西游记中对五方五老的解释主要出自蟠桃园七仙女的一段话。
第005回 乱蟠桃大圣偷丹 反天宫诸神捉怪
仙女道：“上会自有旧规。请的是西天佛老、菩萨、罗汉，南方南极观音，东方崇恩圣帝，十洲三岛仙翁，北方北极玄灵，中央黄极黄角大仙，这个是五方五老。还有五斗星君，上八洞三清、四帝、太乙天仙等众，中八洞玉皇、九垒、海岳神仙，下八洞幽冥教主、注世地仙。各宫各殿大小尊神，俱一齐赴蟠桃嘉会。”
首先，这段话中有个明显的错误，就是玉皇只排到中八洞去了。西游记中玉皇大帝是仙界的皇帝，四御只是他手下的四个藩王，是辅助玉帝的，这个大家都没有意见吧，玉皇没有任何理由排到四御后面。所以这里关于八洞神仙的合理解释是上八洞三清、玉皇、四帝等众，中八洞太乙天仙、九垒、海岳神仙，也就是这里得换下顺序，有可能是校对有误。
第二，我明确告诉大家这里的五方五老的解释是错的。西游记中其实还有另外一种解释。这里是一个笔误。下面我们来看。这一回的第一段。
话表齐天大圣到底是个妖猴，更不知官衔品从，也不较俸禄高低，但只注名便了。那齐天府下二司仙吏，早晚扶侍，只知日食三餐，夜眠一榻，无事牵萦，自由 自在。闲时节会友游宫，交 朋结义。见三清，称个“老”字；逢四帝，道个“陛下”。与那九曜星、五方将、二十八宿、四大天王、十二元辰、五方五老、普天星相、河汉群神，俱只以弟兄相待，彼此称呼。今日东游，明日西荡，云去云来，行踪不定。
这里是不是也出现了五方五老。如果按七仙女的说法，五方五老不是仙帝就是佛祖、观音的话，孙悟空和这五老称兄道弟的。可能吗？别的不说，孙悟空第一次见如来的时候，明明是不认识的，开口就是你是哪里来的长者。也就是和孙悟空称兄道弟的五方五老并不是七仙女所说的那些仙帝、佛老、菩萨。那么这五方五老到底是谁呢？下面再看，同样是这回。
灵官领旨，即出殿遍访尽得其详细。回奏道：“搅乱天宫者，乃齐天大圣也。”又将前事尽诉一番。玉帝大恼。即差 四大天王 ，协同李天王并哪吒太子，点 二十八宿、九曜星官、十二元辰、五方揭谛、 四值功曹、东西星斗、南北二神、 五岳四渎、普天星相 ，共十万天兵，布一十八架天罗地网下界，去花果山围困，定捉获那厮处治。众神即时兴师，离了天宫。
大家和上面那段标红的对比下，看出什么来了。除了共同的以外，和孙悟空称兄道弟的还有 五方将和五方五老 ，和孙悟空打架的还有 五方揭谛、五岳四渎 。这里是不是对上了。 五方将就是五方揭谛，五方五老就是五岳四渎中的五岳。 具体是哪五岳呢。这里参考下封神榜。黄飞虎：东岳泰山天齐仁圣大帝，崇黑虎：南岳衡山司天昭圣大帝，闻聘：中岳嵩山中天崇圣大帝崔英：北岳恒山安天玄圣大帝，蒋雄：西岳华山金天愿圣大帝。
所以这帮鸟人和孙悟空打架的时候确实放水了，以前在一起混的时候都是称兄道弟的。最明显的就是只抓了72洞妖王和独角鬼王，猴子一个都没抓到。
下面我们再来百度下道教中的五方五老。东方青灵始老天君，号曰东方木德青帝太昊伏羲，木帝也，其精岁星．下应泰山神仙；
南方丹灵真老天君，号曰南方火德赤帝炎帝神农，火帝也，其精荧惑，下应衡山神仙；
中央元灵元老君，号曰中央土德黄帝轩辕，土帝也，其精镇星，下应嵩山神仙；
西方皓灵皇老天君，号曰西方金德白帝金天少昊，金帝也，其精太白，下应华山神仙；
北方五灵玄老天君，号曰北方水德黑帝颛顼，水帝也，其精辰星，下应恒山神仙。
所以西游记中的五老真正对应的就是五岳。