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导读：
这里是关注公司内在价值的地方，信奉的是“买股票就是买公司”！我们关注的是价值而不是价格，如果你对价格有兴趣那么也许你就是在投机！
希望和您一起在学习中一起成长！
这是2024年“投资不如投自己”的第二十三篇原创文章，2800字左右，将会占用您14分钟的阅读时间！
大家好！又见面了！
这是2024年的估值系列的第三家公司：豪迈科技。
比较陌生的名字。
这是我用“连续7年ROE≥15%，上市时间＞5年 ”这个筛选指标筛选出来的其中一家，现在满足条件的只有17家，因为好多公司2023年的年报都还没有出来。
为什么我要先来分析它呢？
第一，这家公司是去年没有进入筛选表的，第二，它除了满足我的筛选条件外，还有两个原因：1、它的行业；2、负债率低。
再就是它的主营业务是1、轮胎模具，2、大型零部件机械产品，3、数控机床
大型零部件机械产品包括：燃气轮机行业、风电行业、机床行业这三个很热的行业。
这些都是当前国家领导比较重视的行业。
数控机床我在去年的时候也有了解过，就是“弘亚数控 ”，在这个基础上我对这个行业还是比较有一定的好感的，虽然我最终亏损认错卖掉弘亚数控而错过了它的大涨，但是整体的估值逻辑还是得到了一定的验证（当初我就在审计机构上直接pass掉了它，最后证明，用审计机构来进行排除指标是不是很好。）
大家有兴趣可以看一下我的经验和教训：弘亚数控分析文章系列
豪迈科技对我来说是新公司，所以分析的思路是这样：
做什么？什么行业？地位如何？管理层怎么样？企业文化如何？价格便宜不便宜？
这是一个大的框架，再在过程中进行细部的延伸：关键数据，财务数据等。
这是我的一个基本的思考逻辑，后面也会按这个来进行。
下面就开始吧！
图片来自网络侵删
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做什么的？
做什么分它属于什么行业，做的是什么产品？
行业
豪迈科技自1995年成立至2001年，主要从事轮胎模具专用加工设备的研发和生产，其间公司自主研发的、具有知识产权保护的轮胎模具加工专用电火花成型机床及数控专用刻字机床等设备，推动中国轮胎模具制造业由手工、半手工操作阶段进入数控加工时代，大大提升了中国轮胎模具的制造水平，促进了我国高档 子午线轮胎模具 的国产化进程。
2002年从事轮胎模具制造后，迅速成为轮胎模具生产行业的龙头企业之一。
在当时主业业务就是轮胎模具加工。
2013年收购大型燃气轮机零部件加工项目，2014年开始才作为“大型零部件机械产品 ”进行分类，但是2013年之前本身也有锻造等产品，这次收购只不过是一个加强。
再看看2023年年报：
从上图看是没有变化的。从这里也可以看出，公司的上市时间是2011年，也说明它的行业一直以来就没有变更。
不管是模具，锻造，还是机床都可以归类为其它专用设备。
我可以给它标注一个专注的标签。
一个公司专注是最可贵的，而且是三十年如一日地专注于一个行业，想不优秀都难。
来看一下2023年年报的分行业数据：
2023年，豪迈科技：
汽车轮胎装备行业39.53亿元，占比55.16%；
大型零部件机械产品27.7亿元，占比38.65%；
数控机床3.08亿元，占比4.3%；
其他1.35亿元，占比1.88%。
再来看一下它分产品的数据：
模具37.9亿元，占比52.89%；
大型零部件机械产品27.7亿元，占比38.65%；
数控机床3.08亿元，占比4.3%；
其他2.98亿元，占比4.15%。
行业与产品的分类大同小异，从它们的占比来看模具加工占到50%以上。
大型零部件机械产品从2013年并购开始2014年开始并入报表。从当时的占比4.3%，到现在的38.65%。
分地区
内销38.51亿元，占比53.75%。
外销33.14亿元，占比46.25%。
产品和行业，模具和数控机床我们都能理解，但是大型零部件机械产品就比较笼统，在年报中大型零部件机械产品的详细产品有描述：
