我是一个持有过比亚迪股票的小小小散户，也是比亚迪汽车的粉丝，近一年通过跟踪比亚迪股票和新能车产链，我来看一下比亚迪的中报。
一：看数据，找问题
中报主要财务数据
公司上半年实现营业收入908.85亿元， 同比增长50.22% ；归属于上市公司股东的净利润11.74亿元 新能源汽车市场占有率超过16%，较年初增长接近5% 。营收在快速增长，这和上半年DMI热销是必然的联系，今年营收破2000亿是没有悬念的事了，甚至有可能达到2300亿，这说明公司还在高速发展中，单从这一点，就必须给于肯定。
分类营收
另外中报最亮眼的是电子业务，几乎是成倍的增长，431亿营收，占比亚迪营收第一，营收快追上立讯精密了，估算利润能有接近30亿，估计下周比亚迪电子应有不错的表现。比亚迪电子一直是比亚迪比较稳定的一部分，随着富士康在中国的份额衰落，比亚迪电子增收是必然趋势。这会在未来很长一断时间，占比亚迪营收的主要力量。
利润太低是全网吐槽的重要原因，觉得比亚迪“德不配位”，我并不这么认为。比亚迪上半年研发投入，上游材料涨价和工厂扩产是上半年利润不高最核 心的原因。
1，其中研发投入是长城汽车上半年研发投入的两倍还多，研发投入一直比亚迪很重视。
2，上游材料涨价，电池材料，车身材料都是成倍的涨价，但是汽车本身是没涨价的。特别是车身铝，电池锂等。
3，扩产投入，我们列举今年比亚迪的扩产投资，重庆璧山今年新增15GWh、青海电池产线改造、西安二期建设（草堂基地）等现有基地的改造、扩建，还新增了很多项目，比如吉林长春项目（百亿投资，刀片电池项目），安徽芜湖无为项目（刀片电池项目），以及江苏盐城、山东济南等项目。根据天眼查，8月份以来，比亚迪先后还新增无为弗迪、盐城弗迪、济南弗迪、绍兴弗迪等4家电池公司，注册资本均为5000万。
以上三点都是几百亿的投入且还没有产生效益，汽车产业是劳动密集型和资本密集型的产业，本就不是短期能快速回来且盈利的行业。但是这是未来比亚迪的核心竞争力之一。
所以从报表来看， 利润不好，但数据很好 ，应该乐观一点。
二：看股东人数和机构持仓
二季度股东户数下降了6万多户，但是户均持仓金额几乎翻了一倍，一方面是股价在上升，另一方面机构在增加。一季度机构持仓是99家，二季度飙升到522家
前十大流通股东也没有发生太大的变化，但是北向资金二季度减持了25%，但是这两个月又买了一些回来，另外夏总的减持是在7月份，所以二季度不体现，所以三季度谁会进入前十股东值得期待。
股东人数在减少，机构在增加 ，这对股价是有利的，所以这个点也比较乐观。
三：结合中报看产业发展
宁德时代是全世界动力电池第一份额的公司，半年赚了40多亿，毛利率创新低。
比亚迪是中国新能源汽车整车销量第一，赚了不到12亿。
恩捷股份上半年赚了10亿，华友钴业上半年赚了接近15亿，天赐材料上半年赚了接近8亿,，赣锋锂业上半年赚了约13亿......
现在卖车和卖电池都不如卖原材料的挣钱了，更有机构预测原材料还会涨价，更是气得宁德时代老板公开申讨现在材料疯狂涨价，要研发钠电池。这一切都说明了现在锂电材料涨价过于疯狂，导致下游利润被挤压，这是不利于新能源车的发展的。
新势力造车公司还在亏钱，造一台亏一台。
大宗商品的涨价对制造业打击太大了，无论电池卖得多好，车卖得多好，都无法抵御原材料的涨价。在目前国家大方向向高端制造业发展的趋势下，这是不健康的，国家想要新能源车长久发展，必须控制原材料的涨价，否则下游承压过大，泥沙俱下。
前些时间工信部就支持新能源车发展约了很多车企，他们现在一定会在原材料涨价提出意见，针对原材料涨价的相关政策一定会来，拭目以待。
有一说一，现在比亚迪股价真不便宜。
