从新“国九条”全面阐述推进期货市场建设，到《进一步推进期货经营机构创新发展的意见》出台，亟待纾难解困的期货业吹响了创新发展的号角。9月17日，首届“期货经营机构创新发展研讨会”的召开，将这把创新之火越烧越旺。
历经20多年的发展，我国期货市场已初具规模，期货业态不断多元化。但与其他金融机构相比，期货业发展速度缓慢，今年上半年160家期货公司整体净利润尚不敌一家大型券商。当下，期货业战略转型和创新发展已刻不容缓。
“松绑”业务制度
长期以来，期货公司传统业务收入主要依赖手续费和保证金利息，转型相对滞后。“一端是已上市的期货品种，另一端是庞大的企业潜在需求，但大部分企业还没有利用期货市场进行风险管理，主要原因在于衍生品市场与企业需求之间脱节。”永安期货总经理施建军认为，期货公司的转型有两个方向，一是风险管理机构，大力发展场外市场是重要抓手，二是财富管理机构，推动对冲基金发展，拓宽利润增长点。
此前出台的《意见》亦拟定了行业未来创新业务发展路径，期货经营机构作为期货及衍生品服务提供商的基本定位进一步明确，期货公司可开展业务将逐渐增多，包括经纪业务、资产管理、投资咨询、境外代理，中间介绍和自营业务等，业务范围扩大，有助于培养其核心竞争力。
证监会副主席姜洋指出，要着重解决“大市场”与“小行业”的矛盾。“支持金融机构利用衍生工具提供综合金融服务，同时引导中小期货经营机构差异化竞争和专业化发展，鼓励有条件的期货公司开展集团化经营。”
期待市场互联互通
我国是众多大宗商品的主要生产国、消费国和贸易国，但在全球市场上却缺乏话语权和主动权。而期货行业对外开放程度不高，也制约了期货公司国际竞争力的形成。目前期货行业仅在CEPA框架下对港澳开放，内地期货公司在香港设立了6家子公司，而跨境业务尚未推出。
如何寻找创新的突破口？中国期货业协会非会员理事张宜生认为，开放是创新的前提，要学习借鉴境外市场成熟的经验，同时围绕中小微实体企业创新服务。“以满足众多小微企业迫切需求为契机，充分利用期货市场的专业会员结构、市场主流信息、高覆盖交割体系这样一个‘三位一体’的优势，搭建多层次商品市场平台。”张宜生说。
“未来几年，我国衍生品市场将加速国际化，而中国如何国际化？很简单：引进来和走出去。”施建军认为，首先要引进客户，没有国外客户参与，就不能成为国际化市场，其次要引进技术，包括IT技术和管理技术，同时引进投资技术，学习境外的投资理念和方法。
需要注意的是，在国际化过程中，不同期货公司走出去的时间不一样，方式也不一样。“在国内期货公司国际化初期，应从对外收购兼并之路，利用基金公司合格境内投资者实现跨境投资，”全国人大财经委副主任委员尹中卿指出，要尝试合格境外投资者制度，通过内地期货品种走出去和国际产品引进来，实现期货市场互联互通。
政策加码助力创新
“期货市场的创新离不开政府创造良好的外部环境，宽松的政策是创新的基础和前提。”大连商品交易所理事长刘兴强认为，证券法修改和期货法的制定工作紧锣密鼓向前推进，是一个良好契机。
20多年来，我国逐步形成了以期货交易管理条例为核心的法规和政策体系，1999年制定，2007年、2012年两次修改的《期货交易条例》建立了期货法规制度，遗憾的是《期货法》一直未制定出来。
随着大资管时代到来，期货经营机构跨业投资明显增多，交叉金融业务发展迅速，金融市场综合经营已渐成趋势，期货公司快速发展的时代浮出水面.
