光格科技：光纤传感领域 市场份额很小 成长性较好
#新股申购#光格科技#688450#科创板上市发行，7月13号开始申购，发行价53.09元/股，发行市值26.28亿，发行市盈率52.21，行业市盈率36.1。
1、实际控制人
姜明武直接持有光格科技27.26%的股份，间接持有7.22%的股份，合计持有光格科技34.48%的股份，为光格科技的实际控制人。
姜明武有多年技术研发和管理经验，曾任职于华为技术有限公司中央研究部，2010年4月至今，任光格科技董事长、总经理。
2、业务与技术
光格科技是专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统研发、生产与销售的高新技术企业。产品包括电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统等系列产品，广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等重要领域。
3、主要财务数据
业绩方面，2019-2021年，光格科技的营业收入分别为1.15亿元、1.95亿元、2.80亿元，净利润分别为1638.17万元、3524.31万元、6606.24万元。营收近三年复合增长率超过50%。
2021年度，光格科技前五大客户的销售收入分别是国家电网有限公司下属公司5149.34万元、中天科技海缆股份有限公司2574.34万元、中国中铁股份有限公司下属公司1908.41万元、中国南方电网有限责任公司下属公司1811.13万元、兰州倚能电力(集团)有限公司1537.77万元，合计占比46.37%。
4、可比公司
选取同行业中的理工光科、容知日新、科汇股份作为光格科技的可比上市公司。其中，理工光科市值28亿元，营收4.44亿元，净利润0.20亿元；容知日新市值56亿元，营收3.97亿元，净利润0.81亿元；科汇股份市值16亿元，营收3.69亿元，净利润0.55亿元。
而光格科技估值26.28亿元，营收2.80亿元，净利润0.66亿元。从上述可比公司来看，光格科技营收低于同行业平均水平，净利润高于同行业平均水平。
5、申购建议
光格科技是国内早期从事自主研发分布式光纤传感器的厂商，已自主掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的分布式光纤传感核心技术，是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一。
虽然这是一项新兴技术，但目前市场规模相对偏小。如果光格科技不能持续加强核心技术和新产品的研发，则可能影响它在未来市场竞争中的成长。
光格科技的发行市盈率52.21倍，高于行业市盈率36.1倍，发行价格53.09元也不算低。不过在同行业可比公司中，光格科技的估值不算贵，盈利能力也还不错。建议申购！
风险提示：以上观点是本人对市场的判断，仅供参考，主要图片来源于公司招股说明书。#新股申购#市场有风险，投资需谨慎。