严重低估！水利基建8大金刚 市盈率不足9倍 或有翻倍空间
节前最后一个交易日，大基建继续高歌猛进，10余股封于涨停板，主要有上海港湾（605598）、浙江建投（4天4板）、建艺集团（3天3板）、三和管桩（4天2板）、甘咨询、宏润建设、浙江交科、汇通集团、棕榈股份、农尚环境等。
基础设施投资建设是我国固定资产投资中非常重要的一环，自我国改革开放之后，基建就扮演着拉动经济增长、促进就业的重要使命。基建行业曾经有过高歌猛进的时候，也有过龙潜于渊的时候，随着我国经济高质量发展的要求越发急迫，基建作为一个传统周期行业，也面临着变革的机遇和挑战。
在短期疫情反复和地产乏力的背景下，基建投资明显前置，或将持续成为“稳增长”的主要抓手，继续发挥逆周期调节作用。基建产业链方向明确，需求确定性较高。二季度基建投资会继续发力，目前推出特别国债的可能性正在逐步加大，未来可能谋划推出特别国债的预案，作为财政政策稳增长的备选方案。
2021年至今，中央政府、国家发改委等多部门陆续出台稳增长相关政策，利好基建板块。近日，中央财经委员会会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设。
从最近情况看，今年一季度广义基建投资增速达10.5%，为2018年以来的最高点（不考虑去年上半年因低基数带来的基建高增长），统计局数据显示今年一季度固投的政府预算内资金增速达34.7%，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。水利部数据显示，1-3月全国完成水利投资1077亿元，同比大增35%。
基建投资、基建指数表现在大多数情况下呈逆周期特征。2021年下半年以来，大盘弱势波动，建筑工程指数跑赢大盘、建筑材料指数和房地产指数；建筑工程板块各细分领域中，基础建设、房屋建设指数走强。
在已披露2021年年报的55家土木工程建筑业公司中，有33家实现净利润增长。中国交建、中国铁建、中国中铁的2021年归母净利润超百亿元。四川路桥、山东路桥、中国能建的2021年业绩绩优，同比增幅居前。
一、中国中铁（601390）一季报0.294元，节前收盘价7.08元，动态市盈率6倍。
中国铁路总公司旗下上市公司，主营业务为基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发以及其他业务。公司1月至3月合计新签合同额6057.4亿元，同比增加84.0%。细分业务类型当中，基础设施建设新签项目数量1591个，新签合同额5434.5亿元，同比增加94.1%。
二、城发环境（000885）一季报0.3495元，节前收益价9.11元，动态市盈率7倍。
在污水治理领域，公司依托城发水务公司充足的行业经验，在传统市政供水业务领域之外，积极开拓污水处理市场。与省内多地市政府对接，中标兰考县镇区污水处理（EPC+OM）、漯河马沟污水处理厂二期、驻马店市第五污水处理厂等项目。
三、浙江交科（002061）一季报0.26元，节前收盘价6.80元，动态市盈率7倍。
公司基建工程业务板块拥有水利水电工程施工总承包叁级资质。公司基建业务板块将积极打造“公路、地下、水上”三个设计施工总承包平台，其中“水上”平台包括港口码头、水利等业务领域。
四、苏美达（600710）一季报0.16元，节前收盘价5.37元，动态市盈率8倍。
环保业务是公司的重点业务板块。围绕美丽中国战略，公司在市政污水、工业废水、再生水、供水工程、固废设置以及土壤修复等领域实施“EPC+”模式。以市政污水为例，上海白龙港污水处理厂日处理污水能力280 万吨，是亚洲最大的污水处理厂。
五、新兴铸管（000778）一季报0.1425元，节前收盘价4.82元，动态市盈率8倍。
公司铸管产能为320万吨，是国内最大的球墨铸铁管生产企业。水利、环境与公共设施将是基建投向的发力点之一，而球墨铸铁管被广泛应用于市政工程中的供水供气、排水排污等领域，下游需求有望逐步释放。
六、安徽建工（600502）一季报0.18元，节前收盘价6.28元，动态市盈率9倍。
公司主营工程施工总承包、小水电、城乡供水，具有水利水电、房屋建筑、机械土石方和公路工程、市政公用工程施工总承包等一级资质。安徽是中国水利投资第二大省，公司地处长江、淮河两大河流之间，具有得天独厚的水利资源优势，已成为中国安徽省水利系统和建设的领先企业。公司积极响应国家政策，大力发展绿色清洁能源，目前控股运营水电站7 座，总装机容量 24.61 万 KW，权益装机容量 18.81 万 KW，年设计发电量约 10 亿 KWH，已全部建成发电。
七、*疆新**天业（600075）一季报0.160元，节前收盘价5.83元，动态市盈率9倍。
公司主营产品节水灌溉器材在*疆新**占有70%的市场份额，具备500万亩塑料节水器材的年供应能力，天业节水器材推广面积已达累计推广示范面积6100亩，奠定了在全国的领先地位。2018年公司控股子公司天业节水拟收购石河子西域水利水电建筑工程有限责任公司100%股权。此次收购后，天业节水取得水利水电工程施工总承包三级资质，可参与水利工程投标，提升水利工程项目承揽和建设能力。
八、中国交建（601800）一季报0.29元，节前收盘价10.86元，动态市盈率9倍。
公司在设计和承建的众多国家重点项目中，创造了诸多国内乃至亚洲和世界水工，桥梁建设史上的“第一”，“之最”，苏通长江大桥，上海洋山深水港，长江口深水航道整治工程，海南工程，港珠澳大桥等工程不仅反映了中国最高水平，也反映了世界最高水平。沿海及大江大河的疏浚项目是公司主营业务之一，同时公司也参与大型水利设施建设。公司1月至3月新签合同额为4306.93亿元，同比增长4.90%，比2021年四季度环比增长64.89%。
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