠直播；
2017年，以42.5亿元收购天天快递，200亿战略投资恒大；
2019年，以27亿元收购37家万达门店，又斥资48亿元买下家乐福中国80%股份；
苏宁酒店、苏宁阅读、苏宁旅游、苏宁彩 票、苏宁天气、苏宁应用商店等一大堆App。。。
很不幸，又好像必然如此，以上的扩张项目，大部分死的死，没死的也是苦苦支撑。
2020年，苏宁陷入流动性危机，7月12日，张近东及一众高管辞职，江苏国资委和阿里集团入主苏宁易购，暂时解决了资金链危机。至此，彻底结束了“张近东时代”。
扩张并购这个事，大概率会失败；只有具有互补，能产生协同效应的并购，才有希望1+1大于2。
4、能学到什么教训？
打江山难，守江山更难；在当今自由市场经济全面竞争的时代，要活的久，只有顺应时代的发展，以开放的心态拥抱变化；同时保持克制，压制躁动的心，对扩张保持谨慎。
写到这里，想到高翎创始人张磊的一个观点：
传统的护城河是有生命周期的；世界上只有一条不老的护城河，就是不断创新、不断疯狂地创造长期价值。