前言： 这是公众号索沃内推对于留学生如何找兴业证券投行实习 的一些思考，分享给大家！
兴业证券实习是一种怎样的体验？
在兴业证券实习的时间其实是不长的，在实习期间，主要是学到了数据分析，这对于我未来的职业发展还是有一定的帮助的，下面就给大家详细的解答一下。我在兴业证券实习的体验。
1、技术提升
第一个月是用VBA给利率市场化定价。老板要求定价方法完全采用交易商协会给出的计算方法，而且希望能够随着每天最新的利率互换定盘曲线自动更新合约价格，并且参考利率包含Shibor3M和FR007。
技术上是没太大难度的，Excel VBA可以很方便地使用Wind函数，所以无非就是界面设计问题以及算法实现问题。不过，对于我一个接触金工较少的人来说，这个任务还是挺难的。
首先，业界中采用的定价方法与John Hull的书不太一致，在很多细节上教材都简化了，但业界中需要考虑。例如未来每个利息互换日的利率在书中都是已经给出来的，且期限都是整的三个月，六个月，一年。
但是在实务中，利率都得自己从定盘曲线中用息票剥离法计算，而且期限不一定是整的，因为定价日距离可能出于上一支付日与下一支付日之间。
另外，在程序中还需要考虑节假日问题，利率互换采用营业日规则，利息支付日的延迟会导致现值的改变。
还有一点就是FR007是相当复杂的，7天重置一次利率，每个支付日也重置一次利率。所以，整个程序需要考虑的细节问题还是挺多的，一不小心在某些地方的处理就会出错，要发现也比较困难。所谓百密一疏，在整个编写过程中经常出现bug，所以整整弄了一个月才交付任务。
2、数据分析
第二个月就是资产证券化了。资产证券化的资料大多数都是从比较宏观的角度，或者是从整个发行流程来阐述的。
我做的是内部增信这一模块，这方面的资料非常的少，因此需要发挥想象力，做一个创新性的东西。
我的整体思路是这样子的，首先是估算资产池的未来现金流量，然后是设计不同评级的债券，各档债券的规模、利率、期限均待定。由于资产池现金流服从特定分布，因此可以根据各档证券的评级要求，以该置信水平选择最大的资产池未来收入作为相应证券的发行规模。
接着通过待入不同的利率水平，计算在这种设置下由于未来收入的不确定性可能造成的债券违约率，最后选择一个最优的规模与利率水平。
其它的任务就是写写债券市场月报周报，以及发债公司的信用分析了。
最后说说我在这份实习中的收获吧。
一、技术层面上，对债券市场，利率互换，资产证券化有了更深的理解。锻炼了Wind，ifind的使用，通过写报告锻炼了写作能力以及公司财务分析能力。
二、发现自己是可以独立做专题研究的，也许一开始不太懂，但是只要下手了就会逐渐明朗的。最怕是一直思考却没有去动手。
三、做项目的时候并不能完全按照自己的想法去做，需要考虑老板要的是什么，然后快速完成。
有时站在自己的角度看，可能觉得老板是错的，但是事实上老板可能有他自己的想法，而我们不知道。以资产证券化为例，老板也许只是想看看增信的流程，所以就不必用太学术的方法去估算资产池的未来收入情况，既浪费时间效益又低。