600755厦门国贸、000897津滨发展、600287江苏舜江、000031中粮地产、600638新黄浦
000628高新发展、000791西北化工、600107美尔雅、000720鲁能泰山、600128江苏弘业
600704中大股份、000010深华新、000878云南铜业、600084ST新天、000559万向钱潮
600500中化国际、000573粤宏远、000930丰原生化、600331宏达股份、000060中金岭南
000562宏源证券、000996捷利股份、000900现代投资
超级大牛市的根本原因是建立在未来5年左右时间的人民币国际化浪潮事件驱动力，这是一个划时代的事件驱动力。基辛格说：谁控制了石油，谁就控制了所有国家；谁控制了粮食，谁就控制了人类；谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界。将来的世界，美元将会走下神坛，取而代之的是美元、人民币、欧元三足鼎立的时代。
‘马歇尔计划’的标签，我们可以看到中国版“马歇尔计划”主流就是人民币国际化，西方列强撬动市场的杠杆是期货，新的意识形态下是货币战。
加快期货业变革创新提升中国金融中心地位。
加快期货市场的改革与创新：一是要加快品种创新步伐，构建多样化的产品机制。二是要积极推动多层次的市场体系。促进场内与场外协调发展，要充分借鉴2008年金融危机的经验和教训，在不发生系统性风险前提下，加快衍生品场外市场的研究，解决标准化与个性化的矛盾问题，进一步完善多层次衍生品市场体系。三是要大力发展机构投资者，改善投资业结构。四是要稳步推进期货市场国际化的发展，进一步推进国际经营能力，稳妥有序的推进期货市场的开放，逐步与国际接轨，建立起拥有国际一流水平的期货交易与定价中心。
中国证监会前主席表示，在当前期货市场发展的迫切形势下，应加快期货立法工作的开展，尽早推出《期货法》。目前银行、证券、期货、保险、信托和基金等六大金融行业中，唯独期货还没有立法，已经成为市场发展的一块短板。*党**的*八大十**报告中提出，要完善中国特色社会主义法律体系，加强重点领域的立法。因此，加快期货市场立法已成为当前亟待解决的问题。此外，推出《期货法》也具有重要的战略意义。
中国证监会前副主席表示，应尽快改革期货公司上市审批制度。在市场发展背景下，期货行政审批制度在不断完善中已相当成熟，但上市审批制度还较为繁琐。目前，一个上市行政审批的链条太长，从交易所调查研究到上报证监会，再到部委审批，最后将结果反馈到证监会，所有程序走完耗时几个月，对服务国民经济发展的负面作用暴露无遗。因此，与时俱进、改革期货上市的审批程序有必要简化，即：除证监会外，其他部委不再参与期货新品种上市审批，把审批权、选择权还给市场，待各种条件成熟，把这项改革落实下去，可有效提高各项工作效率。
曲线试水：银行系期货公司加速现身
银行兼并期货的浪潮来了。”永安期货副总经理石春生日前在接受中国证券报记者采访时表示，在金融混业经营的改革大潮中，很多银行或成立大宗商品部，或主动参与做市，或尝试收购期货公司。
尽管分业监管的障碍尚未解除，即银监会管理下的银行参与证监会[微博]管理下的期货业务的牌照尚未放行，但在加速布局“全牌照”的战略下，银行间接控股期货公司的“星星之火”渐起。
今年年初，中国建设银行控股的建信信托以77.07%的持股比例成为良茂期货的控股股东；4月，另一家银行系信托公司兴业信托成为杉立期货的第二大股东；同样在今年4月，港交所与民生银行香港分行签订合作备忘录，民生银行副董事长兼行长洪崎透露，民生银行未来会继续拓展商品业务，也会考虑收购期货中介公司。
事实上，当众多银行还在纠结于现有政策桎梏时，中国银行早在6年前就悄然成为第一个“敢吃螃蟹的人”。2008年1月，中国银行通过旗下孙公司中银国际证券注资7500万元设立中银国际期货—“国内首家既有国有商业银行背景，又有创新类券商背景的期货公司”由此诞生。
规管活动第二类牌照，即可从事全球认可市场的期货及期权合约的买卖。今年2月，工商银行收购标准银行公众有限公司60%股权，成功进入伦敦大宗商品交易市场。
在南华期货副总经理朱斌看来，这些银行之所以成为先行者，归因于其过去与期货的交集较多，对期货工具的认识逐步加深，“不是将期货理解为投机性市场，而是对它的*款贷**业务有帮助，对它的风险管理有帮助，比如工商银行的‘纸原油(75.43,-0.21,-0.28%)’业务与国际市场挂钩，可以在海外市场做风险对冲，兴业银行在贸易融资中也与期货机构合作较多。”
截至目前，银行系期货公司仍是凤毛麟角，其中中国银行旗下有中银国际期货，工商银行旗下有工银国际期货，建设银行间接控股良茂期货，兴业银行亦间接控股杉立期货。此外，招商银行和招商期货、中信银行和中信期货分别是兄弟公司。
