经常在新闻里看到这样一段：“GDP增加多少，M2增加多少”。
受益于新闻联播的长期熏陶，很多人对GDP都懂。对M2似乎也懂，知道是和货币供应量相关的指标，但如果要让他说细点，可能就只有摇头表示了。
知道个大致，但不知道个所以然。
M2是一个社会经济的宏观指标，里面成分复杂，来源多样，银行更是为它变换出了多种花样。但很多人不知道的是，它和银行业的关系更是非常微妙。
银行乃百业之母，作为央妈间接调控货币供应量的工具，里面门道很多。
举一个M2最实用的例子吧，比如用来抄底大盘？
M2就是“水”的量化指标，央妈需要通过控制M2，管控市面上“水”的多少。
也就是咱们理解的央行执行自身职能：水多了和面，面多了加水。不让市场干涸利率超高，也不让市面大水漫灌、通胀严重。确保大环境的利率平稳、通胀温和，为经济发展创造良好条件。
在以往，管控M2主要是通过管住信贷。但在2012-2013年期间，因为央行只管信贷，没管同业，结果同业暴增，M2严重超标。
央行不得不发大招，用一场“钱荒”来遏制来*力暴**纠错，当时连余额宝的收益率都高达7%，银行间隔夜利率超过28%，可想而知市场钱有多贵。
从这个角度说，沪指1849.65的近十年低点，就是央妈故意搞出来的。要是能提前预判，就能真正的做到精准抄底、确定投资，你说实用不实用？
M2有哪些成分？
在说之前，先粗说一下货币的派生机制，简单来讲，银行里面有100元的存款，那它大致可以发放500元的*款贷**。这个说法不正确，但在实际上却适宜理解和操作。
比如，咱们刚学英语时，会把“早上好”记忆成“鼓捣摸你”。这是错误的，但很有用。
进入正题。
从简单的成分划分，M2粗分5种。
M2=M1+居民存款+企业定存+其他存款+证券保证金（加粗，是因为貌似可以指导炒股），M1=M0+企业活存，M0=流通现金。
从来源上划分，分为4种。
M2来源有：信贷派生、外汇占款投放、债券派生、其他派生；
在刨除外汇占款投放之外，又可细分为：*款贷**、自营非金债券：银行购买非金融的债券（银行自有资金购买或间接购买），向其投放资金、其他：包括自营非标（绕道对非金企业放款）、银行向其他金融企业放贷（有些非银存款会计入M2）等。
再简化一下，M2的来源可以归纳为3类。
分别为：外占投放（或收缩）、信贷投放派生、非信贷渠道投放派生，后两项统称广义信贷。补充一个知识点“广义信贷”原来包括“*款贷**、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产和存放非存款类金融机构款项”。
5、4、3，越来越简单。
另一个需要补充说明的问题是，M2和社融之间的关系，说一说这个更有利于理解，因为社融也很常见。咱们用三种情况来举例。
第一种，非信贷的M2派生渠道增多，如银行购买企业债券、投放非标给企业融资。（不满足有交易市场、有公允价值、流动性较高三者的，便是非标）。此时信贷、债券、非标都计入社融，M2和社融相近，但信贷低于M2和社融。
第二种，非派生而来的M2增多，如外汇占款直接投放M2，此时M2高出信贷和社融。
第三种，直接融资增加计入社融，但不影响信贷和M2，因直融是存量M2转移。此时，社融高过信贷和M2。
也就是说，M2和社融的区别是，两者都有其他投放，但M2独有外占投放，社融独增直融等。
用一个公式来说明M2和社融的区别。M2=外占+信贷+其他（债、非标）投放；社融=信贷+其他（债、非标）投放+直接融资等。
央行每季度发布一次货币政策执行报告。说是货币政策执行报告，其实是央行全面工作报告。
M2的来龙去脉，可以看到资金的流向，比如，抄底去了也看得到。
M2有什么作用？
费雪方程MV=PT，是现代货币经济理论的基石，也是金融学界的“质能方程”。M：货币总量（M2），V：货币流通速度，P：价格，T：总产出；
在费雪方程的基础上，M2至少要满足以下几种需求：
首先是经济总量，这个通常用GDP表示。其次是物价上涨，具体数据常见于CPI。再次是货币深化，比如原来不投入流通的物资，现在投入流通了，要为其配备相应的货币量，典型如土地。再次，其他因素如不计入CPI的物价上涨，包括房价等。然后，货币流通速度。
M2的另一层意义是，M2/GDP可粗略代表一个国家的总体杠杆。
分子是负债，乘以利率就是利息。分母是创造的财富，也是利息的保证。M2/GDP越高，利息保证越弱，付息压力越大。
用M2分析银行股？
银行也是公司，高手分析公司，都是直接从资产负债表开始的，因为那才是最扎实的家底。
而在银行业的资产负债表分析过程中，M2是起点。通过掌握M2总量，就基本了解了银行负债端最为主要的一大类别：存款。
接着从M2总量出发，倒推基础货币情况，以此了解银行负债端对央行的负债（基础货币的来源），和资产端的存放央行（包括法定和超额存准）。这一因素对银行的资金成本有重大影响。
再从M2的派生方式，掌握银行资产运用情况，以此预测银行资产端的主要类别，包括信贷、债券、同业投放等，同时也大致得出表内广义信贷数据。最后以MPA考核为基础，剔除了表内广义信贷后，就是表外理财的业务空间。
这么说完，是不是还是比较懵，对的，分析银行股肯定没有那么简单，这里只是指出来大体脉络，和纲领而已。
知道了趋势和主要负债的架构，了解了成本结构，再分析其他就会容易很多。然后哦按段盈利，最后才是股价。
对股价的预测是神棍，但对M2的预测却另有说法。
看到的一句很有意味的话最后附在这里：预测的准确度相对有限，意义在于建立框架或模型，用以跟踪行业情况。换言之，预测，是用“错误”替代“混乱”。