今天我在分析主动偏股基金发现今年以来-7%业绩是良好，那我今年以来-3.3%岂不是优秀？那我没必要再纠结回本后再优化组合均衡配置呀，这次是数据说服了我。
一方面是新能源主题基金从4月底反弹过头，估值又涨上来了，这就导致了近期有机构和投资者开始止盈调仓了，面临短期不确定性我还是选择借助组合均衡配置来应对。
（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）
上周止盈了XA新能源主题基金单仓位的10%，然后把创金新能源全部转换到了ZT星元去防守。主动提到了10%的价值基金仓位，目前组合成长占比65%左右，价值占比35%左右，目前已经转换完毕。
铁粉表示我把跌的加到涨的里面去了不是在追涨杀跌吗？确实有，创金也是-8%割肉转换到今年涨了5%的ZT星元去了，这波是追涨杀跌，大家请勿模仿。
但站在背后的估值角度去思考我觉得不一定就是“追涨杀跌”。新能源短期估值太贵了，面临调整的风险，我把仓位转换一部分到基建、地产等稳增长的价值去做防守，更多的是在做应对。
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本文为小瑜哥个人投资基金日记和思考，文中提及到的 任何个股和基金都可能有腰斩的风险。 所有内容均不构成投资建议，请各位 独立思考 ，不要以我的内容作出买入或者卖出决策， 风险自担 。
后台粉丝多次留言让我分析周蔚文的中欧新蓝筹，非广告，非恰饭，我目前没持有，仅做基金分析，不做任何的投资建议。
1.先说个人观点：
拉长10年来看周经理年化收益16%还是很优秀的，我关注的从业超过5年的基金经理换手率都偏低，都喜欢价值投资，一旦风格转换基金回撤就很大（回撤不可避免），这类基金更适合长期持有，大于3年以上。新手和小白不要盲目跟风，建议考虑清楚后再做决定。
2.中欧新蓝筹今年以来业绩良好：
（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）
截止到2022.7.11中欧新蓝筹今年以来跌了7.31，同期沪深300跌了11.86%，表现良好，拉长近1年、近2年、近3年表现一般。
新蓝筹在2011年有周蔚文管理至今，其中2019和2020业绩表现优秀很多新手和小白盲目跟风上车，目前基金规模118亿元，规模较大。
根据wind数据显示近1年以来中欧新蓝筹赎回大于申购，很明显去年追高进来的投资者开始遭不住了。
（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）
买主动基金我们买的就是基金经理，如果你拉长周经理管理新蓝筹过去11年的年化回报14.71%来看我觉得业绩还是不错的，但大多数人都没法做到长期持有。
3.基金资产配置分析：
截止到2022.3.31新蓝筹股票投资占比77.5%，债券占比16.3%，前面大家也看到了这是一只灵活配置型基金，根据基金产品介绍股票投资占比40%-80%，债券投资占比20%-60%，如果市场风险偏好发生变化，灵活配置型基金要占优一些。
截止到2022.6.30新蓝筹小盘成长占比33.3%，大盘成长45.7%没过去5年风格稳定，目前百亿规模对于周经理来看也是适应了。
4.基金经理选股能力分析：
（以上个股仅做基金研究，不做任何的投资建议）
2022年Q1新蓝筹新增4只个股到前十大持仓，有2只是首次买入。加仓的方向是信息产业的电子，重点布局了交通运输、银行、消费等行业，表现都不佳。
前十大持仓占净值31.56%，属于分散投资，这点还好，如果是集中投资，那今年以来的跌幅就很大了。
根据wind数据显示截止到2022.3.31中欧新蓝筹重仓持股平均市盈率为189.6倍，远大于行业平均。
新蓝筹重仓了太多的航空股，由于油价上升，疫情影响，航空业绩大幅降低甚至大幅亏损，导致市盈率短期飙升。
5.短期有点难，长期值得期待：
通过过去3年基金平均换手率120%左右来看我认为是偏低的，也就是说基金经理可能会继续坚守航空股等待逆境反转，由于疫情的反复，这个周期可能会较长，这点要有心理预期。
6.重仓交通运输和电子导致今年以来回撤较大：
根据wind数据显示截止到2022.7.11中欧新蓝筹相对前期高点回撤了17.66%，今年以来最大回撤32.86%超越了过去5年的最大回撤，对于持有人体验不是非常好。
7.基金管理人减持：
根据中欧新蓝筹2021年年度报告显示：基金管理人本期把上年度期间的持有份额进行了减持，这里的基金管理人指的应该是基金公司， 大家经常看到基金公司会申购自家的产品。
2021年报显示基金经理持有本基金合计份额在50-100万份之间，在基金经理规模百亿下持有的份额我个人觉得并不多。
8.总结：
中欧新蓝筹换手率偏低，Q1布局了较多的交通运输和电子行业，业绩短期不佳，短期来看有点难，对于风险承受能力较弱的投资者还需谨慎，对于风险承受能力强的投资者需要做好长期持有的心理预期。
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市场方面今天上证指数下跌0.97%，收报3281点。深证指数下跌1.41%，创业板下跌2.34%，北向资金净流出42.51亿元，两市成交接近1万亿元。
今天预计-1.4%，更新后今年以来-4.7%左右。老对手沪深300今天-0.94%，更新后今年以来-12.69%，本周回本无望。
（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）
今天把CJ新能源转到了ZT星元进一步优化组合的均衡配置。 优秀的人看完文章都会顺手点个赞，祝点赞的基友估值大涨！