文/金立成
（本文1500字左右，阅读大概需要3分钟，这是“立成说投资”第546篇原创文章）
昨日，管理层召开大会，研判了当前的经济形势，为宏观经济的发展做了长远而又深度的谋划。无论是楼市，还是股市，抑或是消费、出口、投资、外汇等关键领域，上面都释放出了明显的信号。作为一名投资者，一定要对宏观经济和政策了然于心，这样才能做到胸有成竹，临危不乱。
总体来说，笔者认为， 市场的政策底已经出现，资本市场未来的“指数级”行情可期 。对于这一点，之前笔者就多次发文提及，也在去年年底书写的《2023年A股行情大展望与应对策略》一文中有所阐述。目前来看，笔者先前对市场的宏观预判基本上都得到了市场的验证。
从楼市的角度来看，管理层指出“房地产供求关系已发生重大变化”，这是铁一般的事实，主要的供求关系变化在哪里呢？经过多年的发展，房地产已由之前的“卖方”市场转变成“买方”市场，大多数中小城市的房产的金融属性大大下降，消费属性显著增强，闭眼投资房产就能获利的时代一去不复返。
从股市的角度来看，近两年来，股市的萎靡走势众人是有目共睹的，市场缺乏赚钱效应。无论是普通投资者还是机构投资者，亏损者比例居多。近期股市的成交量一直萎缩，截止昨日，沪深两市成交量仅有6000多万，创下今年以来的新低。
鉴于此，管理层提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”， “活跃”二字意义非凡，给投资者提供了极大的想象空间 。在这里笔者不做过多的阐述，读者们自行去体会汉语表达的无穷魅力。
至于其他方面，诸如投资者密切关心的地方债问题、人民币汇率问题、就业问题、以及大消费低迷和外贸出口压力问题，都有相应的政策出台，整体的考虑还是非常全面的。笔者认为未来随着这些政策的密集落地，稳住了房地产市场，活跃了资本市场，宏观经济的稳健复苏还是可期的。
除此之外，从外围投资环境来看，今年下半年美联储加息周期即将见顶。美元紧缩周期结束后，对我国实施较为“宽松”的货币政策和“积极”的财政政策提供了有利条件。投资者 完全可以期待下半年央行可能出台的降准、降息等刺激政策 ，以确保经济实现平稳增长。
因此，综上分析来看，笔者认为资本市场的“政策底”已经落地，投资者完全没有必要继续持有悲观的投资态度。不过必须要说的是，虽然“政策底”已显现，但 “市场底”可能仍然需要些许时日来磨一磨 ，市场上涨并不会、也不太可能是一蹴而就的，投资者还要保持一定的战略耐心与信心，切莫太心急，交易太频繁，如此，才不会乱了投资方寸。
从今日市场表现来看，沪深两市成交额逾9000亿元，成交量有明显放大的现象，但距离“活跃”二字表达的意义还不够，聪明的北向资金单日净流入超189亿元，创下近2年来的新高。市场涨幅较大的板块有保险、券商以及受到政策面刺激的大消费几大板块。
当然了，今日仍然有不少个股的走势是跑输大盘指数的，在全面注册制时代，大多数个股的走势无法跑赢指数涨幅，恐怕是未来的常态。之前市场低迷的时候，结构性行情非常明显，今年上半年主要以“AI板块”和“*特中**估”板块为主要活跃板块，其他板块基本上都是人气涣散的。在缺乏增量资金入市的情况下，市场亏钱效应明显，市场割裂程度可见一斑。
显然，未来资本市场大概率是会出现“指数级”行情的， 笔者认为今年最后一个季度大概率是行情的起步阶段 ， 市场底也彻底从反复震荡的行情中走了出来，这是非常值得投资者期待的 。不过，出现这样的行情，并不能让绝大多数投资者赚钱的，这是资本市场的规律所在。即使是有“指数级”的行情出现，绝大多数普通投资者仍然是无法跑赢大势的。
乘舟侧畔千帆过，病树前头万木春！岁月不待人，投资者们在将来是否能够跑赢指数、获得绝对盈利收益，就看各自的投资修为了。无须赘言，当前的资本市场仍然处于“筑底”阶段，也是投资者可以开始逐步重仓“播种”的好时机。
（注：以上分析仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）