国金研究医药行业 王班团队
核心观点
新冠跟踪：众生 RAY1216 国内进入 III 期，歌礼 ASC11 递交美国 IND 。国内疫情反复，全球疫情稳定，新型变异株占比上升。
我们认为： 1. 药品建议关注龙头药企估值修复、创新型 Biotech 研发不断进展、估值处于底部企业有机会出现反转及中成药（特别是中药创新药）四个方向。 2.CXO 看好 CXO 板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 3. 上游供应链国产替代趋势不改。特别是贴息政策催化下的科学仪器板块国产替代有望进入新一轮加速国产替代景气周期。投资建议：关注医保谈判催化下的药品方向，政策催化下的中医药方向，自主可控、国产替代背景下的医药供应链特别是科学仪器方向，以及疫情防控相关口服药、疫苗方向。建议关注：恒瑞医药、荣昌生物、以岭药业、药明康德、先声药业等。
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风险提示：新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。
