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最近证券市场周刊综合考虑了偿债能力融资成本运营效率成长潜力销售规模等因素总结盘点了当前上市房企的生存状况并发布了2021年主要地产上市公司综合实力排行榜中梁以其强大的综合实力和可持续发展潜力在TOP10中脱颖而出
排行榜显示在2021年上半年房地产行业的内生和外生增长潜力都被进一步削弱在2021年中期在主要房地产上市公司中39%的企业税前投资资本回报率已经低于综合债务融资成本从而失去了可持续发展的空间 基于这一背景证券市场周刊以偿债能力和融资成本为横轴将经营效率和增长潜力作为横轴将房地产上市公司的生存矩阵分析有19%的企业目前面临生存压力9%的企业尽管财务压力较大但仍有空间进行转型以自我拯救28%的企业虽然短期财务压力不大但受到效率水平和成长空间的制约只能通过合作开发来拓展生存空间剩下的具有可持续发展潜力的企业仅占45%其中只有11%具有整合潜力 中梁公司在偿债能力综合效益融资能力发展潜力等方面均处于行业领先地位综合实力居行业前列 排行榜显示截至2021年6月30日主要地产上市公司净负债率均值从2020年末的98.4%降至2021年中期的91.7%中值从2020年末的80.2%降至77.7%与综合负债总额净负债率及现金短债比率相比有6家公司在这三个项目上都突破了红线有14家企业突破了两道红线在主要地产上市公司中的比例为18%有32家公司突破了一道红线有28家公司同时符合三项要求 近几年来中梁积极降低杠杆率不断完善金融结构在三线四档上的表现优于行业平均水平据2020年半年报数据中梁公司报告期内现金总额约355.4亿元较2020年末增加3.8%足以覆盖短期负债其净负债率为56.1%远高于91.7%的主要地产上市公司净负债率为355.4亿元净债率和现金短债比率都达到要求 另外融资能力方面根据榜单显示2021年1-6月主要地产上市公司的平均综合债务融资成本从2020年全年的7.2%略微下降到6.8% 此外基于充足的现金流中梁近期不断提前偿还美元债券十月二十二日中梁公司发布公告购回2021年11月票据累计金额达1200万美元占2021年11月票据初始发行本金总额的6%另外截至10月22日中梁已购回2021年11月优先票据累计金额4500万美元2022年1月到期的债券1000万2022年5月到期的债券700万2022年7月到期的债券850万正回购债券进一步降低了净负债率同时也显示了中梁的财务状况和较强的偿付能力 排行榜分析指出房地产企业在考虑了周期性波动以经营现金偿还全部到期负债不需要依靠债务续借由企业自身效率决定的增长率是企业安全成长的基线基于内生增长潜力大多数房地产企业可以通过引入股权资本或使用超额财务杠杆进一步放大其增长空间即所谓的外生增长空间最终适度的土储是发展潜力的物质基础 在内生增长空间外生增长空间等方面中梁成长潜力在行业第六位在这些企业中主要房地产上市公司的内生增长率平均为6.8%远高于2.5%的投入资本回报率和债务融资成本之间的利差分别为5.7%和5.7% 实际上今年以来中梁继续保持稳定的增长态势据统计今年前9个月中梁控股实现销售额1311亿元同比增长14%实现全年销售目标的73%继续稳居行业20强前列值得注意的是在10月26日由每日经济新闻主办的第十届中国价值地产年会上中梁还获得了2019中国价值地产总评榜年度价值地产上市公司的殊荣 房地产市场的下行周期从销售规模到偿付能力从企业自身运营效率到未来成长潜力中梁依然保持着原有的发展节奏在稳健中穿越行业周期正发展成为上市房企的样板今后中梁还将紧跟政策方向适应新环境拥抱新变化坚持高质量可持续发展