如何从增量资金的角度去判断牛市阶段？

今天的大盘果然出现了回调，这也印证我前几天一直强调的观点。

多空分歧加剧，其实真的是好事，说明后市还可期。要是一路上涨市场没有其他声音都在说牛市来了，那才是最危险的时候。

虽然现在行情才刚刚启动，但是我们想要运筹帷幄决胜千里之外的话，就要学会未雨绸缪。我们怎么判断行情到哪一步了呢？

今天我们不妨学习一下如何从市场增量资金的角度去判断牛市所在的阶段。

如果要讨论市场增量资金，我们可以分为三个角度去讨论。一个是M1和M2的增速，一个是融资余额。

①M1M2增速

我们先从M1M2的角度去讨论。

简单来说，M1就是居民和企业手头的活钱，可以随取随用的。

M1=流通中的现金+支票存款，流动性较强。

M2=M1+上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，流动性较弱。

M1跑得越快，说明大家手里的可流动的资金越多，也就更有可能进行各类投资，资金流入市场的可能性也就大。

如果M2增速超过M1，就意味着大家口袋里的活钱越来越少，后续投入市场的资金也会越来越少。

流动性一旦开始萎缩，市场也就后继乏力，牛市也就逐渐走向尾声。

从历史数据来看 ，M1-M2的增速差通常和股市正相关。

也就是说如果M1增速大于M2时，交易更活跃。那么当M1增速放缓，而M2增速提高的情况下，就要开始警惕了。

②融资余额

从融资余额的角度看，当前的融资余额为1.28万亿，达到2015年3月的同期水平，不过由于当前流通市值也明显增量，从融资余额占流通市值的比重来看，当前为2.25%，达到2014年8月份的水平。

如果以2015年的融资余额占流通市值的比例推算，假设流通市值不增加，那么对应2015年高点融资余额高点可以到2.78万亿，考虑流通市值增加，理论融资余额高点会超过3万亿。

也就是说，如果说融资余额突破2.78万亿，那就要特别留意了，市场可能像2015年那样达到高点。

学习完上面的知识后，我们再回来分析一下当前A股所处阶段：

现阶段A股运行阶段，正从流动性驱动向基本面驱动的转折期，见顶信号尚未出现；业绩改善的行业正在增多，业绩驱动的特征将会越来越明显。强者恒强的马太效应也会越来越明显。

关注我，证券投资行业20年老兵，现在是一名基金管理人。每天为你分享一些我的经验，希望能帮你踩准周期，顺势而为。