1：事件概述
近日，时代新材公布了定向增发的计划。公司拟向包括实际控制人下属企业中车金控在内的35名特定投资者募集资金，总额不超过13亿元。其中，中车金控计划按照此次融资规模的50.87%参与认购。此次募集资金将主要用于扩充和升级公司的三大板块产能，并补充流动资金。
2：募资用途
轨交板块：公司计划通过新建创新中心及智能制造基地建设项目（株洲），对轨道交通产业进行转型升级和提质扩能。这一项目旨在降低生产成本，提升盈利质量。项目建成后，将形成年产148万件（套）橡胶基制品的生产能力，其中弹性元件142万件，空簧产品6万套。预计项目达产年新增营业收入（不含增值税）16.04亿元，新增净利润1.4亿元。
风电板块：公司计划使用募资5.7亿元，用于清洁能源装备提质扩能项目（包括射阳、蒙西、宾县三个基地），对应新增870套/年产能。项目建成后，预计达产年新增营收37.08亿元，新增净利润2.8亿元。
汽车板块：公司计划使用募资1.4亿元，在博戈无锡工厂既有厂房内购置工艺生产设备，或建设辅助生产设施。项目建成投产后，将新增年产2800万件橡胶金属件产能。预计达产年新增营业收入（不含增值税）7.58亿元，新增净利润7577万元。
综合来看，以上三大板块项目合计，未来预计为公司贡献60.7亿元的营收增量，对应接近5亿元的净利润增量。这将有助于增强公司的盈利能力和市场竞争力。
3：投资建议
时代新材作为中国中车的子公司，拥有强大的股东背景和资源支持。同时，公司在股权激励下具有充足的提质降本动力。目前，公司的各大业务呈现出良好的发展势头，有望实现共振向上。特别是汽车业务已经出现底部反转的迹象，叶片订单充足且产能持续释放。轨交业务也维持稳定增速。基于以上因素，我们预计公司23-25年归母净利润分别为5.0/6.9/9.0亿元，建议投资者进行关注。
注：本文数据与观点由天风新材料团队提供，仅供参考。
#A股#
