题记：美国P2P巨鳄LendingClub的成功上市，使得国内P2P平台再次火热起来。大家群情激昂，似乎都忘记了P2P领域监管空白和频繁跑路的问题。如今，国内的P2P市场鱼龙混杂、群魔乱舞，作为投资者的你是否练就了明辨真伪的“火眼金睛”？
一、 P2P跑路哪家强？
说起P2P平台跑路第一人，要追溯到2012年12月，上线仅仅4个月的优易网就跑路了。南通优易电子科技有限公司于2012年8月创立了优易网进行P2P网络借贷。然而，就在同年12月，便被投资者举报存在诈骗行为，犯罪嫌疑人在当天就卷款逃逸了，涉案金额高达2200余万元。自优易网开了跑路的先例之后，国内P2P平台似乎开启了一轮不正常的“跑路速度大比拼”。截止到2014年末，出现问题的P2P平台数量就已经超过了350家，占全国P2P总数的20%以上。这些跑路平台的运行时间均在6个月以下，部分平台的运行时间甚至只有3个月。那么问题来了, P2P跑路究竟哪家强？
上海锋逸信投运行了3个月，湖南日升财富运行了2个月，江苏窑湾贷运行了1个月，这都不算什么，广东元一创投仅“存活”了一天就跑路了。如果你认为元一创投很牛，那么浙江台州的恒金贷就笑了。恒金贷于2014年6月27日正式上线，上线当日宣布将进行连续三天的优惠活动，然而就在当天下午恒金贷的网站就关闭了。如此热闹地开场，却如此苍白地收场，华丽的新生却只有半日的寿命，恒金贷真乃当之无愧的“P2P跑路最强者”。
二、 细数P2P跑路四大罪状
P2P属于新兴行业，目前进入门槛较低且监管空白，致使国内网贷平台问题频出，整个2014年的互联网金融似乎都笼罩在“跑路”的阴影之下。细述这些跑路的P2P平台，无外乎有如下四大特征：
1、 纯诈骗平台
此类P2P平台建立的目的就是为骗取钱财。筹建者利用P2P平台，通过虚构融资项目和借款人信息，以较高的收益率为噱头来吸引投资者，在吸收到资金后迅速抽逃。纯诈骗平台的最大特点就是运行时间短，像浙江的恒金贷，仅运行了半天。当然，也有少数P2P平台利用“庞氏*局骗**”进行长时间诈骗。在运行初期，这些平台会按照“承诺”的预期收益向投资者兑现，以期骗取更多投资者的资金，继而利用新投资者的钱来向老投资者支付利息，其实就是所谓的“拆了东墙补西墙”。当资金滚动到一定规模时，*子骗**们便会人去楼空。
2、 自融平台
此类P2P平台建立的目的是为其关联企业或母公司筹集资金。如果是正常的关联交易倒也无可厚非，怕的是平台为其关联企业或母公司融资时放低对项目的审查、风控标准。更有甚者为了吸纳更多的资金而虚构借款标的或者夸大融资项目的估值，然后将筹集到的资金挪用它处。关联企业或母公司融资自用后，一旦出现财务困境，平台的资金链就会面临断裂风险。
3、 风控不严
网贷平台是金融与互联网相结合的一种新兴产业，其重心仍旧是落在金融上，而金融最核心的环节就是对风险的把控。由于P2P是新兴产业，这种特殊的身份导致目前相关领域的监管还是一片空白，加之行业准入门槛较低，因此许多P2P平台的资质、人员素质和风险把控能力都很薄弱。即便是一些知名的P2P平台也存在一定的风控漏洞，如之前宜信和红岭创投就因“坏账风波”而闹得沸沸扬扬。
4、 私设资金池
P2P平台的本质是金融中介，先是项目方有融资需求，继而委托平台为其匹配投资者，投资者则通过平台寻得适合的项目从而释放投资需求。如此，特定的借贷项目和特定的投资者是点对点匹配的。然而，一些P2P平台即使在没有借贷项目时也会向投资者先行筹资，待资金流入自己的账户后，平台再去寻找融资项目进行匹配。这样，融资者和投资者就不再是点对点的对应，也就形成了资金池。资金池的弊端在于P2P平台很容易将其挪作他用，或者平台如果找不到足够的项目来进行匹配的话，那么为了支付投资者的利息回报，P2P平台将面临资金链断裂的窘境。
三、 怎样练就“火眼金睛”？
美国P2P巨鳄LendingClub的成功上市，像是一剂强心针注入了中国的互联网金融领域，国内P2P平台再次火热起来并成为全民热议的话题，甚至有一种声音叫嚣着“LendingClub成功上市了，国产P2P上市还会远吗？”大家群情激昂似乎都忘记了P2P领域监管空白和频繁跑路的问题。如今，国内的P2P市场鱼龙混杂、群魔乱舞，作为投资者的你是否练就了明辨真伪的“火眼金睛”？