银行系期货公司为何在今年加速出现？业内人士认为，这既是期货市场发展较快的结果，也是银行积极布局大金融平台、借力期货创新业务及境外期货业务的需要。
“随着国内衍生品市场的快速发展，特别是金融期货及未来期权的推出，金融企业混业经营的趋势愈发明显，作为金融行业的顶层，银行肯定不会放过国内衍生品市场发展所带来的契机，这是银行收购期货公司的主因。”光大期货研究所所长助理李宙雷表示。
“通过控股期货公司，银行能够将自己的业务领域延伸到充满潜力的衍生品市场，从而与原有的业务结构相辅相成构建大而全的金融集团。”海通期货[微博]研究所所长高上告诉记者，当前银行迫切需要国债期货对冲市场风险，对参与利率衍生品、外汇衍生品和期权的积极性很高。
中信期货副总经理景川同时指出，期货市场将是未来金融市场的最后一个高速发展的金融领域，银行的高净值客户需要多样化的资产管理产品，而期货衍生品市场为他们提供了新的选择。
“收购期货公司后，银行的金融牌照更为齐全，期货行业具有优势的风险管理能力、商品研究体系和产业服务能力会被银行进一步吸收和提升，从而增强其金融产品的创新能力。”长江期货总裁助理夏凉平说。
为什么要收购期货公司？
宏观环境：
中国在经历了改革开放30多年的发展，已经在国际舞台迈入了一线大国行列，金融市场在改革开放的浪潮中也走向了复兴之路。在中国金融市场发展的20年里，银行、保险、证券、基金、期货都有飞跃式的发展，随着前四者的成熟，未来发展最大的就是期货行业。
从2006年开始随着一波大牛市的展开，整个期货市场也开始了几何倍数的增长，当2008年全球金融危机的时候，中国期货行业再度成为这次危机的受益者，凭借着自身多空均可盈利的条件，保证金再度成功翻倍增长。2010年是个必须记住的一年，这年里中国金融期货破冰，中国期货交易额全球居首！
行业现状：
目前中国期货行业有四大交易所、交易品种达到27个、期货公司有157家、保证金量在1800亿以上。随着金融期货破冰，证监会要求交易所每年保证一个新品种上市，咨询业务的意见征求，国际盘的呼之欲出，中国期货行业终于迎来了属于自己的发展时间。
从2005年开始券商、银行、保险、国际投行就开始相继收购国内期货公司，这些成熟的行业不惜重金收购期货公司，招揽人才，为的就是拿到期货公司的牌照和人才贮备的优势，从而为未来拿到CTA业务、咨询业务、外盘代理业务做准备。
（全世界各大主要交易所交易量排名）
期货公司：
目前期货公司分为传统期货公司、券商系期货公司、现货系期货公司这几大类，未来还要有银行系期货公司的加入，而随着2009年证监会下达《期货公司分类监管规定》，期货行业面临着从新洗牌的局面。其中，A类公司定义为风险管理能力、市场竞争力、服务国民经济能力和持续合规状况的综合评价在行业内最高，能够较好控制业务风险；B类公司风险管理能力、市场竞争力、服务国民经济能力和持续合规状况的综合评价在行业内较高，能够较好控制业务风险；C类公司风险管理能力与其现有业务规模基本匹配，能够持续正常经营；D类公司风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承受范围；E类公司潜在风险已经变为现实风险，已经被采取风险处置措施。
大家为评上A类公司而努力着，目前A类公司有近20家、B类公司有近80家，C类公司有近60家，而D和E类则属于需要被收购或者被清退的边缘。
收购目的：
在目前期货行业洗牌开始之前，收购一家B类或者C类期货公司是一件相当明智的选择，首先是中国期货行业的发展处于加速期，在金融领域的地位也开始上升，影响着经济各个方面。其次是其未来将要推出的新业务、新品种是真个金融行业最多的，这就意味着当你拿到这也业务牌照的时候，公司的盈利能力和盈利模式将会发生质的飞跃。
当客户咨询业务（CTA）、国际板业务、金融期货业务和新商品期货品种的上市加快，银行、基金、券商、保险、信托将都成为期货公司的客户。
而如果在分类监管评级上能名列前茅，率先拿到新业务试点，那就意味着你的市场占有率将会成几何倍的增长。所以说目前在分类监管刚刚实行2年，期货行业还处在鱼龙混杂的事情出手收购一家资质和架构相对优良的期货公司是非常好的选择。
运作模式：
目前期货市场上的收购是按公司等级和划分区域进行定价的，A类公司大多有政府、券商、现货背景，是老牌的公司，这类公司收购的概率很小，可以采取入股形式进入，但是费用会相对较高。B类公司由于占整个期货公司的大部分，其中也是鱼龙混杂，好的价格在3亿左右，而一般的也就在1到2亿之间。C类公司和B类有些类似价格在8000万到1.5亿之间。D类和E类由于自身原因所以价格都在8000万以下。
