本文是《极简投研》的第47篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
一部末日禁闭类电影《隔绝》，讲述几位年轻人在*弹核**爆炸时躲入了一个地堡，在稀缺的资源和绝望的环境中，人性中的恶逐渐在这个地堡中显露、蔓延并笼罩，一位女士为了生存，被作践成一个玩具，最后还是被玩死了。
今天与大家分享的一只股票，就与电影中的那位女士异曲同工，它叫做南京高科。
南京高科的动态PE=4.36，静态PE=4.65，PB=0.65，它看起来是如此廉价，然而没有人惜香怜玉，反而纷纷说这是一只烟蒂股，意味着吸一口就扔掉。然而，经过一番研究，我发现，它连烟蒂股都不是，价格居然还有些贵。
南京高科的业务包括三大块：对南京银行的长期股权投资，对其他公司（上市&非上市公司）的股权投资，以及地产和市政建设业务。
1）对南京银行的投资：目前持有的南京银行可转债如果全部转股，南京高科合计持有11亿股南京银行股票，根据23年一季报，账面价值大约是148亿，根据23年6月26日南京银行的股价，股权价值大约是87亿。
2）对其他公司的投资：14家联营公司，账面价值大约是14亿。
3）地产和市政建设业务：根据23年一季报，公司总资产是371亿，扣除①和②的长期股权投资，该业务的体量是，资产209亿，负债197亿，如果用净利润扣除投资收益，根据22年年报，该业务的净利润大约是2亿/年，根据23年一季报，该业务的净利润大约是0/季度。
将如上的全部价值相加：87亿+14亿+净资产12亿=113亿。
或者：87亿+14亿+2×6倍PE=113亿。
而截止23年6月26日，南京高科的市值是111.61亿。
当然很多人会说我的计算不合理，例如，23年一季报公司持有的南京银行股票的账面价值是148亿，我凭什么只算作87亿？
账面价值是买入时的价格，好比我用5元买入一个苹果，一个星期后难道还值5元？另外，11亿股南京银行的股票，我明明用87亿从二级市场就能买到，凭什么要卖我148亿？
总之，南京高科是一家主业无望，拆开买还有些贵的一家公司。
建设性批评，是最诚恳的互动！
赞赏，是最真诚的认可！
欢迎加入公众号“极简投研”