总论：
1. 公司主要从事微电子化学品的产品研发、生产和销售；2. 公司整体量化评级为3星；盈利能力、成长能力良好，量化评级为3.5星；财务健康状况一般，评级为3星；估值适中，评级为3星；3. 公司未来看点是收购载元派尔森，与现有业务协同发展。
（一）技术面解析
1，从2021年8月到2022年4月跌幅达64%，风险充分释放。触发均线三部曲策略，5,10,20,30,60日均线向上多头排列，中期趋势已经形成。
2，触发量王叠现策略，5日均量线大于250日均量线2.74倍，30日换手高达113%，成交量在8月3日创出近200日的最高量，已经充分得到市场关注。
3，触发黄金眼波段策略，股价进入主力强势区。
4，经过近180天的下跌洗盘，套牢盘大幅消散，筹码趋于集中，集中度达8.7%，成本分布集中度为37.78%.
5，策略：短线止损18.55元，第一目标如果突破22.43元，则看好27.78元。（无止损，不交易）
（二）基本面解析
晶瑞电材公司光刻胶量价齐升，静待KrF产能释放。面对光刻胶缺货涨价局面，公司积极扩产，优化产品结构，产品覆盖国内头部Fab厂。2021年光刻胶及配套试剂实现营收2.74亿元，同比增长53%，毛利率上升4.33%至43.52%。
同时公司加码KrF和ArF研发，目前已拥有5台光刻机，涵盖负胶、g线、i线、KrF、ArF，力争打通KrF和ArF的上游树脂合成路线，预计今年KrF实现批量供货，ArF取得超预期研发突破。
公司高纯双氧水、硫酸、*水氨**全部达到SEMIG5等级，并建成国内最大的高纯硫酸和高纯双氧水产能基地，具备技术领先和成本领先双重优势。2021年高纯试剂实现营收3.32亿元，同比增长58.7%，毛利率17.42%；双氧水实现营收1.39亿元，同比增长近85%，主供国内头部芯片制造商。
2021年硫酸一期3万吨项目已通车，正在主流客户密集跨线测试，已销售合肥晶合等客户，同时硫酸二期6万吨项目建设顺利，预计2023H1建成，成为公司新的利润增长点。展望未来，公司将不断丰富G5等级高纯试剂品类，积极扩产，巩固行业龙头地位。
锂电池材料快速扩产，行业地位稳固。受益新能源发展和双碳政策目标推进，上游锂电池行业持续高增长。根据GGII数据，2021年中国锂电池出货量327GWh，同比增长130%，预计2025年出货量将超1450GWh，未来四年复合增速超43%。
公司锂电池材料采用“1+2+n”布局，以NMP为核心，积极布局SBR和CMC，并将不断横向拓宽产品种类。2021年锂电池材料实现营收5.83亿元，同比增长69.3%；其中NMP实现营收4.52亿元，同比增长超150%。
基于NMP紧俏的市场需求，公司扩建年产1万吨GBL和5万吨NMP项目，预计明年实现产能释放。另外，公司还将持续调优NMP下游产品结构，扩大高附加值品类出货量。我们看好公司锂电池材料业务未来高增长。
超净高纯化学品和锂电池材料的高端化进程顺利。2021年公司超净高纯化学品和锂电池材料的收入为3.32/5.83亿元，同比+58.71%/+69.31%。超净高纯化学品方面，公司的高纯度双氧水、高纯度*水氨**及高纯硫酸等产品金属杂质含量已达到G5等级，半导体用量最大的三个高纯湿化学品将整体达到国际先进水平，已投产产品获得中芯国际、华虹宏力、长江存储等国内知名半导体客户的采购，数十家客户正在认证中。
锂电池材料方面，公司研发的CMCLi粘结剂千吨级生产线顺利落成，打破国外垄断，PAA已经量产并取得了客户订单，在正极底涂应用上已进入中试阶段，在负极应用上正在客户测试阶段。
公司光刻胶、超高纯试剂、锂电材料三大品类步入高速增长期，我们预计公司2022-2024年，营收分别为24.94/32.40/41.91亿元，归母净利润分别为2.51/4.03/6.11亿元，对应当前股价PE分别为33/20/13倍。
公司得益于半导体、新能源、基础化工三大板块的共同增长，2021年公司整体业绩增速亮眼。半导体方面，公司高纯试剂扩产推进顺利，收入3.32亿元，同比增长58.71%，光刻胶业务收入2.74亿元，同比增长53.04%；新能源方面，得益于核心产品NMP的高增速，锂电材料收入5.83亿元，同比增长69.31%。