当收购一家期货公司后，由于评级是按照客户资产保护、资本充足、公司治理、内部控制、信息系统安全和信息披露来衡量，所以我们只要按照相应规定完成即可评委对应档次，加分项也是对应按照规定执行。
退出机制：
当收购期货公司完成后，运作上按照合规为重中之重，业务上可以采取套保资金为主，兼顾小客户开发。真正目的是拿到相应新业务资格，吸引战略投资者参股进来，以便进行股权转让。
揭秘重大事项停牌：230公司1.9万亿火拼并购9大行业, 上市公司停牌可谓屡见不鲜。 据理财周报统计，截至2014年7月25日收盘，A股目前共有约230家上市公司处于停牌状态，主要涉及筹划重大资产重组、筹划重大事项、筹划非公开发行股票事宜、并购重组审核等情形。 而这230家停牌公司，背后折射的是近年来中国的19000亿并购市场。 具体到重大资产重组，可以窥见，此前政策鼓励的9大重点行业重组正在如火如荼推进。
如果放大到整个中国并购市场来看，相似的产业规律依然存在。
据Wind中国并购库数据显示，近年来发生的3069起并购，同样依次集中在工业（670起）、金融（619起）、信息技术（464起）、可选消费（409起）、材料（406起）、医疗保健（216起）、日常消费（131起）、公用事业（77起）、能源（66起）、电信服务（11起）。
中国金融快速发展是未来N年的大趋势，作为金融领域里极度滞后的期货业，也必然迎来黄金十年。
目前，国务院推出国债期货、原油期货、钢铁合金期货，各种农产品期货、中间工业产品期货也会突飞猛进，这必然会对期货市场带来巨大的政策利好支持。
中国国际期货，中国期货领域里的真正王者，随着金融改革的推进，尤其是券商积极参股控股期货公司蚕食原有期货公司利润节奏的加快，原有期货公司面临巨大的挑战。
谁先获得A股上市公司资金运作平台，谁就能够获得强大是资本空间。
中国中期，自大股东中国中期投资公司重组控股以来，一直以上市公司作为后期的主要资本运作平台，目前，大股东旗下的中国国际期货，面临两种方案，第一种，直接IPO方式上市；第二种，实现借壳000996上市。
在国内后IPO时代，目前发审委在审企业600家以上，中国国际期货要以第一种方式IPO上市不仅仅遥不可期，而且其高昂的资金成本与时间成本，完全彻底的否定了第一种方案的可行性。
第二种方案，借壳上市，这是最好的选择。自中国中期投资集团控制优质壳资源000996以来，股权结构及资本关系理顺的井井有条，这为以资产注入方式实现借壳上市成为当前最佳的选择。
在此背景下，000996的任何走势都不过是为中国国际期货借壳上市铺垫。技术图000996经过A箱体的反复洗盘，*家庄**已经牢牢控制了主要筹码，目前已经进入试盘启动阶段。
中国中期的起飞只差最后一把火，在这种真正的金融改革龙头股启动之际，不买它买谁？当黑马一群群的从你身边飚过而你无所动容的话，那么，你不能再错失000996。
因为，你若错失了它，你将永远无法原谅你在龙头股启动时而不敢买入的愚蠢与懦弱。
收敛三角形的变盘时间窗口：任何收敛三角形调整都有一个变盘的时间窗口，上突破或者向下挖坑*家庄**主导最后的洗盘。
此时在制造空头陷阱，表面上放量杀跌，而实质上，除去*家庄**的*压打**筹码，盘面上无压力，也无多少筹码可吸，*家庄**陷入了一个两难状态：
1、继续使用*压打**方式搜集筹码。*压打**股价过低，会被别人低吸，难。
2、不*压打**，洗不出中长线筹码贪婪的主力于心不甘。
所以*家庄**很尴尬，走出了这种尴尬的三角形收敛态势。然而时机不等人相关政策出台，收敛三角形再继续这样下去，会让新的短线客涌入分摊筹码，向上变盘成为*家庄**唯一的选择。（09年底强势建仓的主力老庄股，已经完成分仓潜伏，现在洗盘毫无意义）
也只有做个三角形突破，在20的位置夯实*压打**住，把三角形收敛变化成25到30大箱体震荡，才是更高明的手法。
停盘前看看*家庄**如何，哈哈~。
资料显示，中期集团成立于1994年8月，已形成期货服务业、物流服务业、电子信息服务业为核心业务的现代服务企业，旗下包括国际期货、中期证券、中期保险、中期金融投资顾问公司私募基金，中期通，小额*款贷**担保-公司等金融资产。
其中，作为国内成立最早、规模最大的期货公司，国际期货确为中期集团旗下最有价值的资产。中期集团加大了对国际期货的整合力度，除进行增资外，还吸收合并了珠江期货，被视作为注入上市公司做准备。
集团整体上市或者券商银行联合傍大款互联网巨头均有可能。
短期看期货公司收购兼并重组加速，主力操盘一脚油门一脚刹车，中国中期如果保持平稳行驶简单重复比登天还难，主力脚踩累了心也踩痛了筹码丢了最终老笔搭上得不偿失，在这种情况下关注持仓切勿抢档调仓钥匙关掉或许是不错的选择。
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