“火眼金睛”第一式：甄别平台的真实、合法性
P2P平台跑路的“四大罪状”可以总结为两个方面：恶意欺诈和经营不善。因此，如果想在一家P2P平台上进行投资，首先应该甄别这个平台是否真实、合法。以跑路的“旺旺贷”为例，其网站上展示的各种相关证件，被证实全都是虚假的。目前，成立P2P网络借贷平台需根据《公司登记管理条例》在工商管理部门进行注册，并根据《互联网信息服务管理办法》及《互联网站管理工作细则》的规定在通信管理部门进行备案。因此，投资者可以通过工商管理部门和通信管理部门信息来甄别平台的真实、合法性。
“火眼金睛”第二式：信息披露度越高越好
信息不对称是投资者面临的一大难题，在确定P2P平台真实合法后，投资者可以查看平台对借贷项目的信息披露是否详尽。一般来说，P2P平台至少应该披露借款项目的基本信息，包括借款主体信息、资金用途、还款来源、风控措施等。另外，正规的P2P平台还应披露详细的投标记录及还款计划等信息。真实可靠的融资项目加之详尽的信息披露，即便是在“火眼金睛”面前，也不会有丝毫胆怯。投资者可以通过高透明度的信息披露来寻找一些“蛛丝马迹”，从而判断项目的可靠性，毕竟真金不怕火炼。但是，对于那些信息披露极其可怜的项目，投资者可就要三思而后行了。
“火眼金睛”第三式：不可盲目追求高收益
众所周知，风险越高收益越高，与高收益相伴随的必定是较高的风险。通常，实体企业可以承受的融资成本在25%左右。站在P2P平台的角度来说，如果它向投资人承诺的预期收益率为18%，第三方担保公司的担保费率3%，平台运营成本3%，风险准备金计提1%，那么P2P平台的综合融资成本就在25%，这些融资成本必定会被转嫁到企业身上。此外，完成融资后，企业还须向P2P平台支付一定的佣金，如此一来，压到企业身上的融资成本就会冲破红线！过高收益率的借贷项目，即便排除了恶意诈骗的情况外，投资者还是应该考虑到融资项目的盈利能力是否足以覆盖如此之高的借款利息。长期来看，P2P行业将逐渐趋于理性，预计未来收益率将会保持在8%-12%的区间之内。
“火眼金睛”第四式：资金托管才是王道
P2P平台最大的风险是没有像证券行业那样独立的第三方资金托管机构，这样一来，资金的支配权就牢牢的掌握在了P2P平台手里。P2P平台想要摆脱自融平台和私设资金池嫌疑的最好方法就是第三方资金托管。以“仓储贷”为例，投资者的资金全部被存放于权威的第三方支付平台——“易宝支付”，资金的流动不会经过平台的账户，这样就能从根本上瓦解平台对资金的支配权，从而保证资金的安全。像“仓储贷”这样致力于走资金托管模式的P2P平台，才能真正做到平台自身不*储吸**、不放款，只为借贷双方提供“对接服务”的中介功能。2015年2月10日，中国民生银行总行加入P2P资金托管大军，宣布网络交易平台资金托管系统上线启动。“资金托管”这一石激起了P2P行业的千层浪，相信在不久的将来资金托管一定会是正规P2P平台的“标配”，绝不是像现在这样的“选配”。
四、 监管空白必成历史，P2P行业将迎新生
虽然，P2P行业监管尚不健全，但地方政府为支持互联网金融的发展，纷纷出台了相关政策。目前，北京、上海、深圳、天津、南京、武汉、贵阳等地均有方案出台，预计中央层级的监管方案将会在年内出台，届时P2P行业监管空白的窘境必将成为历史。
目前，国内P2P平台的数量已经突破了1500家。仅2014年，新上线的P2P平台就超过了900家，国内P2P行业爆发式增长可见一斑，但伴随监管制度的日趋健全，国内P2P行业必定会迎来新一轮的洗牌。然而，从总成交量上看，我国2014年网贷行业全年累计成交量为2528亿元，相比美国的P2P平台成交量和国内其他成熟的固定收益市场成交量，国内P2P行业的规模仍然较小，未来的发展空间巨大。
总之，作为一个新兴行业，国内P2P平台的群魔乱舞阶段是在所难免的，但是随着行业监管的逐步到位，资本热潮将会渐渐消退，届时裸泳者必将离场，国内的P2P行业也必将迎来新的生机！