一、投资基金的基本概念
投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
基金管理机构设立基金公司，以基金公司的名义向投资者发行收益凭证（基金份额），募集社会资金并交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现资金的保值增值。
投资基金投资范围广泛，既可以是金融资产，也可以是其他，如房地产、大宗能源、林权、艺术品等。
是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
『例题·单选题』证券投资基金进行投资管理依照的原则是（ ）。
A.利益共享、风险共担
B.专业管理、利益共享
C.投资组合、专业管理
D.互利共赢、利益共享
『正确答案』A
『答案解析』证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金
集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。
二、投资基金的分类
1.按照资金募集方式，分为公募和私募。
公募： 是向不特定投资者公开发行，监管严格，有信息披露、利润分配、投资限制等行
业规范要求。
私募： 只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要
求，在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式灵活。
『例题·单选题』下列各项中不属于私募基金的特点的是（ ）。
A.私下或直接向特定投资者募集
B.对投资者的投资能力有一定的要求
C.有信息披露、利润分配、投资限制等行业规范要求
D.方式较为灵活
『正确答案』C
『答案解析』私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求，同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活。选项 C 是公募基金的特点。
2.按照投资对象不同，分为证券投资基金和另类投资基金
证券投资基金： 投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金。
另类投资基金：投资于传统对象之外的基金。主要有私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、不动产投资基金以及其他另类投资基金。
（1）证券投资基金
主要投资于传统金融资产。
通过发售基金份额，将众多非特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，委托基金托管人进行财产托管，是由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。
基金管理机构和托管机构分别享有 管理费收入和 托管费收入。一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
『单选题』基金管理人和基金托管人获得的管理费收入和托管费收入的计算依据是（ ）。
A.基金的资产规模
B.基金投资的收益
C.基金投资的种类
D.基金投资获得收益的时间
『正确答案』A
『答案解析』基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
债券基金： 债券投资比例须在 80%以上。风险较低，适合稳健投资者。货币市场利率与之呈反向变动关系；汇率也会影响基金收益。
股票基金：股票比例须在 60%以上。克服了区域性投资限制的弱点，具有变现性强、流动性
强等优点 。一般规定了基金购买某一家上市公司的股票总额不得超过基金资产净值的一定比例。
货币市场基金：通常认为是无风险或低风险资产的投资，投资对象的期限在 1 年以内。收益会随着市场利率的下跌而下跌，和债券基金刚好相反。
混合型基金： 股票、债券和货币的投资比例没有固定的范围。
『例题·单选题』下列投资风险最低的证券基金是（ ）。
A.债券基金
B.股票基金
C.货币市场基金
D.混合型基金
『正确答案』C
『答案解析』货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金。货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资。
（2）另类投资基金
私募股权基金：对非上市企业进行的权益性投资。
特点：投资期限长、流动性较差；投资后管理投入资源较多；专业性较强；收益
波动性较高。
组织形式有：公司型基金；信托（契约）型基金及合伙制基金。
风险投资基金：创业基金，投向于那些初创期的或者是小型的新型企业，帮助其尽快成熟，取得上市资格，实现资本增值。
对冲基金： 广泛投资于金融衍生产品，利用金融衍生品的杠杆效应，承担高风险、追求高收
益的投资模式，
不动产投资基金：以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，交由专业的投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种基金。可私募，可公募。
其他 ：种类非常广泛，且外延具有不确定性。
『提示』除了以上分类之外，还可以将投资基金按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式；按照运作方式，可以分为开放式基金、封闭式基金。
『例题·单选题』下列各项不属于证券投资基金的有（ ）。
A.债券基金
B.混合基金
C.货币市场基金
D.另类投资基金
『正确答案』D
『答案解析』按照投资对象的不同，投资基金分为证券投资基金和另类投资基金，证券投资基金可分为债券基金、货币市场基金、股票基金和混合基金等。
『例题·多选题』下列各项关于投资基金的说法中，不正确的有（ ）。
A.公募基金对投资者的投资能力有一定的要求
B.债券基金的风险较低，适合稳健型投资者
C.股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值
D.货币基金的收益会随着市场利率的下跌而上升
E.私募基金在信息披露、投资限制等方面监管要求较低
『正确答案』AD
『答案解析』私募基金对投资者的投资能力有一定的要求，选项 A 不正确；货币基金的收益会随着市场利率的下跌而降低。
