■ 新东方一夜之间蒸发500亿，教育培训行业几乎“全军覆没”。但这也许只是刚开始……
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*共中**中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》的文件，让学科类校外培训机构的股票瞬间“凉凉”。
谁能想到，当年马云的预言，竟然能一语成谶。
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马云：一语成谶
在2016年，中国绿公司年会上，曾经举办过一场《十人看十年》的主题演讲，当时新东方创始人俞敏洪说：只要教育在，新东方就在，百年后，阿里有可能不在。
随后上台的马云说：你犯了两个逻辑错误，一是10年以内阿里未必在，可能3年就不在了，现在哪个互联网公司能真正红3年的；二是教育在，新东方未必在。
谁能料到，根本没有等到10年，今天新东方就到了“生死存亡”时刻。
仅7月23日一天，中概股的教育阵营中，多只龙头盘前交易就跌超40%。新东方-S日内总市值蒸发超400亿港元。连带着一众中概股真实感受了一回“跌妈不认”。
更夸张的是，截至7月26日，在5个多月时间里，新东方股价累计跌幅达87%，总市值蒸发约2389亿港元（约1990亿人民币）。
在国家一套重磅政策组合拳下，新东方等教育股暴跌，摆在俞敏洪面前最关键的问题是未来何去何从。
02
俞敏洪爆粗口：特么还有一点人性吗？
就在新东方股价焦头烂额的时候，网上一则新东方暑期游轮进公海集训传闻，更是让俞敏洪直接爆粗口：你特么还有一点人性吗？
该传言称：新东方将开展中学暑期集训营，学费219800/ 人，训练营周期为 45 天，学生将乘坐大型邮轮前去公海采取封闭化集训方式。
很快，新东方就对消息进行了辟谣称：本公司将就致力遵守《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》及任何相关规则及法规积极寻求政府当局的指导及配合政府当局的行动。
对于“双减政策”的影响，很多证券分析人士都认为：本次“双减”文件落地的力度是史无前例的，K12教培机构的业务空间几乎被完全限制。
由于不能资本化，之前的商业模式和资本化之路已经不再成立。对于这些上市公司，积极向素质教育、职业教育转型，已成为必然。
03
股票跳水，新东方的至暗时刻
这次股票价格的断崖式下跌，对新东方来说并不是第一次。2012年，新东方被浑水做空，两天内股价腰斩，从20美元跌到9美元，市值蒸发近20亿美元。
那时候，俞敏洪底气十足。在柳传志等人的帮助下，新东方的股价很快就回升了。
| 新东方教育科技集团创始人 俞敏洪
但这一次，不管是柳传志还是俞敏洪，似乎都没那么幸运了。对于俞敏洪个人来说，按最新股价来算，俞敏洪个人身价蒸发超过290亿港元。
对于政策的影响，新东方其实早有预感。早在“双减”文件发出前，新东方的管理层已经知道了教培行业要经历严打。据说，当时在甚至有人建议公司转型做托儿所，俞敏洪忍不住落了泪。
根据2020年新东方公布的财报显示：全年业绩中，新东方的营收超过35亿美元。其中K12业务的营收贡献超过六成，与此同时受疫情影响，新东方的出国留学业务逐渐衰减，跌至不到三成。
也许，俞敏洪早就预感到：现在教育行业被限制的范围，不只K12教育这么简单，还有成人教育，如考研和留学等，这些业务都会受到影响。
对于新东方来说，正在迎来至暗时刻。
04
新东方，未来将何去何从
K12彻底凉凉，出国留学的风潮也在逐步回归，对于新东方来说，转型成人职业教育已经成为必不可少的一条路径。
其实，早在去年新东方就成立了大学事业部。此外，还成立了新东方无忧，主要运营新东方成人培训业务。
积极响应国家号召，大力发展素质教育也是其中的一条转型之路。比如目前的新东方，已经进入到了编程、美术、书法、体育等领域。
以天津新东方培训学校为例，其经营范围增加了4条体育相关业务，不仅可以面向中小学生从事语言能力、艺术、体育、科技等培训，还增加体育场地设施经营、组织体育表演活动等。
教培行业不会消失，但是资本与教育的纽带正在被割断，这是目前最清晰的政策导向。在这种情况下，如果坚守以前的模式，注定死路一条。
作为老牌的教培机构之一，新东方还是有很多优势。不论是师资力量，还是管理经验，新东方都是一家不错的公司。
05
教培行业，投资人的噩梦
除了新东方等头部玩家，过去半年教育培训行业也成了投资人的最大噩梦。
曾几何时，各路资本添柴加火，让猿辅导、作业帮等头部玩家风光无限，现在却面临归零的下场。在此之前，教培行业一直都是投资人的心头好。
据不完全统计：2020年腾讯出手教育投资11次，其中投资数额最大的是猿辅导（26.6亿美元）和大米网校（8000万美元）。红杉中国更是在这几年，疯狂下注在线教育领域，分别参与了作业帮和VIPKID的5轮融资。
此外，阿里巴巴、君联资本、云锋基金等投资大牛，都在这波监管下折戟在线教育行业。而且在这一波挤破头的在线教育投资中，美元基金的资金占比超过80%，出资人多在大洋彼岸，目标也是赴美上市。
这一波赛道投资失败之后，无论对GP（管理人）还是LP（投资人）都是巨大的打击。
毕竟，对于国家而言，教育这种关系到国计民生的基础行业，如果被垄断，那么后果将不堪设想。
目前，中国正在经历百年未遇之大变局，也在经历百年未有之大机遇。只有将企业所提供的服务，契合到中央大政方略、符合未来发展新格局的行业里去，这样的企业才是有未来的。
对于俞敏洪们来说，国家是需要他们为社会主义建设做服务的，而不是将这些关系国计民生的领域，变成一个个被资本垄断的吸血器。
所以，新东方们的今天，也都在意料之中了。
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