大型零部件机械产品以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精加工为主，也涉及部分压铸机、注塑机、工程机械等领域。
公司同多家国内外行业头部知名企业建立长期战略合作关系，主要有 GE、三菱、西门子、上海电气、中车、东方电气、哈电等。
分销模式
全部为直销。
行业的成长性
看在年报中，公司管理层对公司的三个行业的展望：
1、轮胎模具行业
轮胎模具行业可以用几个词概括：集中、竞争、上游、增长：
轮胎模具行业市场集中度明显，国际上，除业界附属于轮胎制造商的几家自有模具企业外，其它大部分轮胎模具厂聚集在中国。
轮胎模具行业是国家宏观指导及协会自律管理下的自由竞争行业，企业可根据市场需求自行安排生产。
轮胎模具行业作为轮胎行业的上游企业，其需求量除与轮胎的生产规模密切相关外，还受到轮胎规格、花纹等的更新换代速度的影响。
2023 年，随着经济社会全面恢复常态化运行，我国经济持续回升向好，市场需求端增强。新能源汽车蓬勃发展，汇率的变化，原材料价格，出口增量等因素，对轮胎行业发展起到正向推动作用，全球轮胎行业普遍经营状况较好。在轮胎行业整体趋势向好发展的背景下，轮胎模具行业迎来一定幅度的增长。
集中在中国，竞争充分，上游优势，未来能有增长。这是我对这个行业的初步印象。
2、风电行业
这个行业可以用两个词来概括：增长、内卷
根据国家能源局和风能协会统计数据，2023 年国内风电新增并网和吊装规模双双突破75GW，再创历史新高，累计装机容量达到 4.4 亿千瓦，继续稳居全球第一。2023 年国内风电实现招标 114.6GW，2024 年全国新增装机预计仍有一定增长。
2023 年海外整体装机需求相对平稳，其中欧洲新增装机同比微降，美国新增装机创近年新低。展望后续海外需求，美国市场正在复苏，欧洲市场有望重回增长，2024 年海上风电有望启动 40GW以上的项目，拍卖和招标均有望放量。
根据风能理事会预测，未来几年全球风电市场平均每年新增装机将达到 136GW，呈现15%的复合增长率。然而，伴随风机价格快速下降，整个产业链“内卷”仍十分严重，面临供应链瓶颈和政策制定灵活性的多重挑战
机床
根据中国机床工具工业协会对重点联系企业的统计：2023 年，机床工具行业营业收入同比下降 10.3%，利润总额同比下降 35.8%，其中金属切削机床企业营业收入同比下降 7.2%，利润总额同比下降 13.4%；机床功能部件及附件企业营业收入同比下降 10.3%，利润总额同比下降 11.3%。进出口方面，2023 年中国机床工具行业进出口总体小幅下降,其中进口明显下降，出口略有增长。根据中国海关数据，2023 年机床工具产品进出口总额同比下降 3.1%，其中进口额同比下降 10.3%，出口额同比增长 1.2%。
2024 年机床工具行业将继续在承受压力的过程中不断恢复，如外部环境无重大变化，全年有望实现小幅增长。
公司机床产品覆盖数控机床、机床功能部件和硫化机等，产品已应用于精密模具、新能源汽车、医疗、教育、3C、机械加工、橡胶轮胎等行业，拥有完整的研、产、供、销、服体系，可以为客户提供完整的工艺解决方案和一站式服务。
机床的营业收入占整体的4.3%， 现在占比还比较少，但是从它的专业性来说，未来发展的势头还是可以的。
毕竟它涉及的领域比较广。可以说未来可期。
结论
经过上面的分析，大致上我已经知道了豪迈科技它是做什么的。
总体来说，它涉及的行业和产品还是比较简单，设备制造这个行业，我认为只有深耕，才能做别人做不到的事情。
但是往往一个企业等到一定规模的时候，很难专注与干本行工作，总以为自己无所不能，想并购什么的会层出不穷。
还好，豪迈科技从现在看来还是比较专注，深耕行业30年， 耐得住寂寞。
好了今天就到这里，下次再见吧！
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